網(wǎng)貸p2p和消費金融區(qū)別，網(wǎng)貸金融服務費怎么交

21世紀資管研究院研究員吳霜，實習生陳夏楠

3月14日，中國銀保監(jiān)會消費者權益保護局發(fā)布《關于警惕過度借貸營銷誘導的風險提示》（下稱《提示》），提醒消費者遠離過度借貸營銷陷阱，防范過度信貸風險?！短崾尽返谝粭l指出，誘導消費者辦理貸款、信用卡分期等業(yè)務，侵害消費者知情權和自主選擇權。具體表現(xiàn)為，價格公示不透明，不明示貸款或分期服務年化利率等。

利率，對于金融消費者來說意味著要多還多少錢，對于消費金融機構來說意味著能賺到多少錢?？蛻粝虢璞阋隋X，機構想多賺錢，兩者之間似乎有不可調和的矛盾。如何拿捏利率定價的尺度，既能讓客戶獲得良好的消費體驗，又能在風險可控的情況下獲取利潤，是消費金融機構共同關注的問題。

對此，21世紀資管研究院推出了針對消費金融APP的真實利率實測，以相同的條件，即身份為自由工作者，年齡25-30歲，年收入10萬元，名下無房貸車貸，在不同的借貸APP上申請借款1000元人民幣，來看看不同平臺的真實利率。

本期消費金融利率測評主要對象為互聯(lián)網(wǎng)系消金APP的借貸產(chǎn)品，主要包括：美團借錢、有錢花·滿意貸、花唄、借唄、京東白條、微博借錢這6個產(chǎn)品，其互聯(lián)網(wǎng)股東包括：美團、百度、阿里巴巴、京東、新浪。

資料整理：21世紀資管研究院

美團借錢依托美團的流量優(yōu)勢和場景服務，發(fā)展勢頭迅猛。美團三季報顯示，截至9月30日，美團交易用戶數(shù)6.68億，同比增長40.1%。百度除了獨立開發(fā)了有錢花和度小滿金融，還打通了其他百度系APP作為流量入口。百度系的主要貸款產(chǎn)品為滿意貸，雖然有兩個不同的APP入口，但是在度小滿金融上點入借貸之后，跳轉到了有錢花·滿意貸的平臺，所以基本上是兩個平臺展示同一個產(chǎn)品。

花唄和借唄則依靠支付寶的渠道，成為年輕人借貸的主要途徑之一，花唄主要提供在購買商品時的分期支付服務，而借唄則可以直接提現(xiàn)到銀行卡。

2021年2月24日，中國銀保監(jiān)、中央網(wǎng)信辦、教育部、公安部、中國人民銀行等五部委發(fā)布《關于進一步規(guī)范大學生互聯(lián)網(wǎng)消費貸款監(jiān)督管理工作的通知》，明確規(guī)定小額貸款公司不得向大學生發(fā)放互聯(lián)網(wǎng)消費貸款。除花唄外，本次測評的5款借貸APP均未通過大學生身份的貸款申請。

21世紀資管研究院在測試中發(fā)現(xiàn)，花唄對借款者的身份并沒有嚴格的限制，只要信用評估通過即可使用，大學本科生通過信用評估即可借款，且使用者不在少數(shù)，額度多在1萬以內(nèi)。

上述《通知》發(fā)布時，五部委相關負責人在答記者問中補充道“明確小額貸款公司不得向大學生發(fā)放互聯(lián)網(wǎng)消費貸款，進一步加強消費金融公司、商業(yè)銀行等持牌金融機構大學生互聯(lián)網(wǎng)消費貸款業(yè)務風險管理要求，明確未經(jīng)監(jiān)管部門批準設立的機構一律不得為大學生提供信貸服務”。

若花唄為持牌消費金融機構，則其對大學生的借貸行為則無可厚非。2021年六月初，螞蟻消費金融獲批開業(yè)，并開始“花唄”、“借唄”的品牌整改活動，預計6個月完成。屆時，“花唄”“借唄”將成為螞蟻消費金融公司的專屬消費信貸產(chǎn)品。去年9月，花唄在公告中稱“花唄所屬的重慶螞蟻消費金融有限公司，作為與銀行同列、同受銀保監(jiān)會監(jiān)管的持牌金融機構，其服務記錄信息也需像銀行借貸信息一樣，納入征信系統(tǒng)”。目前，并無明確跡象表明花唄已完全完成品牌隔離。

