最新監(jiān)管文件要求，人身險產(chǎn)品的保單貸款上限不得高于保單現(xiàn)金價值或賬戶價值的80%。

“原來得有一筆資金放在銀行應(yīng)對不時之需，有了這個以后，網(wǎng)上操作，一兩天就能到，還款也很方便，這個功能現(xiàn)在就經(jīng)常用了。原來存的錢就可以不存了，對我個人來講，非常方便?！鄙虾５陌蚕壬翘饺藟凼嗄甑睦峡蛻簦麑Α蹲C券日報》記者所說的“這個功能”，指的是保單質(zhì)押貸款功能。

今年開門紅期間某天，一位男客戶到新華保險黑龍江分公司齊齊哈爾客服中心辦理退保，因家中生意出現(xiàn)變故急需用錢，他想退掉5年前購買的尊享人生保險產(chǎn)品變現(xiàn)，但退保將給他造成不小的經(jīng)濟(jì)損失。了解情況后，新華保險客服中心人員建議客戶用保單抵押貸款，既能解決燃眉之急，又能為自己今后留一份保障?？蛻袈犎×丝头藛T的建議，并連連道謝。

近年來，這種通過將保單質(zhì)押給保險公司進(jìn)而獲得保單現(xiàn)金價值一定比例的貸款的方式，越來越受到客戶，尤其是高凈值客戶的青睞。數(shù)據(jù)對此有充分說明。以四大上市險企為例，保戶質(zhì)押貸款余額呈現(xiàn)快速增長。2016年，該項貸款合計余額已突破2000億元，達(dá)到2087.51億元，同比增加312.11億元，增幅達(dá)到17.6%。同時，四大險企的保戶質(zhì)押貸款也連續(xù)四年每年增長300億元以上。

太保增四成 平安多百億元

根據(jù)各家險企2016年年報，截至2016年年底，其保戶質(zhì)押貸款合計達(dá)2087.51億元，同比增加312.11億元，增幅達(dá)到17.6%。各家險企的該項貸款去年也分別有不同程度的增長，其中，中國平安增長超百億元，中國太保的增幅則超過四成。

截至2016年年底，中國人壽保戶質(zhì)押貸款規(guī)模為924.42億元，同比增加74.83億元，增幅為8.8%；中國平安此貸款規(guī)模646.34億元，同比增加125.42億元，增長規(guī)模最大，增幅為24.1%；中國太保此貸款規(guī)模為278.44億元，同比增長82.34億元，增幅42.0%，增幅最高；新華保險保戶質(zhì)押貸款規(guī)模238.31億元，同比增長29.52億元，增幅為14.1%。

至此，四大險企的保戶質(zhì)押貸款已連續(xù)四年每年增長300億元以上。此前，2015年錄得增長388.44億元，2014年增長351億元，2013年增長355億元。

與此同時，2016年年末，四大險企的保戶質(zhì)押貸款占投資資產(chǎn)的比重進(jìn)一步提升至3.45%。此前的2015年，這一比重首次超過3%，達(dá)到3.22%。

雙贏業(yè)務(wù)

保戶質(zhì)押貸款近年的快速增長，源自保險客戶和保險公司雙方的動力。

從客戶角度來講，《證券日報》記者從業(yè)內(nèi)采訪了解到，通常情況下，保單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，是高凈值客戶為資金周轉(zhuǎn)所用。而這項業(yè)務(wù)自2012年以來的快速發(fā)展，除了客戶資金周轉(zhuǎn)需求外，還有另外一方面原因，即，隨著理財渠道日漸多樣，部分客戶將保單質(zhì)押是有“投資沖動”的，他們將這部分原本趴在保險公司賬上的錢用較低的貸款利率盤活，同時也不影響享受保障的權(quán)益。

而站在保險公司的角度，保戶質(zhì)押貸款的利率要比銀行存款高，屬于一項安全性較高的投資，會帶動利息收入增長。如披露相關(guān)數(shù)據(jù)的新華保險數(shù)據(jù)顯示，其2016年保戶質(zhì)押貸款利息收入，由2015年的9.79億元增長至10.30億元。因而，保單質(zhì)押貸款是一個雙贏的業(yè)務(wù)。

保監(jiān)會相關(guān)人士曾表示，保戶質(zhì)押貸款增長較快反映出，保險產(chǎn)品金融屬性更為完善，正日益滿足保單持有人對保單的多樣化需求。

對于該項業(yè)務(wù)的積極意義，保監(jiān)會有過表述：“對于在財務(wù)上短期需要資金周轉(zhuǎn)的投保人，與退保相比，保單質(zhì)押貸款對投保人更加有利，既可以有助于解決投保人短期財務(wù)問題，又可以繼續(xù)維持保險合同的效力，按合同約定得到保險保障。此外，壽險公司對于辦理保單貸款的投保人收取利息，主要目的在于保證保單現(xiàn)金價值正常的保值增值。”保單質(zhì)押貸款對服務(wù)小微企業(yè)的作用亦得到監(jiān)管機構(gòu)的肯定。

貸款上限不得超過現(xiàn)金價值80%

值得關(guān)注的是，保監(jiān)會于2016年9月份發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步完善人身保險精算制度有關(guān)事項的通知》（76號文）要求，人身險產(chǎn)品的保單貸款上限不得高于保單現(xiàn)金價值或賬戶價值的80%。而不符合該通知要求的保險產(chǎn)品，要在2017年4月1日前需全部停售。

從保單貸款上限來看，根據(jù)上市險企2016年年報的披露，中國人壽貸款金額上限不超過投保人保單的現(xiàn)金價值，中國平安和中國太保將貸款金額上限設(shè)定為保單現(xiàn)金價值的70%至90%，新華保險稱貸款上限為現(xiàn)金價值的一定比例，未明確表示比例的具體數(shù)值。

其中，中國人壽是在2015年將保戶質(zhì)押貸款金額上限提升至保單現(xiàn)金價值的。在此前的2014年年報中，中國人壽的相關(guān)表述為，“本集團(tuán)的保戶質(zhì)押貸款均以投保人的保單為質(zhì)押，且貸款金額不超過投保人保單現(xiàn)金價值的80%?！?/p>

而按照76號文的要求，那些保單貸款限額高于現(xiàn)金價值80%的產(chǎn)品，今年將面臨調(diào)整。（證券日報）