數(shù)據(jù)篇
資料搜集是個相當繁瑣與累的工作，也是投資入門的基本，良好的信息資料搜集能力有利于我們快速了解投資主體的基本情況，為后續(xù)的調研及一手資料的獲得打下較好的基礎。
以下分享信息資料搜集渠道，主要信息資料搜集渠道主要如下7個方面，如下圖所示。
一、搜索引擎（重點掌握）
搜索引擎是我們信息資料搜集的最重要的渠道之一，用搜索引擎查找信息資料需要使用恰當?shù)年P鍵詞和一些搜索技巧。目前國內主要的搜集引擎有如下10個，近期還有較多行業(yè)型搜索冒出來，需找專業(yè)型行業(yè)資料可以使用行業(yè)型搜索引擎。
國內主要的十大搜索引擎及定位由于每個搜索引擎都有一定的局限性，可以把要搜索的關鍵詞在多個搜索引擎試一下，可能會搜出你意想不到的結果。大家對國內的引擎基本都很熟悉，尤其是百度和google，需要搜索同一主題的資料，不同的人所搜出來的結果可能就天差地別了，主要原因在于如下兩點。
1、搜索關鍵詞的選擇：舉例說明，假如我們要搜索大數(shù)據(jù)行業(yè)發(fā)展相關資料，如果我們就在百度上搜索“大數(shù)據(jù)”，結果非常多，無法進行篩選，可以對關鍵詞進一步界定，如“大數(shù)據(jù)行業(yè)”、“大數(shù)據(jù)市場規(guī)?！薄ⅰ爸袊髷?shù)據(jù)產業(yè)”、“大數(shù)據(jù)技術”、“大數(shù)據(jù)企業(yè)”等等，需要不停地變換搜索關鍵詞，直到查到滿意的搜索結果，在查找的過程中可以根據(jù)查找結果內容再進行對關鍵詞進行修正，修正有些名稱專業(yè)表達方式，因為最開始搜索我們表達的不一定準確。
2、搜索技巧：主要是針對百度、google等搜索引擎一些高級搜索技巧。常用技巧主要有如下幾個方面：
1）文件類型搜索：使用filetype，如在百度或google中鍵入“filetype:pdf 大數(shù)據(jù)”搜索出有關大數(shù)據(jù)內容pdf內容，而且這些文檔基本都是可直接下載。還可以變換為其他的如“filetype:doc”、“filetype:ppt”、“filetype:xls”等等，注意其中的冒號為英文的冒號，一定要變換為英文冒號。
2）定位于哪個網站上搜索：使用site，如在百度或google中鍵入“大數(shù)據(jù)空格 site:sina.com”,則在sina.com搜索有關大數(shù)據(jù)的一些資料信息，這個特別適用針對某些信息可能在哪些網站上出現(xiàn)的一個快速搜索方法，注意冒號也是英文的，網站名稱也不用加www。
3）精確匹配搜索：使用“”，如在百度中鍵入“大數(shù)據(jù)行業(yè)”，表示搜索“大數(shù)據(jù)行業(yè)”五個必須聯(lián)在一起的，如果不加“”，搜到的為大數(shù)據(jù)及行業(yè)兩個詞并列顯示結果，沒有這么精確匹配。
4）限制性的網頁搜索：使用intitle,如在百度鍵入“intitie:大數(shù)據(jù)”，限定于搜索標題中含有“大數(shù)據(jù)”網頁，如果輸入“intitie:大數(shù)據(jù)市場規(guī)?！毕薅ㄓ谒阉鳂祟}中含有“大數(shù)據(jù)”和“市場規(guī)?！钡木W頁。
二、數(shù)據(jù)庫
1、商業(yè)數(shù)據(jù)庫
商業(yè)數(shù)據(jù)庫大多為金融投資所用，主要分為國內與國外數(shù)據(jù)庫兩大類。
1）國內商業(yè)數(shù)據(jù)庫
國內數(shù)據(jù)庫主要有如萬德、恒生聚源、銳思數(shù)據(jù)庫、CSMAR數(shù)據(jù)庫、巨潮數(shù)據(jù)庫等。目前萬德數(shù)據(jù)庫主要定位于國內高端客戶，市場占有率較高，80%左右，當然其售價較高。恒生聚源也定位為機構客戶，性價比較高，售價要比萬德便宜的多。CSMAR數(shù)據(jù)庫定位于學術與高校，其中金融數(shù)據(jù)比較全，強大。銳思數(shù)據(jù)庫定位于學術，質量一般。巨潮數(shù)據(jù)庫為深交所旗下數(shù)據(jù)庫，有一定的特殊優(yōu)勢。
2）國外商業(yè)數(shù)據(jù)庫
國外數(shù)據(jù)庫主要有彭博、路透社、CEIC、OECD、Haver Database、Thomson Financial One Banker等，國外數(shù)據(jù)庫中彭博是比較全也大的，在國內銷售也較好，但是售價奇貴。一般不做國際市場研究，大多用不到國外數(shù)據(jù)庫，畢竟國外數(shù)據(jù)庫公司對國內的行業(yè)數(shù)據(jù)及公司數(shù)據(jù)不如本土數(shù)據(jù)庫公司的做得好。
2、學術數(shù)據(jù)庫
學術數(shù)據(jù)庫基本為高校、研究機構所用，也分為國內與國外兩大類，學術數(shù)據(jù)庫中一些學術論文、行業(yè)數(shù)據(jù)、統(tǒng)計年鑒還是有用的，缺點就是其中有些數(shù)據(jù)的相對較舊，無法做到實時更新。
1）國內學術數(shù)據(jù)庫
中國知網：國內最大學術數(shù)據(jù)庫，包括期刊、學位論文、統(tǒng)計年鑒等。
萬方數(shù)據(jù)：僅次于中國知網，包括期刊、學位論文等。
人大復印資料：期刊、論文等
維普：期刊、論文等
中經網：有較多行業(yè)研究報告，宏觀數(shù)據(jù)較全