2021年8月，不少消費金融機構收到監(jiān)管的窗口指導，要求貸款利率控制在24%以內(nèi)。21世紀資管研究院用相同的身份和職業(yè)信息在各消費金融APP上申請1000元借款，以此來看各平臺的真實利率到底有多少。調研結果發(fā)現(xiàn)，按照24%標準來算，大部分平臺滿足了這一要求，將利率控制在了20%以下。

2021年3月12日，中國人民銀行發(fā)布公告，提出所有貸款產(chǎn)品均應明示貸款年化利率。公告指出，所有從事貸款業(yè)務的機構，在網(wǎng)站、移動端應用程序、宣傳海報等渠道進行營銷時，應當以明顯的方式向借款人展示年化利率，但在實測中發(fā)現(xiàn)，京東白條并未按照要求在營銷渠道明示貸款利率，而是在借款時才能看到利率，且利率水平相對較高，為18.542%。此外，度小滿金融也存在顯示最低年化利率的情況，有錢花APP上，在未填寫信息進行申請時，頁面顯示“最低年化利率7.2%”，度小滿金融APP則顯示“年化利率3.6%”起。

數(shù)據(jù)來源：21世紀資管研究院實測結果

具體來看，最高年化利率低于20%的APP包括：美團-美團借錢12.06%、有錢花-滿意貸17.89%、支付寶-花唄15.27%、支付寶-借唄12.775%、京東白條18.542%。

最低年化利率低于15%的APP包括：美團-美團借錢12.06%、支付寶-花唄13.57%、支付寶-借唄12.775%。

綜上來看，研究員實測下來，美團-美團借錢、支付寶-花唄、支付寶-借唄的借貸成本相對較低，年化利率一般在15%以內(nèi)，最低可達10.08%。

在還款方式方面，大多數(shù)平臺選擇了對不同的分期形式進行差異化定價，還有一部分平臺對不同的分期形式定價相同。比如，花唄就分為了3期、6期、12期、24期，對應年化利率則分別為13.75%、15.27%（分6期還款年化利率最高）、13.57%、13.8%；美團借錢分為3期、6期、12期，利率分別為12.06%、10.63%、10.01%。雖有個體差異，整體來看，呈現(xiàn)了借款時間越長利率越低的趨勢。

整體來看，不同APP之間的利率定價出現(xiàn)了分層，美團系、支付寶系、微博借錢利率較低，大概在15%左右；百度系有錢花、京東金融利率較高一些，大概在16%到18%左右。

需要提醒的是，并不能簡單以利率的高低來評判平臺的優(yōu)劣。消費金融的利率成本主要包括資金成本、風險損失成本、整體運營成本三大要素。不同的平臺在以上三個方面的成本不一，面對的客群也有差異，定價自然會有差異。一般來說，由于客戶分層不同，消費金融公司、小貸公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺承擔的客戶逾期風險高于銀行信用卡，因此需要相對較高的利率來覆蓋這部分高風險。

那么合理的利率區(qū)間是什么呢？

一般而言，在銀行信用卡、消費金融公司、小貸公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺之中，信用卡人群較為優(yōu)質，所以利率水平多數(shù)在年化12%-18%之間。

消費金融公司客戶人群與信用卡有一定的重疊，但多數(shù)還會繼續(xù)下沉，其真實利率水平不同機構選擇不同：部分機構選擇的是18%-24%之間，即略高于信用卡，但低于司法解釋中民間借貸“兩限三區(qū)”中受到法律保護的24%年化利率，但也有少數(shù)消費金融公司采用24%-36%之間的年化利率。

小貸公司、互聯(lián)網(wǎng)平臺的利率水平多數(shù)高于消費金融公司，但也不絕對，其最高利率水平目前被限制在36%之內(nèi)。36%目前是消費金融市場合規(guī)的最高利率，因為超過36%的債務部分會被認定為“無效區(qū)”，法院將對超出部分的約定認定為無效，即便債務人已經(jīng)償還亦可請求債權人予以返還。

