<body> 對于現(xiàn)在的樓市價格，除了我們常談的教育、醫(yī)療等資源分配因素，筆者認為還有一個根本原因，那就是實體經(jīng)濟的萎靡。民間曾流傳一個故事：一個老板做實業(yè)，連員工的工資都快發(fā)不出了，于是，他轉(zhuǎn)投房地產(chǎn)，不僅發(fā)出了工資，身價還翻了幾倍。雖然故事有一定的夸張成分，但縱觀現(xiàn)在樓市企業(yè)，不少原本非房地產(chǎn)企業(yè)都紛紛進入了房地產(chǎn)市場?？梢?，收益方面，房地產(chǎn)的確比實體經(jīng)濟更能創(chuàng)造利潤。
臣財貸款網(wǎng)（https://loan.cngold.org/）10月31日訊，房地產(chǎn)又調(diào)控了，那么我們是否買得起房呢？按照專家的說法，調(diào)控并非降房價，而是控制房價的漲幅。那么，從這個角度說，房價在未來必定持續(xù)增長，只是增長的幅度會變小。作為百姓的我們，很受傷。在如今房價居高不下的情況下，已是望房興嘆。好不容易調(diào)控了，房價還是要繼續(xù)漲，對于剛性需求的百姓也就沒有什么意義了，因為，買得起的，繼續(xù)在買，而買不起的，更買不起。
那么，在國家提倡供給側(cè)的前提下，如何把實體經(jīng)濟做好，如何提高實體產(chǎn)業(yè)的利潤，如何讓產(chǎn)品質(zhì)量提升便成為破解房地產(chǎn)泡沫的最終方案。當(dāng)實體經(jīng)濟利潤大過樓市，前景更好時，企業(yè)自然會把更多的精力和財力放在產(chǎn)品的研發(fā)和設(shè)計上，而不是投機式地分房地產(chǎn)的那杯羹。
隨著越來越多城市出臺加強版的房地產(chǎn)限購限貸政策，這些城市后續(xù)的銷量降溫是可以預(yù)期的，也是容易直觀理解的。
從更量化的角度來看，2015年房地產(chǎn)市場持續(xù)升溫以來，全國房地產(chǎn)成交和房貸的集中度越來越高。隨著人口流向的集中化，房地產(chǎn)銷量和房貸也愈發(fā)集中在少數(shù)一二線城市。16個限購限貸城市的一手商品房銷量占全國銷量的比重今年已經(jīng)攀升到40%以上，而前幾年的比重平均在35%左右。但這些城市不僅僅是一手房銷售火爆，二手房銷售更為火爆。北上廣深等一線城市不少是置換性需求，直接對應(yīng)二手房的交易。這些城市的二手房交易量也普遍高于一手房。從房貸的角度來看，這些一二線城市的集中度會更高。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，2015年到2016年，排位靠前的省市的房貸占比份額有比較明顯的上升。比如2016年上半年，廣東省房貸占全國的比重接近20%，江蘇接近13%，上海接近9%，浙江6.6%，北京5.3%，前5位的省市的占比超過50%，而在2012年，這5個省市的占比還不到30%。這也解釋為何房價的上漲幅度在核心的一二線城市比三四線城市高很多。
限購限貸雖然不一定導(dǎo)致房價下跌（因為核心城市的供給也較少），但對銀行信貸投放和金融機構(gòu)資產(chǎn)配置的影響一定是明顯的。由于房貸集中度在提高，這意味著今年房貸的同比多增量很大程度上都集中在這些限購限貸城市。
今年房貸是銀行表內(nèi)的核心配置資產(chǎn)，一旦明顯放緩，后續(xù)銀行配置壓力會很明顯開始向債券，尤其是利率債傾斜。但今年四季度到明年一季度是債券凈供給量較低的時間段，這會很大程度上改善債券的供需關(guān)系，即使沒有貨幣政策的進一步寬松也會明顯壓低利率。
筆者認為，在房地產(chǎn)調(diào)控，避免房價瘋長的同時，政府應(yīng)該出臺更多的優(yōu)惠政策，刺激實體經(jīng)濟的發(fā)展。比如對于專利訴訟案件優(yōu)先審理，保護企業(yè)的合法權(quán)利。比如質(zhì)量檢測嚴格把關(guān)，避免濫竽充數(shù)者擾亂市場。比如在資金和技術(shù)上給予創(chuàng)新企業(yè)一定支持，打破固有思維，把想法變?yōu)楝F(xiàn)實。如此，當(dāng)產(chǎn)品不斷推陳出新，當(dāng)質(zhì)量標準高于國際標準，當(dāng)功能滿足國人需求，供給側(cè)的目的也就達到了，企業(yè)對于實業(yè)的信心也就更飽滿了，房地產(chǎn)市場將從企業(yè)亂戰(zhàn)的格局，回歸平靜。