近期，銀行間市場(chǎng)資金利率上行引發(fā)廣泛關(guān)注。針對(duì)個(gè)別銀行上調(diào)存款利率的行為，上證報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2015年10月24日央行最近一次降息后，主要商業(yè)銀行存款掛牌利率普遍已經(jīng)上浮到當(dāng)前水平，近期并未作調(diào)整，但貨幣市場(chǎng)利率確實(shí)存在一定上行。不過(guò)多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，監(jiān)管部門已采取積極措施，不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性異常緊張的情況。

主要銀行存款利率未調(diào)整

不宜以局部判斷整體市場(chǎng)

針對(duì)個(gè)別銀行上調(diào)存款利率的行為，近期部分媒體以“存款大戰(zhàn)”等為主題做了跟進(jìn)報(bào)道。不過(guò)上海、深圳、廣東等主要區(qū)域銀行業(yè)人士在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，盡管存在一定的存款增長(zhǎng)壓力，但存款利率整體平穩(wěn)，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)適度，未出現(xiàn)所謂的“存款大戰(zhàn)”。

“近期深圳主要商業(yè)銀行負(fù)債來(lái)源總體平穩(wěn)，各行存款保持穩(wěn)健，未推出優(yōu)惠活動(dòng)、上調(diào)利率來(lái)競(jìng)爭(zhēng)吸收存款?！蹦成钲阢y行業(yè)人士對(duì)上證報(bào)稱。

經(jīng)上證報(bào)記者調(diào)查，主要商業(yè)銀行存款利率自央行最近一次降息也即2015年10月24日之后，主要商業(yè)銀行存款掛牌利率普遍已經(jīng)上浮到當(dāng)前水平，近期并未調(diào)整。

以一年期定期存款為例，基準(zhǔn)利率為1.5%，五大行掛牌利率均為1.75%，上浮16.7%；股份行掛牌利率上浮多為30%，如中信、民生、興業(yè)、廣發(fā)等掛牌利率均為1.95%，也有少數(shù)如招行為1.75%；城商行、農(nóng)商行總體上浮幅度更高，如上海農(nóng)商行為2%，上浮33.3%，河北銀行、張家口銀行為2.25%，上浮50%。

據(jù)上證報(bào)記者初步梳理發(fā)現(xiàn)，目前備受關(guān)注的幾大區(qū)域中，僅廣東地區(qū)的廣州銀行做了個(gè)別期限存款利率調(diào)整，上調(diào)三個(gè)月和六個(gè)月整存整取定期存款掛牌利率，但同時(shí)下調(diào)一天、七天通知存款和協(xié)定存款掛牌利率，一年以上期限的未作調(diào)整。

民生銀行研究院院長(zhǎng)黃劍輝在查閱了五大行和12家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行網(wǎng)站后亦發(fā)現(xiàn)，這些主要商業(yè)銀行的存款利率自2015年以來(lái)均未上調(diào)，而這17家銀行存款規(guī)模占全部金融行業(yè)的55%。

上調(diào)存款利率的銀行更多的是負(fù)債能力偏弱的中小機(jī)構(gòu)，黃劍輝認(rèn)為，這些銀行也并非無(wú)差別的上調(diào)各類存款利率，主要上調(diào)的是中長(zhǎng)期個(gè)人存款利率或者市場(chǎng)化程度更高的大額存單利率，占存款規(guī)模較大的短中期存款沒(méi)有調(diào)整，甚至還有銀行下調(diào)了活期存款利率，而活期存款大約占到銀行業(yè)存款規(guī)模的一半左右。

不過(guò)據(jù)銀行反映，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，國(guó)際上負(fù)面聲音增多，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率走高預(yù)期增強(qiáng)，貨幣市場(chǎng)利率處于高位，大額存單和理財(cái)產(chǎn)品收益率有所變化。

數(shù)據(jù)顯示，目前五大行大額存單利率上浮幅度保持穩(wěn)定，一般按照同期限人民銀行基準(zhǔn)利率上浮30%-40%，比如1-4月工行各期限大額存單平均上浮39.13%-40%，但也有個(gè)別商業(yè)銀行大額存單利率略有上升，比如招商銀行廣州分行3月調(diào)整了兩年期零售大額存單利率至2.95%，4月上調(diào)三年和五年期對(duì)公大額存單利率。

與此同時(shí)，銀行理財(cái)資金收益率有所上揚(yáng)，不同類型理財(cái)產(chǎn)品余額分化。4月上海地區(qū)理財(cái)資金收益率上揚(yáng)，新增非保本理財(cái)產(chǎn)品470.68億元，保本理財(cái)產(chǎn)品環(huán)比下降215.25億元。

