對此，今年年初保監(jiān)會擬修訂高現(xiàn)價產(chǎn)品監(jiān)管規(guī)則，對產(chǎn)品開發(fā)及銷售做出“三不規(guī)定”：自通知下發(fā)之日起，不得開發(fā)存續(xù)期間3年以內(nèi)（不含3年）的新產(chǎn)品；不得銷售存續(xù)期間1年以內(nèi)（不含1年）的產(chǎn)品；自今年10月1日起，不得銷售存續(xù)期間3年以內(nèi)（不含3年）的產(chǎn)品。

分析人士指出，今年中小險企的保費收入均創(chuàng)新高，這是趁著政策尚未落地，抓緊時間沖全年業(yè)績的必然選擇。預計今年四季度，保費規(guī)模應該會有所下滑。

國華人壽其萬能險產(chǎn)品年結(jié)算利率在3.55%-6.99%之間，但超過6%的高收益產(chǎn)品均普遍集中在2014年、2015年發(fā)行，目前結(jié)算的兩款產(chǎn)品利率分別為4.8%、5%，收益呈下降趨勢，而且當前并沒有可購買的產(chǎn)品。此外，之前在網(wǎng)銷平臺熱賣的“國華月月盈”等產(chǎn)品也已不見蹤跡。

國華人壽相關(guān)負責人此前也對媒體表示，偏重理財功能的險種此前在網(wǎng)銷市場占比過大、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，不但偏離保障本質(zhì)，影響社會整體保障意識的提高，還沖擊保險公司的償付能力和盈利水平。

弘康人壽投連險產(chǎn)品貢獻保費收入近九成

另一家保險公司，弘康人壽，近年來也憑借網(wǎng)銷理財型保險產(chǎn)品保費收入大舉增加，并逐漸被人熟知。以輕資本、扁平化、無代理人為特色的弘康人壽，在業(yè)內(nèi)被稱為“最徹底的互聯(lián)網(wǎng)壽險公司”。如此看來，弘康人壽的4款產(chǎn)品出現(xiàn)在唯品會網(wǎng)站中，似乎也就不足為奇了。

年報顯示，2015年，弘康在線理財計劃兩全保險（投資連結(jié)型）實現(xiàn)保費收入212.96億元，占其2015年度保費收入前五名產(chǎn)品的88%。

而在73家人身險公司中，2015年總保費超過200億元的公司有23家。這意味著，弘康人壽憑借一款產(chǎn)品產(chǎn)生的保費收入超越了七成同業(yè)。

華寶證券在2015年投連險報告中指出，銷售弘康在線理財計劃兩全保險的理財平臺為京東金融，產(chǎn)品主要50%投資于平穩(wěn)增利賬戶，50%投資增利180投資賬戶，均為類固定收益型賬戶。相對于其他理財產(chǎn)品（如銀行理財?shù)龋┦找娓?，而且流動性也非常高，此類“投連險+互聯(lián)網(wǎng)”模式產(chǎn)品在2015年得以高速發(fā)展。

有跡象顯示，弘康人壽2016年加碼“投連險+互聯(lián)網(wǎng)”模式產(chǎn)品銷售。除了對應弘康在線理財計劃兩全保險的小白天天盈，京東金融目前在售的弘康人壽投連險還包括京弘年年盈、京弘九月盈、京弘半年盈，歷史年化結(jié)算利率分別為5.6%、5.4%、5.1%，對應投連險名稱為弘康易理財年金保險。保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，2016年一季度，弘康人壽投連險獨立賬戶新增交費143.87億元，幾乎占據(jù)行業(yè)該項保費收入的半壁江山。

雖然弘康人壽專注互聯(lián)網(wǎng)的經(jīng)營理念，讓這家成立時間不長的保險公司較早實現(xiàn)了盈利，但弘康人壽的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并不理想。

據(jù)弘康人壽年報顯示，2012年成立后第一個完整經(jīng)營年度2013年即實現(xiàn)盈利約94萬元，公司2014年共實現(xiàn)保費收入23.42億元，其中躉繳保費收入約23.41億元，較2013年同期大漲144.4%，期繳收入約60.7萬元，較2013年漲幅為-7%；退保金為5.1億元，是2013年的約178.5倍。

