隨著銀行半年報(bào)悉數(shù)公布完畢，上半年銀行理財(cái)資金投向大致露出端倪。上周，中債登旗下的銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布了《中國銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告（2016 上半年）》，更清晰全面展現(xiàn)了上半年銀行理財(cái)投資情況。報(bào)告顯示，今年上半年，銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品97636只，累計(jì)募集資金83.98萬億 元。全部理財(cái)產(chǎn)品投資各類資產(chǎn)余額為26.39萬億元，其中流入債市占比40.42%，達(dá)10.7萬億元?！ ≡戮?4萬億資金流入 報(bào)告顯示，截至2016年6月底，全國共有454家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品68961只。理財(cái)資金賬面余額26.28萬億元，較2016年年初增加2.78萬億元，增幅為11.83%?！ 〗衲晟习肽?，銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品97636只，累計(jì)募集資金83.98萬億元，平均每月募集資金14萬億元。其中，開放式產(chǎn)品累計(jì)募集資金 59.85萬億元；封閉式產(chǎn)品累計(jì)募集資金24.13萬億元。環(huán)比看，除3月份理財(cái)余額小幅下降外，其余月份理財(cái)余額均正向增長。上半年理財(cái)資金日均余額 達(dá)到25.14萬億元?！ ≈档米⒁獾氖?，自2015年3月份開始，全國性股份制銀行理財(cái)資金余額超過國有大型銀行以來，全國性股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品余額一直處于領(lǐng)先地位。截至 2016年6月底，全國性股份制銀行存續(xù)余額10.89萬億元，較2016年初增長9.89%，市場(chǎng)占比41.46%，較2016年初下降71個(gè)百分點(diǎn)。 其次為國有大型銀行，存續(xù)余額9萬億元，較2016年年初增長3.81%，市場(chǎng)占比34.25%，較 2016年年初下降2.64個(gè)百分點(diǎn)。城市商業(yè)銀行和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模增長較快，上半年存續(xù)余額 3.74萬億元，較2016年初增長21.82%；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)存續(xù)余額1.44萬億元，較2016年年初增長58.24%?！ ⊥断蚍康禺a(chǎn)資金占比13% 銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行谋硎?，上半年銀行理財(cái)資金投資的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，全面支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。報(bào)告顯示，2016年上半年，累計(jì)有18.99萬億元的理財(cái)資金通過配置債券、非標(biāo)資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)等方式投向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，截至2016年6月底，投向了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的理財(cái)資金余額16.03萬億元，占理財(cái)資金投 資各類資產(chǎn)余額的60.74%。 投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的理財(cái)資金涉及國民經(jīng)濟(jì)90多個(gè)二級(jí)行業(yè)分類，其中規(guī)模最大的五類行業(yè)為：土木工程建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、公共設(shè)施管理業(yè)、電力熱力生產(chǎn)供應(yīng)業(yè)和道路運(yùn)輸業(yè)等，前五類行業(yè)占比為51.54%?！ ∮浾呖吹剑碡?cái)資金中，13.06%流向了房地產(chǎn)，規(guī)模占比從去年的第三升至第二，即共計(jì)有2.09萬億元。2015年末，銀行理財(cái)投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì) 15.88萬億元，其中投向房地產(chǎn)的占比為9.68%，即余額為1.54萬億元。這也就意味著，今年上半年銀行理財(cái)資金流入房地產(chǎn)行業(yè)新增了5500億 元?！ 〈送猓碡?cái)資金投向非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)中，重點(diǎn)監(jiān)控行業(yè)和領(lǐng)域的資金余額約2035億元。涉及地方政府融資平臺(tái)的非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)了一定的下降，較2015年底下降2.34%?！ 〕?成投于債券資產(chǎn) 截至2016年6月底，理財(cái)資金投資資產(chǎn)以債券、銀行存款、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)三大類資產(chǎn)為主，共占理財(cái)產(chǎn)品投資余額的74.70%．截至2016年6月 底，全部理財(cái)產(chǎn)品投資各類資產(chǎn)余額26.39萬億元。其中，債券資產(chǎn)配置比例為40.42%，非標(biāo)的占比則進(jìn)一步降至16.54%?！ ?duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析表示，債券作為一種標(biāo)準(zhǔn)化的固定收益資產(chǎn)，是理財(cái)產(chǎn)品重點(diǎn)配置的資產(chǎn)之一，且在嚴(yán)苛的投資范圍限制下，可替代資產(chǎn)的稀缺，因此債券在理財(cái)資金投資的12大類資產(chǎn)中占比最高?！ 顿Y中，利率債（包括國債、地方政府債、央票、政府支持機(jī)構(gòu)債券和政策性金融債）占理財(cái)投資資產(chǎn)余額的6.92%，信用債占理財(cái)投資資產(chǎn)余額 28.96%。信用債中，尤以高信用評(píng)級(jí)的債券資產(chǎn)為主體，整體信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。截至2016年6月底，理財(cái)資金直接投資的信用債中，55.70%為 AAA債券，25.00%為AA+債券。 而非標(biāo)資產(chǎn)中，理財(cái)資金主要集中在受益權(quán)投資。截至2016年6月底，投資于非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)的資金占理財(cái)投資余額的16.54%。其中，收/受益權(quán)所占比重最大，占全部非標(biāo)債權(quán)類資產(chǎn)的33.18% 封閉式產(chǎn)品收益率3.98% 2016年上半年，封閉式產(chǎn)品兌付客戶收益率平均為3.98%。銀行理財(cái)市場(chǎng)共有10.8萬只產(chǎn)品發(fā)生兌付（其中有8.73萬只產(chǎn)品終止到期），累計(jì)兌付客戶收益4723.8億元，相關(guān)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)理財(cái)業(yè)務(wù)收益950.3億元?！ ‰S著市場(chǎng)利率節(jié)節(jié)下滑，封閉式理財(cái)產(chǎn)品兌付收益率呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)，兌付年化收益率從年初的平均4.2%左右下降至6月末的平均3.7%左右?！ 〔煌顿Y者類型的理財(cái)產(chǎn)品兌付客戶收益率也有所區(qū)別。封閉式理財(cái)產(chǎn)品中，私人銀行類產(chǎn)品因?yàn)槌袚?dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)，加權(quán)平均兌付客戶收益率最高，為4.68%。 其次為一般個(gè)人類產(chǎn)品，加權(quán)平均兌付客戶收益率為4.38%，而機(jī)構(gòu)專屬類產(chǎn)品加權(quán)平均兌付客戶收益率最低，為3.48%?！ ￠_放式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品中，私人銀行類產(chǎn)品加權(quán)平均兌付客戶收益率最高，為383%；機(jī)構(gòu)專屬類產(chǎn)品加權(quán)平均兌付客戶收益率最低，為2.94% 今年上半年銀行新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)總體較低。風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“二級(jí)（中低）”及以下的理財(cái)產(chǎn)品募集資金總量為69.42萬億元，占全市場(chǎng)募集資金總量的82.67%；而風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“四級(jí)（中高）”和“五級(jí)（高）”的理財(cái)產(chǎn)品募集資金量為0.26萬億元，僅占0.31%。 上半年終止到期的理財(cái)產(chǎn)品中有68只產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損，虧損的產(chǎn)品中62只為外資銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，5只為外資銀行發(fā)行的代客境外理財(cái)產(chǎn)品，中資銀 行只有1只面向機(jī)構(gòu)銷售的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生虧損。不過，虧損產(chǎn)品只占全部終止期產(chǎn)品的0.08%，虧損產(chǎn)品本金平均償還率為91.06%。（南方日?qǐng)?bào)）