近年來，大型企業(yè)擴張金融版圖已不是新鮮事，謀求金融全牌照、發(fā)力金融綜合化經(jīng)營成為必走之路，也獲得了市場更多的關(guān)注。不過，對于不少“跨界”金融領(lǐng)域的大型企業(yè)來說，金融業(yè)務(wù)短時間內(nèi)實現(xiàn)盈利或者持續(xù)盈利還存在一定困難。

日前，蘇寧云商發(fā)布的2016年業(yè)績報告顯示，截至2016年度末，蘇寧金融服務(wù)（上海）有限公司（以下簡稱“蘇寧金服”）營業(yè)收入為10.704億元，實現(xiàn)凈利潤為1142.2萬元，而在2015年蘇寧金服的營業(yè)收入為11.831億元，凈利潤為3.13億元。同時，另據(jù)蘇寧云商業(yè)績報告顯示，截至2016年末，蘇寧消費金融有限公司（以下簡稱“蘇寧消費金融”）2016年度營業(yè)收入1.058億元，凈利潤虧損1.89億元，2015年的數(shù)據(jù)顯示，營業(yè)收入為8100.5萬元，凈利潤虧損6168.7萬元。

對此，蘇寧云商解釋稱，此階段蘇寧消費金融凈虧損的原因為“報告期內(nèi)處于發(fā)展用戶、提高品牌知名度的階段，加大了促銷推廣投入，支出較大。同時，該公司還在軟硬件建設(shè)、風(fēng)控模型、團隊組建等方面進一步加大投入。未來，隨著用戶黏性增加，使用場景的進一步豐富，以及大數(shù)據(jù)支撐下的風(fēng)控能力的不斷提升，產(chǎn)品利潤將有所提升，消費金融公司效益將逐步得到改善”。

在蘇寧云商給上海商報記者的采訪回復(fù)中指出，蘇寧金融2016年交易規(guī)模超5000億元，凈增激活會員突破1000萬，蘇寧金融業(yè)務(wù)（支付業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈金融等業(yè)務(wù)）總體交易規(guī)模同比增長157.21%。

據(jù)公開資料顯示，2014年12月11日，蘇寧消費金融獲得消費金融牌照，成為第九家獲得消費金融牌照的機構(gòu)。2015年5月29日，蘇寧消費金融開業(yè)。此后，2016年10月1日，蘇寧云商對蘇寧消費金融增資1.47億元，持有蘇寧消費金融49%股權(quán)。

易觀金融行業(yè)資深分析師李子川認為，消費金融領(lǐng)域一般情況下第二年實現(xiàn)盈利，前提是外部渠道業(yè)務(wù)貢獻占比會較大，但如果是內(nèi)部場景的搭建培育，要提升用戶新增及老客戶的忠誠度與復(fù)貸率，同時控制壞賬水平，虧損周期可能會有所加長。

此外，在機構(gòu)爭相布局的背后，消費金融行業(yè)也曝出不良率高等諸多問題。有媒體報道，截至2015年末，北銀消費金融公司、中銀消費金融公司、捷信消費金融公司、四川錦程消費金融公司的不良率大約在2%-3.7%之間。此外，一位消費金融公司人士透露，不良率8%-10%屬于消費金融行業(yè)可接受范圍。同時，在2016年底，銀監(jiān)會非銀部主任毛宛苑公開披露，截至2016年9月末，消費金融公司全行業(yè)資產(chǎn)總額1077.23億元，貸款余額970.29億元，平均不良貸款率4.11%，貸款撥備率4.18%。

對此蘇寧云商表示，蘇寧消費金融貸款期限較短且2016年蘇寧消費金融實行年底一次核銷政策，因此年中某個時期不良率出現(xiàn)階段性偏高現(xiàn)象。隨著“任性云控”、全流程反欺詐系統(tǒng)、人臉識別技術(shù)的應(yīng)用，風(fēng)控不斷升級，加之年底核銷政策的實施，目前不良率已處于行業(yè)前列水平。根據(jù)2017年一季度形勢，蘇寧消費金融不良率預(yù)計在3%左右，優(yōu)于行業(yè)水平。

就蘇寧金融的業(yè)務(wù)版圖而言，走的是“融資+支付+理財”全產(chǎn)業(yè)鏈布局路線，立足做綜合金融。蘇寧集團雖然牌照布局時間短但最為齊全，從2012年到2016年底，蘇寧獲得了13塊金融牌照。蘇寧云商財報顯示，報告期末蘇寧銀行獲批籌建，擬于2017年上半年完成蘇寧銀行的籌建工作，定位為科技驅(qū)動的O2O銀行，蘇寧金融生態(tài)布局將更為完善。

對于未來蘇寧如何讓金融業(yè)務(wù)更快地步入快車道，李子川認為，蘇寧金融的優(yōu)勢是其線上線下的供應(yīng)鏈資源，劣勢是零售與消費金融還沒有起到很好的聯(lián)動，造血還不到位，現(xiàn)在更多是零售對金融業(yè)務(wù)的扶持。

另一位分析人士認為，蘇寧集團旗下有線上線下零售、體育、文化、地產(chǎn)等方面資源，上游供應(yīng)商、開放平臺商戶有融資需求，其中一部分可以轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)端項目，提供信貸、眾籌等服務(wù)，也可以成為企業(yè)理財客戶；用戶在線上線下消費時，為消費金融推廣提供了場景；蘇寧會員、地產(chǎn)項目業(yè)主等資源可以轉(zhuǎn)化為理財用戶；體育、文化等資源可以作為場景來開發(fā)，導(dǎo)入理財業(yè)務(wù)。所以如何把這些優(yōu)勢進行更好地轉(zhuǎn)化是未來一段時間需要考慮的問題。（上海商報）