國內(nèi)的金融牌照大致分為銀行、保險、信托、期貨、證券、基金、融資擔保、商業(yè)保理、第三方支付、消費金融、征信、小貸、租賃、典當、金融資產(chǎn)交易場所共16大類。

對互聯(lián)網(wǎng)平臺來說，要想從事金融行業(yè)，7張最具價值的金融牌照是：銀行、保險、基金、證券、消費金融、第三方支付、網(wǎng)絡小貸，其中，銀行、消費金融、基金銷售、證券牌照獲取的難度較大。

獲取牌照的方式主要有兩種：一種是申請獲取，一種是收購獲取。由于申請獲取速度相對較慢，且一些牌照的頒發(fā)處于暫停狀態(tài)，收購獲取這種更為便捷的方式越來越受到企業(yè)的青睞。

資料整理：21世紀資管研究院

從事消費金融行業(yè)，含金量較高的是消費金融牌照。2019年5月份，度小滿以4.5億元入股哈銀消費金融，成為其第二大股東，也成為BAT中首家擁有消費金融牌照的公司。

根據(jù)《消費金融公司試點管理辦法》規(guī)定，要申請消費金融牌照，主要出資人，即出資數(shù)額最多并且出資額不低于擬設消費金融公司全部股本30%的出資人，應當具備具有5年以上消費金融領域的從業(yè)經(jīng)驗、最近1年年末總資產(chǎn)不低于600億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣、財務狀況良好，最近2個會計年度連續(xù)盈利等10項要求。

對比網(wǎng)絡小貸，消費金融牌照的優(yōu)勢在于展業(yè)范圍要寬泛很多。除了可在全國范圍內(nèi)發(fā)放個人消費貸款外，最為關鍵的是，根據(jù)相關規(guī)定，消費金融公司的最大杠桿倍數(shù)可達10倍。2020年11月出臺的《網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法(征求意見稿)》第15條規(guī)定，聯(lián)合貸自有資金至少30%；第12條規(guī)定，經(jīng)營網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務的小額貸款公司通過銀行借款、股東借款等非標準化融資形式融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的1倍；通過發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標準化債權類資產(chǎn)形式融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的4倍。這也就意味著，同樣金額的放貸規(guī)模，手持消金牌照的公司需要的注冊資本比小貸公司要少得多。

2020年11月2日，中國銀保監(jiān)會、中國人民銀行關于《網(wǎng)絡小額業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》公開征求意見。意見稿主要對跨省經(jīng)營網(wǎng)絡小貸提出了要求，包括實繳資本不低于50億、取得為期3年有效的相關許可證，并對同一投資人持牌數(shù)量設限；對未取得資質者要求將存量逐步清零。

具體來說，小貸公司經(jīng)營網(wǎng)絡小貸業(yè)務應當主要在注冊地所屬省級行政區(qū)域內(nèi)開展。對極個別需要跨省開展網(wǎng)絡小貸業(yè)務的，由國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構負責審查批準、監(jiān)督管理和風險處置。并要求，經(jīng)營網(wǎng)絡小貸業(yè)務的小貸公司的注冊資本不低于10億；跨省經(jīng)營網(wǎng)絡小貸業(yè)務的小貸公司的注冊資本不低于50億元，且均需為一次性實繳貨幣資本。

不少互聯(lián)網(wǎng)平臺為了確保其跨省經(jīng)營的合規(guī)性，紛紛增加注冊資本。目前，滿足這一要求的互聯(lián)網(wǎng)貸款平臺包括：美團、有錢花、支付寶、京東金融。

而在融資杠桿方面，各地對小貸公司融資杠桿率有相關規(guī)定，比如，重慶曾要求小貸融資不超資本凈額的2.3倍，發(fā)行ABS等方式一度不受杠桿限制。2017年，《關于規(guī)范整頓業(yè)務的通知》明確，ABS等途徑融資納入表內(nèi)，注冊資本成為融資限額的標尺。而根據(jù)此次意見稿，網(wǎng)絡小貸公司非標融余額不得超過其凈資產(chǎn)的1倍；通過標準化債權類融資余額不得超過其凈資產(chǎn)的4倍。

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