又一個(gè)信貸指標(biāo)給中國金融形勢亮起了紅燈。
標(biāo)普數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，調(diào)整口徑納入表外項(xiàng)目的存貸款比率升到了80%。據(jù)標(biāo)普估算，在一些中小銀行，這項(xiàng)衡量銀行體系抗壓能力的指標(biāo)已經(jīng)突破了100%。
由于銀行大量在表外放款以規(guī)避政府對信貸的控制，標(biāo)普調(diào)整后的存貸比上升速度比官方數(shù)字快很多。按照當(dāng)前速度，基于調(diào)整的整體貸款規(guī)模可能在幾年內(nèi)超過存款，屆時(shí)一旦遭遇金融風(fēng)暴，中國將幾乎無處可躲。
標(biāo)普駐上海的金融機(jī)構(gòu)評級資深董事廖強(qiáng)表示，未來兩三年是中國控制存貸比的關(guān)鍵窗口期，把握不好就會有嚴(yán)重的后果。他還表示，存貸比達(dá)到100%并不代表馬上會陷入危機(jī)，但它說明中國存款基礎(chǔ)已經(jīng)全部被占用，儲戶信心若是有一星半點(diǎn)的下降，都將嚴(yán)重破壞銀行體系的穩(wěn)定。
即便是經(jīng)過了標(biāo)普的調(diào)整，中國存貸比仍低于其他很多國家。但廖強(qiáng)表示，中國貸款增長迅速，信貸收益下降，不良貸款增多，這些因素使存款在緩沖未來金融壓力上扮演著格外重要的角色。
取消存貸比上限
在與經(jīng)濟(jì)一道增長的過程中，吸納存款成了中國銀行體系的一座基石，它為銀行提供了穩(wěn)定的低成本資金來源，推動(dòng)著信貸規(guī)模的擴(kuò)張。中國居民與企業(yè)的銀行存款高達(dá)22萬億美元，在全世界范圍內(nèi)高居首位。正是得益于此，中國的銀行相比其他國家同行對短期批發(fā)資金的依賴度更低。
中國曾規(guī)定存貸比不得超過75%，以作為控制風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)之一。這項(xiàng)實(shí)施長達(dá)20年的規(guī)定已于2015年10月被廢止，部分原因是認(rèn)為其鼓勵(lì)了非法攬儲和貸款向表外的轉(zhuǎn)移。截至9月末，官方存貸比數(shù)字為67%，僅略高于取消存貸比上限時(shí)的66%。
但是隨著中資銀行尤其是中小銀行開展影子銀行和理財(cái)產(chǎn)品等表外業(yè)務(wù)，這項(xiàng)指標(biāo)的意義已經(jīng)大不如前。標(biāo)普調(diào)整后的存貸比指標(biāo)考慮到了這種轉(zhuǎn)變。該指標(biāo)基于中國前50大銀行編纂得出，2013年為70%，隨后兩年上升10個(gè)百分點(diǎn)。
調(diào)整存貸比
標(biāo)普將銀行表內(nèi)所有具有貸款性質(zhì)的資產(chǎn)和所投公司債券，及其向企業(yè)提供的表外信貸都計(jì)入貸款，得出了調(diào)整后的存貸比。存款方面，標(biāo)普將理財(cái)產(chǎn)品也計(jì)入其中。
惠譽(yù)駐香港的北亞銀行評級主管Jonathan Cornish稱，將銀行間拆借、理財(cái)產(chǎn)品及其他資產(chǎn)計(jì)入存貸比，可以“更加全面的評估銀行體系及單個(gè)銀行的流動(dòng)性狀況”。他表示惠譽(yù)尚沒有做過這樣的調(diào)整。
批發(fā)融資
Cornish稱，當(dāng)貸款超過存款時(shí)，銀行會被迫依靠批發(fā)性融資，而在市場陷入混亂時(shí)這種流動(dòng)性會迅速蒸發(fā)。廖強(qiáng)認(rèn)為，這種情況會導(dǎo)致央行被迫提高利率以吸引存款。這將反過來增大企業(yè)的還貸難度，從而進(jìn)一步加大銀行壓力。
一些銀行已經(jīng)在進(jìn)入危險(xiǎn)區(qū)域。標(biāo)普估算，截至2015年末，錦州銀行經(jīng)調(diào)整后的存貸比高達(dá)153%，去年有43%的資金來源于銀行間拆借。標(biāo)普數(shù)據(jù)顯示，在中等規(guī)模的興業(yè)銀行，調(diào)整后的存貸比為115%，39%的資金來源于銀行間市場。
興業(yè)銀行未予置評。錦州銀行負(fù)責(zé)媒體溝通的官員尚未回復(fù)詢電。（網(wǎng)易財(cái)經(jīng)）