【野叔觀察】
2022年，鄉(xiāng)村依然是詩與遠方，田野依然還是夢與希望。今年已經過去了一多半了，從金融視角觀察，上半年“三農”貸款（本文指涉農貸款、農村貸款、農戶貸款）的增長情況如何呢？
附圖一
從存量看，今年6月末本外幣涉農貸款余額47.10萬億元，同比增長13.1%（相關詳情見本文附圖二）。與涉農貸款的歷史數據相比，增速比上年末高2.2個百分點（屬于2018年以來的最高值），比今年一季度高0.9個百分點；與本外幣貸款整體同期相比，涉農貸款增速高2.3個百分點。
從增量看，上半年涉農貸款增加4.07萬億元，同比多增1.05萬億元。涉農貸款增量占同期本外幣貸款全部增量的29.4%，這意味著今年上半年涉農領域成為拉動信貸增長的重要“陣地”；而在2019年上半年涉農貸款增量在本外幣貸款全部增量中的占比約為17.7%。這反映出目前涉農領域正發(fā)揮對于信貸增長的“穩(wěn)定器”作用。
從區(qū)域看，目前已有一些省份披露了各自涉農貸款數據。譬如，福建省涉農貸款余額1.71萬億元，同比增長10.8%（按可比口徑計算）；廣東省涉農貸款余額2萬億元，同比增長12.7%；山東涉農貸款余額約3.56萬億元，同比增長約12.5%；江蘇和湖南的涉農貸款余額分別同比增長15.7%、14.4%。
附圖二
與涉農貸款是從產業(yè)角度統(tǒng)計不同，農村貸款是從區(qū)域角度統(tǒng)計，即縣及縣以下的地區(qū)；前者包括城鄉(xiāng)與農業(yè)產業(yè)有關的貸款，后者則包括各產業(yè)的縣域貸款。
從存量看，6月末全國農村貸款余額39.27萬億元，同比增長13%，增速比上年末高0.9個百分點，比同期本外幣貸款增速高2.2個百分點（相關詳情見本文附圖三）。從增量看，上半年增加3.28萬億元，同比多增5335億元。這一比較反映出當前縣域信貸活力比城市整體更強，可能與鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的推進相關。
附圖三
從存量看，今年6月末全國農戶貸款余額14.39萬億元，同比增長11.9%，增速比上年末低2.1個百分點（相關詳情見本文附圖四），比同期涉農貸款增速低1.2個百分點。從增量看，上半年農戶貸款增加9652億元，同比少增1054億元。
從區(qū)域看，上半年福建省農戶貸款余額6384億元，同比增長11.5%，增速比上年末提高0.6個百分點；廣東省農戶貸款余額同比增長16.5%。
附圖四
前文已經提及，農戶貸款增速出現自2013年以來首次低于涉農貸款平均增速的情況，那么主要原因會是什么呢？金融野叔分析認為，一方面是人口總量增長放緩背景下，城鎮(zhèn)化率與老齡比率不斷提高的積累可能到達一個“臨界值”，譬如2021年人口自然增長率為0.34‰，城鎮(zhèn)化率已經提高到64.7%，65歲及以上老齡人口占比已經提高到14.2%。這就意味著，具有農戶中的勞動人口總量相對減少，對于農戶貸款投放來說，則意味著存在有效需求的客戶群體相對縮小。
另一方面，今年上半年農民收入與消費的增速放緩對于農戶貸款、特別是農戶消費性貸款增速放緩具有明顯影響。從長期視角觀察，自2011年至今，農民的人均收入、人均消費增長曲線與農戶貸款增長曲線呈現明顯的正相關關系（相關詳情見本文附圖五）。底層邏輯其實很簡單，沒有消費增長如何支持消費性貸款，沒有收入增長如何支持貸款利息。
附圖五
2020年以來，在其他產業(yè)增加值增速波動性相對較大的情況下，第一產業(yè)增加值的增速顯得相對穩(wěn)定；同樣，近年來涉農貸款增速、縣域貸款增速的穩(wěn)定上行趨勢表明，“三農”領域在“三重壓力”時期發(fā)揮著重要的“穩(wěn)定器”作用。對于銀行業(yè)機構的信貸業(yè)務來說，當前“三農”領域確實是一片大有可為的廣闊天地。