導讀

　　選擇并購投資方式，一是解決人才瓶頸，減少文化磨合問題，有助于搶占市場先機；另一層意圖，就是解決業(yè)務牌照問題。

　　近期，國內金融科技機構將業(yè)務觸角，從國內伸到了東南亞國家。

　　近年，螞蟻金服、新聯(lián)在線、中國信貸科技（08207.HK）等眾多互聯(lián)網金融機構，通過收購當地機構等方式，搶占東南亞移動支付、在線理財、在線信貸投資等業(yè)務。

　　不過，擺在他們面前的，是截然不同的市場環(huán)境與監(jiān)管要求。如新加坡等國沒有專門的互聯(lián)網金融牌照，仍按傳統(tǒng)金融業(yè)務監(jiān)管模式發(fā)放資本市場服務牌照，且新加坡等國尚未允許個人借記卡綁定移動支付賬戶；多數東南亞國家尚未允許P2P業(yè)務開展，在線借貸僅限企業(yè)之間。

　　“隨著越來越多東南亞國家對互聯(lián)網金融持開放態(tài)度，上述業(yè)務限制遲早會迎刃而解。”多位涉足東南亞市場的國內互金平臺負責人向21世紀經濟報道記者表示，目前多數機構的策略，是在東南亞各國推進移動支付業(yè)務，再逐步推廣在線理財、信貸、投資等業(yè)務。

　　會計事務所安永發(fā)布最新的金融科技采納指數（FinTechAdoptionIndex）指出，以新加坡為例，當地消費者最常使用的金融科技服務依次是轉賬與支付（38%）、儲蓄與投資（17%）、保險（12%）、理財規(guī)劃（4%）以及借貸（3%）。其中，新加坡消費者采納金融科技的比率為23%，低于全球平均水準33%。

　　收購當地機構布局東南亞

　　盡管東南亞國家的在線理財、網絡信貸等屬于藍海市場，但各個國家市場環(huán)境差異巨大。以個人征信為例，馬來西亞要求當地所有金融機構需將個人全部貸款信息上傳至央行，包括借款人的信用卡數量、房產按揭貸款金額等；相比而言，印尼、菲律賓、新加坡等國的個人征信制度發(fā)展相對緩慢，如新加坡并無強制性要求金融機構或企業(yè)上傳個人所有征信信息，且銀行間的個人借款數據尚未實現(xiàn)共享。

　　對此，一些國內金融科技機構考慮在馬來西亞拓展P2P業(yè)務；對印尼、菲律賓等市場，則打算先普及移動支付應用獲取用戶消費數據，再敲定拓展P2P業(yè)務的經營策略。

　　而為了更快進入這片藍海，部分互聯(lián)網金融機構采取并購投資的方式。

　　中國信貸科技副主席兼首席執(zhí)行官彭耀杰接受21世紀經濟報道記者采訪時坦言，目前中國信貸科技在東南亞的業(yè)務布局，就是通過合作并購等資本運作方式。比如通過收購越南AMIGO公司，涉足當地移動支付業(yè)務；近期通過投資新加坡公司Havenport，獲取開展當地資產管理業(yè)務的資質；其旗下新加坡人壽近期獲得人壽保險運營牌照后，開始嘗試與當地金融機構合作，開展互聯(lián)網人壽保險業(yè)務。

　　在彭耀杰看來，選擇并購投資方式，主要是解決人才瓶頸，減少文化磨合問題，有助于搶占市場先機。

　　在業(yè)內人士看來，收購還有另一層意圖，就是解決業(yè)務牌照問題。比如馬來西亞、越南等國對移動支付業(yè)務執(zhí)行牌照制，若中國金融科技平臺在當地注冊分支機構并申請牌照，耗時長且未必能拿到牌照。

　　“中國的金融科技平臺完成收購后，面臨的首要挑戰(zhàn)，是如何將國內金融科技技術進行輸出，有效降低當地資金轉賬費用?！币晃粐鴥冉鹑诳萍紮C構負責人向記者表示。當前東南亞國家資金轉賬手續(xù)費偏高，如新加坡轉賬手續(xù)費約3.4%，菲律賓轉賬手續(xù)費高達5%-6%，對互聯(lián)網理財、網絡信貸等業(yè)務構成不小的成本壓力。

　　監(jiān)管環(huán)境松緊不一

　　相比東南亞各國市場環(huán)境的差異，國內金融科技機構面臨的更大挑戰(zhàn)，是東南亞各國金融監(jiān)管的不同。

　　目前而言，新加坡對金融科技的扶持力度最高，引入了監(jiān)管沙盒，即金融監(jiān)管部門在限定的業(yè)務范圍內，簡化市場準入標準與門檻，在確保投資者權益的前提下，允許機構將各種金融科技創(chuàng)新業(yè)務迅速落地，隨后監(jiān)管部門根據這些業(yè)務的運營情況，決定是否推廣。

　　其他東南亞國家的監(jiān)管思路則相對保守。近期，馬來西亞金融監(jiān)管部門從20多家申請機構中，僅批復了5個P2P業(yè)務牌照，主要原因是，擔心大部分機構缺乏完善的風控體系。印度尼西亞金融監(jiān)管部門則干脆將第三方支付牌照授予當地電信運營商，旨在借助后者相對雄厚的資金實力，解決金融科技產品的兌付問題。

　　針對東南亞各國截然不同的監(jiān)管思路，國內金融科技機構一是針對當地監(jiān)管相對成熟的業(yè)務（比如支付），通過收購當地支付機構獲得牌照拓展市場；二是針對新型的金融科技業(yè)務創(chuàng)新，先到新加坡進行業(yè)務試點，待業(yè)務成熟再推廣。

　　“在新加坡開展金融科技業(yè)務創(chuàng)新試點，有兩項優(yōu)勢：一是新加坡的監(jiān)管沙盒制度，給予國內機構相對寬松的環(huán)境進行業(yè)務創(chuàng)新；二是金融監(jiān)管要求在東南亞各國相對嚴格，多數金融科技創(chuàng)新業(yè)務若能獲得新加坡金融監(jiān)管部門的認可，在其他東南亞國家推廣不大會遇到政策障礙?！迸硪苤赋?。

　　為了扶持金融科技發(fā)展，近期新加坡金管局專門為智能投顧行業(yè)發(fā)展征求公眾意見，根據征求意見稿，新加坡金管局建議放寬智能投顧產業(yè)的準入條件，包括參照證券及期貨法的基金經理型智能投顧機構，可以在不滿足五年投資記錄要求的情況下，向散戶提供智能投資顧問服務，但這類業(yè)務局限于簡單的產品多元化組合（掛牌基金和股票）。

　　因此，不少國內金融科技機構將新加坡視為布局東南亞市場的橋頭堡。（21世紀經濟報道）