北京大學國家發(fā)展研究院副院長、原央行貨幣政策委員會委員黃(攝)
中國經濟周刊-經濟網訊(記者達沃斯現場報道)7月2日，在2019年夏季達沃斯論壇“今日影子銀行”分論壇上，北京大學國家發(fā)展研究院副院長、央行貨幣政策委員會原委員黃認為，要真正給小微企業(yè)貸款，必須加息，而不是降息，要在推進利率市場化方面多下功夫。
中國的影子銀行主要通過銀行渠道
黃介紹，中國的影子銀行不同于其他國家。其他國家主要使用非銀行金融渠道，中國的影子銀行主要使用銀行渠道，比如理財、信托等。中國的影子銀行交易數量非常大。有人估計2019年初會達到50萬~ 60萬億，占銀行貸款的40% ~ 50%。
政府已經意識到自己的問題，正在加強監(jiān)管。黃認為，所有的金融交易都應該受到監(jiān)管，但影子銀行出現背后的動機是什么？“每個人都想繞過法律法規(guī)。比如，由于資本充足率等原因，銀行想把表內業(yè)務改成表外業(yè)務。而且表外業(yè)務的利率可以更加靈活?！?/p>
他介紹，目前監(jiān)管政策的執(zhí)行還是比較成功的，但“副產品”是交易總量的下降，導致去年民營企業(yè)面臨一定的流動性壓力。然而，這是一個必要的過程。
黃提出一個問題：如果影子銀行可以服務中小企業(yè)，那么這些業(yè)務停止后會產生什么影響？“看去年上半年的數據，影子銀行交易下降2萬億，銀行業(yè)整體新增貸款1萬億支持實體經濟。而銀行貸款主要流向大企業(yè)和國企，中小企業(yè)得到的支持很少。這一增一減，受益的不是同一批人?！?/p>
重要的中小企業(yè)應由政府來提供補助，而不是銀行
黃表示，銀行在看待中小企業(yè)的信用風險時，主要關注三個方面：企業(yè)的歷史數據，企業(yè)有多少資產可以抵押，企業(yè)有多少擔保。中小企業(yè)在這三個方面都不強，銀行自己也不知道如何處理中小企業(yè)的貸款需求。“現在一些銀行在看中小企業(yè)的軟信息，開發(fā)網貸，做風險定價。風險越高，利息越高。但在表內，由于政策原因，利率有上限，高風險貸款很難在合規(guī)的框架內進行，形成了矛盾。應該大力推進利率市場化。”
對于如何解決中小企業(yè)貸款與銀行之間的風險和成本悖論，黃認為，政府應該放松銀根。對于一些重要的中小企業(yè)，政府應該提供補貼，而不是銀行。銀行可以根據風險定價進行風險分析。
若表外業(yè)務轉向表內，很多銀行的資本充足率就會不足
黃認為，解決影子銀行現存問題的途徑之一是促進資本市場發(fā)展，提高直接融資比重。“現在很多資金從銀行貸出來之后，并沒有進入金融市場，而是進入了影子銀行體系。這是因為他們需要一定的收入，良好的金融市場可以解決這個問題?！?/p>
在回答關于影子銀行適度發(fā)展的標準問題時，他表示，影子銀行和銀行的表內、表外業(yè)務都應該遵循同一個標準，所有的交易都應該在監(jiān)管之下?！艾F在的難點是，如果要把表外業(yè)務推到表內業(yè)務，結果很多銀行的資本充足率達不到監(jiān)管和政策要求?！?/p>
影子銀行未來會轉型成為正常的金融業(yè)務
黃表示，中國金融科技的快速發(fā)展是由于正規(guī)金融框架內的市場空白，許多中小企業(yè)無法獲得足夠的支持。此前，一些網絡金融沒有完全監(jiān)管，利率相對靈活，如P2P，有6000多家P2P企業(yè)
他認為，從央行和銀監(jiān)會的角度來看，風險應該是要釋放的，但中國有系統性的機制，比如存款保險制度，整體金融穩(wěn)定是沒有問題的?！坝白鱼y行仍在轉型中，隨著時間的推移，監(jiān)管會進一步加強。影子銀行未來會向正常的金融業(yè)務轉型，會和銀行、保險、債券等資本市場對接，都在監(jiān)管之下?！?/p>
編輯：張偉