但中國(guó)銀協(xié)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松認(rèn)為，以整個(gè)市場(chǎng)供求看，在貨幣政策的引導(dǎo)下，資金市場(chǎng)總體平穩(wěn)，個(gè)別銀行資金成本上行顯示金融去杠桿有進(jìn)展，但不宜以局部市場(chǎng)判斷整體市場(chǎng)。

監(jiān)管部門已采取積極措施

不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性異常緊張情況

巴曙松從機(jī)構(gòu)類型及銀行業(yè)務(wù)兩個(gè)方面對(duì)當(dāng)前局面做了分析，并判斷這奠定了市場(chǎng)總體穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

從金融機(jī)構(gòu)的不同業(yè)務(wù)條線比較，目前部分金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性相對(duì)緊張的主要體現(xiàn)在同業(yè)條線，而自營(yíng)和理財(cái)資金成本較為穩(wěn)定，巴曙松認(rèn)為，在新的金融去杠桿政策引導(dǎo)下，央行對(duì)于流動(dòng)性主動(dòng)調(diào)節(jié)的力度和靈活度明顯提高，此前上調(diào)公開(kāi)市場(chǎng)操作利率也主要是針對(duì)金融市場(chǎng)和同業(yè)鏈條，對(duì)一般存貸款利率的影響并不大。

從不同類型的機(jī)構(gòu)看，當(dāng)前在資金市場(chǎng)總體平衡下的流動(dòng)性局部收緊，主要是對(duì)過(guò)去擴(kuò)張過(guò)快的部分中小銀行造成壓力，但對(duì)于大型國(guó)有商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制銀行而言，存款占比達(dá)到70%-80%，負(fù)債結(jié)構(gòu)健康、穩(wěn)定性強(qiáng)、成本可控，并不需要采取高息攬存等方式來(lái)獲取流動(dòng)性。巴曙松認(rèn)為，這奠定了市場(chǎng)總體穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

另外，據(jù)中行國(guó)際金融研究所首席研究員宗良稱，盡管二季度以來(lái)，受多種因素影響，我國(guó)貨幣市場(chǎng)利率確實(shí)出現(xiàn)一定上行，但當(dāng)前貨幣市場(chǎng)上行幅度有限，整體仍處于歷史較低水平，以7天銀行間同業(yè)拆借加權(quán)利率為例，2017年5月末，該值為3.2231%，較2016年末上行了0.49%，但仍低于過(guò)去六年3.53%的平均水平。

當(dāng)前貨幣市場(chǎng)利率上行也并未明顯傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，企業(yè)獲得貸款難度和融資成本并未顯著增加。據(jù)宗良提供的信息，5月末，民間借貸利率，如溫州民間融資綜合利率為15.25%，相比2016年還下降了0.75個(gè)百分點(diǎn)；5年期AAA級(jí)債券發(fā)行利率為5.025%，相比2016年末下降了近2個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，貨幣利率上行確實(shí)加大了市場(chǎng)對(duì)未來(lái)流動(dòng)性的擔(dān)憂。但交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，6月市場(chǎng)流動(dòng)性可能出現(xiàn)季節(jié)性偏緊，市場(chǎng)利率也可能階段性波動(dòng)，但監(jiān)管部門已經(jīng)采取積極措施，不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性異常緊張、市場(chǎng)利率飆升的情況，對(duì)部分銀行存款利率上浮不必反應(yīng)過(guò)度。

從公開(kāi)市場(chǎng)操作看，近期央行明顯加大了對(duì)流動(dòng)性水平變化的監(jiān)控和調(diào)控力度，使1-4月的貨幣凈投放基本覆蓋了跨年資金到期量，并在5月重啟了28天逆回購(gòu)。工行城市金融研究所資深專家樊志剛認(rèn)為，央行意在提前平滑跨季資金吃緊狀況，同時(shí)，在2月和3月央行資產(chǎn)負(fù)債表連續(xù)縮表后，4月又有所擴(kuò)張，這也反映了央行防止流動(dòng)性沖擊的意圖。

與此同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)在針對(duì)金融去杠桿高頻率發(fā)文的同時(shí)設(shè)定了4至6個(gè)月的過(guò)渡期，樊志剛認(rèn)為，這也給予金融機(jī)構(gòu)一定的政策消化和業(yè)務(wù)調(diào)整期，因此發(fā)生流動(dòng)性危機(jī)的概率很低。（上海證券報(bào)）