據(jù)中國經(jīng)營報報道，在業(yè)內(nèi)人士看來，弘康人壽的做法是主攻互聯(lián)網(wǎng)渠道保險公司的慣常做法，目的就是短期沖規(guī)模，但其中也埋著不小隱患，且隨著互聯(lián)網(wǎng)保險相關(guān)法規(guī)在去年10月份的實施，弘康人壽在今后的銷售或受到影響，因按照規(guī)定，傳統(tǒng)保險產(chǎn)品可以在全國范圍內(nèi)銷售，其他險種則不得跨區(qū)域經(jīng)營。

目前，弘康人壽除上?？偛客猓瑑H有河南分公司一家分支機構(gòu)，江蘇分支機構(gòu)已獲批，正在籌備中。

保監(jiān)會叫停理財型產(chǎn)品投 連險或取而代之

網(wǎng)銷為涉足互聯(lián)網(wǎng)的保險公司帶來大量保費，隨之而來的，由網(wǎng)銷引發(fā)的“只提收益不提風險”等問題，也被監(jiān)管所重視。不管是國華人壽，還是弘康人壽，其網(wǎng)店也都曾被監(jiān)管關(guān)停。保監(jiān)會對高現(xiàn)價產(chǎn)品監(jiān)管的也逐步收緊，從而依賴互聯(lián)網(wǎng)的險企產(chǎn)生較大影響。

今年3月18日，保監(jiān)會下發(fā)《通知》，要求人身保險公司對存續(xù)期限不滿1年的中短存續(xù)期產(chǎn)品立即停售，存續(xù)期限在1年以上且不滿3年的中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售規(guī)模在3年內(nèi)按照總體限額的90%、70%、50%逐年縮減，3年后控制在總體限額的50%以內(nèi)。該《通知》于2016年3月21日起正式實施。

較此前的高現(xiàn)價產(chǎn)品定義，此次《通知》對于“中短存續(xù)期產(chǎn)品”范圍則有所擴大。按現(xiàn)行規(guī)定，高現(xiàn)金價值產(chǎn)品是指第二保單年度末保單現(xiàn)金價值與累計生存保險金之和超過累計所繳保費，且預期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時間不滿3年的產(chǎn)品，投資連接保險產(chǎn)品、變額年金保險產(chǎn)品除外。而范圍修改后的監(jiān)管規(guī)則將“中短存續(xù)期產(chǎn)品”的實際存續(xù)期間由不滿3年擴大至不滿5年，希望借此引導行業(yè)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，發(fā)展長期業(yè)務(wù)。

據(jù)金融投資報報道，在保監(jiān)會叫停理財壽險首日，網(wǎng)銷大戶也紛紛下架短期產(chǎn)品。《通知》實施當日，國華人壽天貓旗艦店中上線的全部是保障類產(chǎn)品，主要為養(yǎng)老保障、少兒保障、重疾健康險、駕乘保障和意外險四大類；弘康人壽天貓旗艦店中，僅剩一款意外險產(chǎn)品在售。與此前網(wǎng)銷理財險繁盛時期動輒數(shù)十萬的銷量相比，目前這兩家“網(wǎng)銷大戶”亦有些風光不再，月銷量多為數(shù)十筆。

而據(jù)上海證券報報道，從監(jiān)管部門初步摸底結(jié)果來看，個別保險公司去年銷售的中短存續(xù)期產(chǎn)品保費收入或已超過規(guī)模限制。在收到規(guī)范指令后，多家近年來倚重中短存續(xù)期產(chǎn)品的壽險公司緊急召開內(nèi)部會議商量對策，并在第一時間向同業(yè)取經(jīng)。

而從記者與業(yè)內(nèi)人士的交流來看，其中有壽險公司計劃轉(zhuǎn)戰(zhàn)投連險，以此尋求新一輪的保費規(guī)模突破。這主要是由于根據(jù)保監(jiān)會此次規(guī)范中對中短存續(xù)期產(chǎn)品的定義，投連險產(chǎn)品、變額年金險產(chǎn)品被排除在外。

一家壽險公司內(nèi)部人士表示，一方面，經(jīng)過這幾年在萬能險上的銷售鋪墊，保險公司的口碑傳播效應逐漸凸顯、投資能力得到認可；另一方面，通過對投連險巧施“易容術(shù)”，或許仍然可以虜獲部分投資者的“芳心”。該人士口中的“易容術(shù)”主要是指，將投連險的投資期限等進行異化、往短期化方向發(fā)展。

從既符合監(jiān)管規(guī)定、又同時具備可操作性這點來看，投連險確實可以成為中短存續(xù)期產(chǎn)品的替代品。（中國經(jīng)濟網(wǎng)）