中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在部署2017年工作時(shí)提出，要把防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置。金融為表，實(shí)體經(jīng)濟(jì)為里，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的鏡像。金融風(fēng)險(xiǎn)的化解，除了集中資源打“殲滅戰(zhàn)”，還應(yīng)通過(guò)此輪金融風(fēng)險(xiǎn)的洗禮，加強(qiáng)社會(huì)信用體系建設(shè)、完善企業(yè)的公司治理，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的真正企穩(wěn)和轉(zhuǎn)型升級(jí)。
“藥方”一開(kāi)，全國(guó)范圍內(nèi)的銀行業(yè)供給側(cè)改革全面展開(kāi)：領(lǐng)先全國(guó)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)去杠桿，加快風(fēng)險(xiǎn)暴露進(jìn)程的浙江，供給側(cè)改革的成效已開(kāi)始顯現(xiàn)，資產(chǎn)質(zhì)量形勢(shì)開(kāi)始企穩(wěn)；各地債委會(huì)、債轉(zhuǎn)股、打擊逃廢債等工作大力推進(jìn)；銀行新業(yè)態(tài)的試驗(yàn)如火如荼，互聯(lián)網(wǎng)銀行的創(chuàng)新之路腳步鏗鏘……
上海證券報(bào)記者在新年立春之際，深入各地調(diào)研銀行業(yè)供給側(cè)改革“春之消息”，于今日起推出系列報(bào)道，以饗讀者。
春江水暖鴨先知。作為民營(yíng)經(jīng)濟(jì)大省，浙江省經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有早發(fā)先發(fā)的特點(diǎn)，此前也是較早暴露金融風(fēng)險(xiǎn)的地區(qū)。
如今，防控金融風(fēng)險(xiǎn)的效果初顯。到2016年末，浙江省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良率下降了0.2個(gè)百分點(diǎn)，此前不良貸款“重災(zāi)區(qū)”溫州的不良率降幅則更是達(dá)到1.12個(gè)百分點(diǎn)。
對(duì)數(shù)字敏感的市場(chǎng)人士不禁要問(wèn)：不良貸款的拐點(diǎn)是否已至？
接受上證報(bào)記者采訪(fǎng)的銀行業(yè)和監(jiān)管人士認(rèn)為，一般來(lái)說(shuō)不良率的拐點(diǎn)在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)半年后才會(huì)出現(xiàn)，且浙江省各地情況不一，因此對(duì)浙江省來(lái)說(shuō)是暫時(shí)企穩(wěn)還是拐點(diǎn)已現(xiàn)，尚需觀察。
拐點(diǎn)已至？
截至2016年底，浙江省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的不良貸款率為2.17%，較年初下降了0.2個(gè)百分點(diǎn)。
細(xì)觀月度數(shù)據(jù)，浙江省的不良率中樞在2016年上半年仍緩慢上行，由年初的2.37%上升至2月底的2.52%，繼而進(jìn)一步升至5月底的2.57%。到了下半年，中樞緩慢下行，到11月底的不良率已降至2.42%。
再看個(gè)別銀行的數(shù)據(jù)，雖無(wú)法洞悉全貌，也可窺得一斑。寧波銀行公布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，該行截至2016年末的不良率為0.91%，較年初微降了0.01個(gè)百分點(diǎn)。截至去年6月底，該行62.53%的貸款業(yè)務(wù)位于浙江地區(qū)。
拐點(diǎn)是否已至？作為較早暴露金融風(fēng)險(xiǎn)的地區(qū)，浙江可否率先突圍，取得不良率的趨勢(shì)性下降？浙江省一家法人銀行負(fù)責(zé)資產(chǎn)保全的人士對(duì)上證報(bào)記者表示：“一般來(lái)說(shuō)，不良率的‘拐點(diǎn)’在經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底企穩(wěn)半年后才會(huì)出現(xiàn)。拐點(diǎn)是否已至，還需進(jìn)一步觀察。從數(shù)據(jù)可以看出，金融機(jī)構(gòu)在季末都會(huì)加大核銷(xiāo)的力度，不良率在季末都會(huì)下降，隨后又反彈?！?/p>
2016年一季度末，浙江的不良率由2月的2.52%降至2.39%，隨后反彈至4月的2.55%；二季度末由5月的2.57%降至2.46%，隨后又反彈至7月的2.59%；年末更是由11月份的2.42%降至2.17%，降幅達(dá)0.25個(gè)百分點(diǎn)。
