時隔十年，溫州銀行重啟上市征程，上市IPO和定增發(fā)行對于銀行補充資本金的效果最為直接有效，但需要面臨的約束條件也更多。

　　房企“后花園”

　　1月14日，溫州銀行在上海清算所發(fā)布的《溫州銀行股份有限公司2019年度同業(yè)存單發(fā)行計劃》（以下簡稱“《發(fā)行計劃》”）顯示，前五大股東分別為新湖中寶(行情600208,診股)股份有限公司、溫州市名城建設投資集團有限公司、溫州市財務開發(fā)有限公司、新明集團有限公司、大自然房地產開發(fā)集團有限公司，持股比例分別為18.15%、8.10%、6.03%、5.77%、4.58%，合計持股42.63%。

　　這五大股東的主營業(yè)務均是房地產開發(fā)經營，即使公司名稱與房地產毫不相關的第三大股東，天眼查顯示，溫州市財務開發(fā)有限公司的主營業(yè)務仍包括租賃服務。

　　另一方面，后五大股東分別為溫州開發(fā)投資有限公司、三虎混凝土集團有限公司、昌泰控股集團有限公司、黎明液壓有限公司和遠揚控股集團有限公司，它們均與房地產行業(yè)存在直接或間接聯(lián)系。前十大股東占公司總股本的62.58%。

　　因此，溫州銀行前十大股東均與房地產行業(yè)相關，通過查詢得知，這前十大股東的注冊地均在浙江省境內，主要在杭州和溫州地區(qū)。另一方面，溫州銀行95%以上的貸款發(fā)生在浙江地區(qū)，貸款主力是房企。

　　截至2018年9月末，溫州銀行總資產2109.38億元，2017年全年總資產為2241.12億元，總資產出現(xiàn)下滑，但貸款總額卻在上升，溫州銀行的貸款總額為1012.69億元，2017年全年僅為790.99億元。

　　溫州銀行2017年年報顯示，按照貸款客戶劃分，公司貸款總額為350.40億元，占比44.35%；按照貸款行業(yè)劃分，房地產業(yè)涉及的貸款總額為86.14億元，占公司貸款總額達24.58%，僅次于制造業(yè)的98.40億元，占比28.08%。

　　截至2017年12月31日，公司前十大客戶均與房地產行業(yè)相關。其中，有四個客戶均是建筑業(yè)，總貸款金額為24.44億元，占貸款總比例為3.08%；兩個均是房地產業(yè)，總貸款金額為10.57億元，占貸款總比例為1.34%；四個均是租賃和商業(yè)服務業(yè)，總貸款金額為18.91億元，占貸款總比例為2.38%。對比2016年的前十大貸款客戶，主要是批發(fā)和零售業(yè)，總貸款金額接近20億元，占前十大貸款客戶中的比重為44.11%。如此看來，溫州銀行實則逐漸成為房企融資“后花園”。

　　蘇寧金融研究院宏觀經濟中心主任黃志龍告訴《投資者網》，當前，監(jiān)管部門對于銀行資金進入房地產仍然保持較為審慎的態(tài)度，但是對于負債率較低的大型房企，銀行部門仍將給予合理的資金支持。對于個人房貸，監(jiān)管部門希望維持居民首套房購房貸款需求，抑制多套房投資性購房需求。

　　易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進向《投資者網》表示，銀行資金進入房地產，本身要看銀行的態(tài)度。一、結構性去杠桿工作基本告一段落，后續(xù)此類市場的發(fā)展有較好的機會，即融資環(huán)境趨于寬松，利好房地產；二、房地產市場繼續(xù)強調降低風險的導向，尤其是審慎監(jiān)管的導向，后續(xù)部分違規(guī)資金依然會面臨監(jiān)管。銀行資金進入房地產行業(yè)，類似風險關鍵在于，部分資金可能包裝后，會進入到首付階段，這顯然是違規(guī)的做法。同時從風險規(guī)避的角度看，關鍵銀行本身要做到事前和事后審查，尤其是在遇到涉嫌和房屋買賣有關的貸款，更是需要審查。

　　關鍵指標下滑

　　2008年，溫州銀行在第一次臨時股東大會上即提出上市計劃，隨后于2009年通過上市輔導期，但由于期間多重不確定因素疊加，包括A股暫停新股發(fā)行等，溫州銀行的上市計劃擱淺了。

　　此后，曾于2012年、2014年傳出溫州銀行上市的計劃，但直到近日才有了明目。2月21日，一份名為《溫州銀行股份有限公司輔導備案公告文件》掛上了浙江監(jiān)管局，公告顯示中金公司(港股03908)擔任輔導機構，輔導期大致為2019年1-12月。輔導工作將分為三階段進行，即摸底調查、匯總問題；集中培訓、解決問題；完善輔導計劃。

　　溫州銀行原為溫州市商業(yè)銀行股份有限公司，于1999年3月10日取得企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照，2007年9月6日更名為溫州銀行；2004年2月，公司完成第一次增資擴股為4.71億元，后經歷多次增資擴股，直到2017年的第七次增資擴股，注冊資本額由25.08億元增至29.63億元。自2007年，溫州銀行已在上海、杭州、寧波等9地設立分行，先后獲得中資商業(yè)銀行50強、全國十佳城商行等獎項。

　　聯(lián)合資信發(fā)布的一份《溫州銀行股份有限公司2018年金融債券信用評級報告》顯示，受所處地區(qū)整體經濟環(huán)境及歷史不良資產包袱等因素的影響，資產質量仍面臨下行壓力；業(yè)務發(fā)展對資本消耗較明顯，核心資本面臨補充壓力；在融資成本上行的環(huán)境下，利息支出水平上升明顯，凈利差有所收窄，加之貸款核銷規(guī)模較大，對盈利水平產生負面影響，營業(yè)收入和凈利潤呈現(xiàn)下降趨勢。

　　截至2018年9月末，溫州銀行的營收為27.11億元，稅后凈利潤3.34億元；不良貸款率為1.98%；資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為11.73%、8.53%、8.53%（按照新辦法計算）。根據《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》要求，到2018年底前，非系統(tǒng)性重要銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別要達到10.5%、8.5%、7.5%?？梢钥闯?，溫州銀行的一級資本充足率已十分接近監(jiān)管紅線。

　　同時，銀監(jiān)會公布的數據顯示，截至2018年9月末，全國商業(yè)銀行的資本充足率、一級資本充足、核心一級資本充足率分別為13.81%、11.33%、10.80%，可見，溫州銀行的三項指標均已低于平均水平；2015-2017年，溫州銀行的資本充足率呈現(xiàn)連年下滑的趨勢，分別為11.94%、11.63%、11.50%。

　　除此之外，溫州銀行的不良貸款率也不斷高企。2015-2017年，公司的不良貸款率分別為1.23%、1.45%、1.44%，截止2018年9月末，該數據甚至高達1.98%。與此對應的是，全國商業(yè)銀行的不良貸款率為1.87%。

　　黃志龍表示，當前，商業(yè)銀行補充資本金、增加資本充足率的方式主要有IPO、優(yōu)先股、定增發(fā)行、永續(xù)債、二級債、可轉債、利潤留存等多種方式，各種方式補充資本金的等級都不一樣。當然，IPO和定增發(fā)行對于銀行補充資本金的效果最為直接有效，但需要面臨的約束條件也更多。

　　針對上述問題，《投資者網》進行求證核實，對方未予置評。