盡管表外業(yè)務(wù)在某種程度上被商業(yè)銀行視為走出經(jīng)營困局的“救命稻草”，但由于監(jiān)管趨嚴(yán)，表外業(yè)務(wù)擴(kuò)張過于迅猛的一些銀行，其盈利能力在2017年或?qū)⑹艿郊s束。

表外業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行重要的業(yè)務(wù)模式之一，近年來異軍突起，增長迅速。央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)表外業(yè)務(wù)（含委托貸款）余額82.36萬億元，比上年末增加16.2萬億元，增長24.48%。表外資產(chǎn)規(guī)模相當(dāng)于表內(nèi)總資產(chǎn)規(guī)模的42.41%。

不過，表外業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展以及風(fēng)險(xiǎn)聚集同樣引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注。去年年末，人民銀行和銀監(jiān)會(huì)相繼推出了將表外理財(cái)業(yè)務(wù)納入宏觀審慎評(píng)估的政策以及《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引（征求意見稿）》（以下簡稱《指引》）。

對(duì)此，交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平表示，這兩項(xiàng)政策措施是監(jiān)管層“去杠桿”監(jiān)管思路的延伸，在2017年正式落地后將對(duì)商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

那么，上述監(jiān)管政策措施的落地，將會(huì)對(duì)銀行業(yè)務(wù)增長模式產(chǎn)生怎樣的影響？表外業(yè)務(wù)發(fā)展又將向何處去？

表外理財(cái)業(yè)務(wù)模式或?qū)⒏淖?/p>

人民銀行將原有的差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制升級(jí)為宏觀審慎評(píng)估體系（MPA）近一年以來，廣義信貸增速以及銀行業(yè)總資產(chǎn)同比增速均出現(xiàn)了不同程度的放緩，顯示出MPA在約束銀行經(jīng)營行為、抑制銀行資產(chǎn)擴(kuò)張沖動(dòng)方面作用較為明顯。

交通銀行金融研究中心發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為，銀行表外理財(cái)資金運(yùn)用項(xiàng)目納入廣義信貸的調(diào)整政策落地后，一方面，商業(yè)銀行表外理財(cái)較快增長的態(tài)勢將在一定程度上受到抑制；另一方面，則可能改變銀行表外理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)模式。

記者注意到，《指引》拓寬了銀行表外業(yè)務(wù)的范圍，在保持表外業(yè)務(wù)定義基本不變的前提下，將表外業(yè)務(wù)分為擔(dān)保承諾類、代理投融資服務(wù)類、中介服務(wù)類、其他類等四大類，雖然對(duì)表外業(yè)務(wù)的類型進(jìn)行了“擴(kuò)容”，但其規(guī)模卻可能“縮水”。

業(yè)內(nèi)人士表示，MPA指標(biāo)體系對(duì)商業(yè)銀行廣義信貸增速與目標(biāo)M2增速的偏離程度做出了明確的要求，而以往表外理財(cái)增速均大幅高于該指標(biāo)的上限，統(tǒng)計(jì)口徑調(diào)整后，商業(yè)銀行要實(shí)現(xiàn)達(dá)標(biāo)則必然會(huì)放慢表外理財(cái)業(yè)務(wù)的增長。

國開證券研究部副總經(jīng)理杜征征認(rèn)為，表外業(yè)務(wù)面臨收縮，資產(chǎn)配置荒將加劇。普益標(biāo)準(zhǔn)研究員魏驥遙則認(rèn)為，“這可能會(huì)較大程度抑制部分潛在高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，也可能會(huì)加速低風(fēng)險(xiǎn)、高透明度業(yè)務(wù)的發(fā)展。”

在連平看來，非標(biāo)資產(chǎn)仍是目前銀行表外理財(cái)?shù)闹饕顿Y標(biāo)的之一，相關(guān)調(diào)整政策落地后將意味著在MPA的體系內(nèi)無論信貸資產(chǎn)在表內(nèi)還是表外，監(jiān)管上的要求差別不大，商業(yè)銀行通過非標(biāo)投資的形式把表內(nèi)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至表外來規(guī)避監(jiān)管的需求也將大幅減少，這將推動(dòng)商業(yè)銀行不斷改變表外理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)配置和業(yè)務(wù)管理模式。

而對(duì)于委外業(yè)務(wù)而言，表外理財(cái)業(yè)務(wù)增速放緩，必然會(huì)在一定程度上影響委外投資的資金供給，然而業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種影響并不一定完全是負(fù)面的?！俺鲇谔岣邩I(yè)務(wù)整體收益率等因素的考慮，委外業(yè)務(wù)受重視程度可能進(jìn)一步提高，委外投資的規(guī)模仍有繼續(xù)增長的動(dòng)能?！边B平說。

表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系亟待完善

事實(shí)上，在過去的幾年中，隨著銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成為業(yè)內(nèi)關(guān)注焦點(diǎn)，許多銀行已經(jīng)開始逐步加強(qiáng)表外業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)管理，但在實(shí)際操作過程中，仍存在管理思路不夠清晰、管理方式落后的情況。