看浙江經(jīng)濟(jì)，溫州樣本具有代表性。曾經(jīng)，溫州是不良貸款的重災(zāi)區(qū)，不良率一度為全國(guó)地級(jí)市最高。上證報(bào)記者了解到，截至2016年末溫州地區(qū)的不良率為2.69%，較年初下降了1.12個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款余額217.23億元，較年初減少74.22億元。這已是溫州連續(xù)第三年實(shí)現(xiàn)不良率和不良貸款余額的“雙降”。
溫州市一位接近監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人士對(duì)記者表示：“下降的勢(shì)頭還是很明顯的，2016年的不良貸款額凈下降約74億，這是什么概念？這占到浙江省不良貸款凈下降額的90%左右。2014年和2015年，溫州的不良率都是全省最高，到了2016年底已經(jīng)到中等位置了。雖然還高于全省的均值，但差距已經(jīng)從前一年的1.45個(gè)百分點(diǎn)縮至0.57個(gè)百分點(diǎn)?！?/p>
值得一提的是，作為先行指標(biāo)，溫州的關(guān)注類(lèi)貸款在2016年也實(shí)現(xiàn)了“雙降”，到年底關(guān)注類(lèi)貸款余額363.78億元，占比4.51%，分別比年初下降37.18億元和0.74個(gè)百分點(diǎn)。
拆解“兩鏈”風(fēng)險(xiǎn)
不良率迅速回落的背后，是前所未有的處置力度。2015年全年，溫州處置了超過(guò)400億的不良貸款，2016年的處置量也達(dá)到了372.2億元，并且“啃下”了8家重大風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保圈核心企業(yè)。2012年以來(lái)，溫州已經(jīng)累計(jì)處置了近1600億元的不良貸款。
光大金甌資產(chǎn)管理有限公司（下稱(chēng)“光大金甌”）的總部設(shè)在溫州，是全國(guó)首家地市級(jí)AMC，可在浙江全省展業(yè)，于去年12月在溫州正式揭牌。上證報(bào)記者了解到，光大金甌2016年已處置不良資產(chǎn)總額達(dá)23億元。前述接近監(jiān)管層的人士表示：“這一新生力量的加入，相當(dāng)于降低了全市不良率0.28個(gè)百分點(diǎn)?！?/p>
浙江省的金融風(fēng)險(xiǎn)之所以較早暴露并蔓延，“兩鏈”（資金鏈、擔(dān)保鏈）風(fēng)險(xiǎn)引致的“多米諾骨牌效應(yīng)”是主因。一位浙江省某地級(jí)市風(fēng)險(xiǎn)處置辦人士向上證報(bào)記者指出：“說(shuō)實(shí)話(huà)，化解‘兩鏈’風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有通用的辦法，只能見(jiàn)招拆招，一企一策，甚至是一企一行一策來(lái)協(xié)調(diào)、化解?？偨Y(jié)成經(jīng)驗(yàn)，就是分類(lèi)幫扶和成立債權(quán)人委員會(huì)?！?/p>
此前深陷擔(dān)保圈的浙江采云間茶業(yè)有限公司（下稱(chēng)“采云間”）始創(chuàng)于1992年，所產(chǎn)“婺州舉巖”與“西湖龍井”是浙江省僅有的兩個(gè)列入國(guó)家級(jí)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)的茶葉品牌。2013年，浙江遭遇百年一遇的大旱，采云間茶園大片茶樹(shù)枯死，企業(yè)投入巨資進(jìn)行茶園改造和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。到了2014年，受被擔(dān)保企業(yè)波及，采云間流動(dòng)資金斷裂，涉及進(jìn)出口銀行、農(nóng)發(fā)行、建行、中行和金華銀行等5家銀行，貸款總額1.34億元。更要命的是，采云間尚有民間借貸本息3.01億元，涉及三十余名債權(quán)人。
“‘兩鏈’風(fēng)險(xiǎn)的原因千差萬(wàn)別，對(duì)政府和銀行來(lái)說(shuō)，全部幫扶沒(méi)有必要，但也不能視而不見(jiàn)。”參與采云間金融風(fēng)險(xiǎn)處置的人士向上證報(bào)記者指出，“經(jīng)過(guò)評(píng)估，采云間的商標(biāo)和專(zhuān)利價(jià)值超過(guò)2億元，資產(chǎn)總價(jià)超過(guò)7億，可以抵債。鑒于此，金華市政府將采云間列入重點(diǎn)幫扶類(lèi)企業(yè)名單，明確指示‘保企業(yè)不保企業(yè)主’?！?/p>
