近日，伴隨離岸人民幣流動(dòng)性緊張、人民幣境內(nèi)外利率出現(xiàn)倒掛。一度火熱的跨境聯(lián)動(dòng)產(chǎn)品“內(nèi)保外貸”逐漸降溫，銀行跨境業(yè)務(wù)開(kāi)始轉(zhuǎn)向做“外存內(nèi)貸”、“外保內(nèi)貸”。
WIND數(shù)據(jù)顯示，1月5日，Hibor隔夜利率大漲2139個(gè)基點(diǎn)至38.34%，Hibor7天利率上漲250個(gè)基點(diǎn)至17.55%，Hibor14天利率上漲187個(gè)基點(diǎn)至15.71%，與Shibor形成較大的利差倒掛。
據(jù)一位城商行跨境業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，當(dāng)前，面對(duì)人民幣境內(nèi)外利率的相對(duì)變化和人民幣進(jìn)入雙向波動(dòng)的態(tài)勢(shì)，一方面，銀行進(jìn)行“內(nèi)保外貸”時(shí)，對(duì)企業(yè)的展業(yè)三 原則審核加強(qiáng)；另一方面，企業(yè)自身對(duì)于資金成本等考量，需求降低。“內(nèi)保外貸”產(chǎn)品降溫。而“外保內(nèi)貸”、“外存內(nèi)貸”等產(chǎn)品則孕育出新的較大需求。
記者了解到，內(nèi)保外貸、海外代付、風(fēng)險(xiǎn)參與等跨境聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)主要是利用較低的境外人民幣利率、通過(guò)保函等結(jié)算工具、連接境內(nèi)高收益與境外低成本之間的市場(chǎng) 機(jī)會(huì)。因此，“內(nèi)保外貸”等業(yè)務(wù)對(duì)資金成本與匯率水平高度敏感，總體上仍在沿襲“境內(nèi)銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，境外銀行提供資金”的做法。
“在跨境業(yè)務(wù)的發(fā)展初期，各家銀行均聚焦在內(nèi)保外貸與貿(mào)易融資兩大板塊。在當(dāng)時(shí)，其不僅滿(mǎn)足了‘走出去’企業(yè)與貿(mào)易型客戶(hù)拓寬境外融資渠道與降低財(cái)務(wù)成本的需求，也推動(dòng)了離岸人民幣貸款需求的迅速增長(zhǎng)，促進(jìn)了人民幣國(guó)際化的發(fā)展?！币晃粐?guó)有銀行人士分析。
而外存內(nèi)貸，主要是針對(duì)跨國(guó)公司；外保內(nèi)貸，則針對(duì)“引進(jìn)來(lái)”的外資集團(tuán)或紅籌架構(gòu)客戶(hù)群體。這類(lèi)客戶(hù)實(shí)力雄厚，主要資產(chǎn)均簿記在境外，通過(guò)境外行進(jìn)行授信，以銀行保函作為媒介，將境外的閑置資產(chǎn)與境內(nèi)的融資需求相連接。
“中資銀行可以利用‘外存內(nèi)貸’、‘外保內(nèi)貸’思維，積極開(kāi)發(fā)境外銀行擔(dān)保以及貿(mào)易融資、項(xiàng)目貸款、供應(yīng)鏈融資、外保內(nèi)債等業(yè)務(wù)，在覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)一步創(chuàng)新業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，形成新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)?！币晃粐?guó)有大行跨境業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。（上海證券報(bào)）