對(duì)于逾期的銀行貸款，關(guān)鍵是債權(quán)銀行統(tǒng)一行動(dòng)，不抽貸壓貸。經(jīng)過(guò)金華市政府協(xié)調(diào)，金華銀行、中行金華市分行、建行金華市分行、農(nóng)發(fā)行金華市分行等債權(quán)銀行轉(zhuǎn)貸已經(jīng)完成，并下調(diào)利率，轉(zhuǎn)貸后可每年為企業(yè)節(jié)省200多萬(wàn)元。而對(duì)于民間借貸，通過(guò)約談企業(yè)負(fù)責(zé)人和召開(kāi)債權(quán)人大會(huì)，實(shí)現(xiàn)了股權(quán)重組，債權(quán)人占股60%。這樣一來(lái)，每年節(jié)省了民間借貸利息5400萬(wàn)元，大幅降低了財(cái)務(wù)成本。
事實(shí)上，針對(duì)3家以上債權(quán)銀行、且貸款余額合計(jì)3000萬(wàn)元以上的困難企業(yè)和僵尸企業(yè)，浙江省銀監(jiān)局于去年9月初就開(kāi)始要求省內(nèi)的銀行組建債權(quán)人委員會(huì)。截至2016年11月末，浙江（不含寧波）已組建銀行業(yè)債委會(huì)700家，涉及用信額度2335億元。
前述參與處置的人士表示：“‘抽貸’對(duì)單家銀行來(lái)說(shuō)看上去是‘理性’的，但如果每家如此，個(gè)體的‘理性’行為合起來(lái)就不理性——這就是所謂的合成謬論。債委會(huì)的溝通協(xié)調(diào)作用，以及針對(duì)不同的出險(xiǎn)原因?qū)嵤┓诸?lèi)幫扶，我覺(jué)得都是采云間案例的啟示。能幫的全力幫，該退的堅(jiān)決退?！?/p>
區(qū)域信用環(huán)境好轉(zhuǎn)
集中資源，確實(shí)能“殲滅”為數(shù)不少的不良貸款，但接受上證報(bào)記者采訪(fǎng)的人士指出，賬面上的數(shù)據(jù)都只是治標(biāo)之策，而建設(shè)誠(chéng)信社會(huì)卻非一時(shí)之功。倘若經(jīng)過(guò)這一輪金融風(fēng)險(xiǎn)的洗禮，能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，完善公司治理，優(yōu)化區(qū)域信用環(huán)境，才算“沒(méi)白交學(xué)費(fèi)”。
前述參與采云間風(fēng)險(xiǎn)處置的人士對(duì)記者表示：“資金鏈斷裂是表，采云間出險(xiǎn)的背后是前期過(guò)度投資、盲目多元化和對(duì)外擔(dān)保，核心問(wèn)題是公司治理不完善，企業(yè)負(fù)責(zé)人決策的隨意化，重技術(shù)、輕管理。經(jīng)過(guò)此次股改，新成立的董事會(huì)與高層分工漸漸清晰起來(lái)了，同時(shí)也從外部引入了兩位熟悉國(guó)內(nèi)營(yíng)銷(xiāo)渠道的管理人員?！?/p>
至于區(qū)域信用環(huán)境，局內(nèi)人的感受是確有好轉(zhuǎn)。前述浙江某法人銀行負(fù)責(zé)資產(chǎn)保全的人士向記者指出：“逃廢債和‘跑路’的案例的確少了。區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和法律法規(guī)的完善程度，都決定了區(qū)域信用環(huán)境。浙江較早暴露金融風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)出清速度相對(duì)較快，目前區(qū)域信用環(huán)境已經(jīng)較前期有所改善?！?/p>
截至2016年11月末，浙江省內(nèi)銀行配合公安機(jī)關(guān)對(duì)逃廢債行為刑事立案344件，通過(guò)行業(yè)聯(lián)合懲戒、司法信用懲戒等途徑收回和形成有效回收方案的不良資產(chǎn)達(dá)32.7億元。
越來(lái)越多嗅覺(jué)敏銳的民間資本也看準(zhǔn)了不良資產(chǎn)處置這一“逆周期”的產(chǎn)業(yè)，甚至有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這一市場(chǎng)已然“過(guò)熱”。
一位浙江地區(qū)持牌AMC的從業(yè)人員對(duì)記者表示：“去年年初的時(shí)候，銀行推出來(lái)的資產(chǎn)包，一般在三折左右成交。到了去年底，浙江建行有一個(gè)50多億的包，最后在五折左右成交，我覺(jué)得這個(gè)報(bào)價(jià)就不太理性了。聽(tīng)說(shuō)最近浙江的民間AMC如雨后春筍般冒出來(lái)。誠(chéng)然，這有助于不良資產(chǎn)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)，促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，但我個(gè)人覺(jué)得，在浙江除了‘4+2’（四大AMC+浙商資產(chǎn)+光大金甌）之外，民間AMC的設(shè)立看似沒(méi)有門(mén)檻，但要想真正做出利潤(rùn)來(lái)，也不容易?！保ㄉ虾ＷC券報(bào)）