國研網：數(shù)據(jù)較為權威，有些報告可以一看
上海公共研發(fā)平臺：可以注冊，人工審核，內包含較多數(shù)據(jù)庫
2）國外學術數(shù)據(jù)庫
EBSCO ：較全的一個數(shù)據(jù)庫，內包含較多的商業(yè)數(shù)據(jù)，好用
Elsevier ：學術文章全，更新速度快
其他的就不多介紹了
以上大致介紹了國內的商業(yè)及學術數(shù)據(jù)庫，但這些數(shù)據(jù)庫都是通過收費或學校賬號才能使用，對于平時臨時研究用的一些人，沒有必要去購買，下面介紹一些免費可用的數(shù)據(jù)庫。
數(shù)據(jù)匯：http://www.shujuhui.com/database/；國內的宏觀數(shù)據(jù)，國外的也有一部分，可以導出來，免費好用。
臺灣學術數(shù)據(jù)庫：http://fedetd.mis.nsysu.edu.tw/；部分文章提供免費全文下載
臺灣大學電子書：http://ebooks.lib.ntu.edu.tw/Home/ListBooks
三、共享文庫
首先也非常感謝共享文庫的出現(xiàn)，使得大家搜集信息方便了許多，隨最早的豆丁、百度、愛問等共享文庫的出現(xiàn)，隨后到如今出現(xiàn)許多共享文庫，不過很多文庫規(guī)模較小，文檔數(shù)量較少。以下簡要介紹主要共享文庫。
1、百度文庫：http://wenku.baidu.com/；國內文檔數(shù)據(jù)量最大的共享文庫，綜合型的，好用。
2、豆丁文庫：http://www.docin.com/；其收費的盈利模式導致用戶數(shù)量逐年減少，文檔質量也不如百度文庫
4、道客巴巴：http://www.doc88.com/；綜合型文庫，后起之秀，文檔數(shù)量和質量較好
5、智庫文檔：http://doc.mbalib.com/；以管理、行業(yè)文檔為主，質量較好
6、文庫大全：http://www.wenkudaquan.com/；無需注冊，通過點擊廣告模式盈利，文檔內容多
7、IT168文庫：http://wenku.it168.com/；專業(yè)型文庫，以計算機及IT技術相關的文檔為主
8、CSDN文庫：http://www.csdn.net/；全球最大的中文IT社區(qū)
9、呱仕網：http://www.guasee.com/；以創(chuàng)業(yè)投資、證券市場等文檔為主的專業(yè)型文庫，剛起步狀態(tài)
也來幾個國外的共享文庫
1、Scribd：http://www.scribd.com；全球最大的文檔分享平臺
2、Docstoc：http://www.docstoc.com；在線文檔與圖片分享平臺
針對以上國內的共享文庫，都可以通過注冊賬號，上傳分享資料賺取積分，通過積分可以下載文庫資料。如果有些文檔看過后不錯想保存下來積分不夠，可以通過文庫下載器來免費下載保存，文庫下載器有如“冰點文庫下載、易讀下載、老張文庫下載”等等，如果只看重其中一部分內容，可以通過QQ拷屏方式保留下來（登陸QQ，ctrl+alt+a拷屏）。
四、專業(yè)論壇
四在共享文庫未出現(xiàn)以前，專業(yè)論壇一直擔任著查找資料的好去處，的確國內的一些論壇經過這么多年的運營，已經積累大量有用文檔。下面主要介紹我們常用的專業(yè)論壇。
3、隨意網-經濟論壇：http://economic.5d6d.net/；新建網站，有些內容尚可
4、理想在線：http://www.55188.com；股票券商研究報告
9、春暉投行在線：http://www.shenchunhui.com/；證券相關政策的匯編整合論壇
10、中華股權投資論壇：http://www.tzluntan.com/；pe投資專業(yè)型論壇
另：如有仁兄需要長期下載券商研究報告，現(xiàn)無渠道或積分下載，可以聯(lián)系我（微信聯(lián)系），分享一個專門的券商研究報告下載器，券商報告量大齊全，無需積分直接下載，方便好用。
五、政府部門
六、證券交易所
4、香港證券交易所：http://www.hkexnews.hk/index_c.htm；
5、臺灣證券交易所：http://www.tse.com.tw/ch/index.php
6、新加坡證券交易所：http://www.sgx.com/
7、紐約證券交易所：http://www.nyse.com
8、納斯達克證券交易所：http://www.nasdaq.com
七、其他
除以上介紹的幾種資料搜集渠道外，我們也結合近年it科技的發(fā)展，在博客、微博、空間等去搜索。
1、行業(yè)協(xié)會網站：每個行業(yè)協(xié)會基本都會有網站，在該網站上能夠查找一些對本行業(yè)的描述、相關數(shù)據(jù)等
5、QQ空間：有些企業(yè)或機構QQ空間會有些報告及數(shù)據(jù)發(fā)布
盡調篇
10個方面，55個子項，由宏觀到微觀，由大的方面到小的方面，由關鍵性子項到非關鍵性子項。前4個方面共10個子項特別重要，只有通過了第1個方面，才能進入下一個方面即第2個方面，依次類推。只有看懂、弄清、通過了前四個方面的考察和判斷，才能進入以后六個方面的工作，否則，投資考察工作只能停止或放棄。以下就是要訣。
一、看準一個團隊(1個團隊)
投資就是投人，投資就是投團隊，尤其要看準投團隊的領頭人。創(chuàng)東方對目標企業(yè)團隊成員的要求是：富有激情、和善誠信、專業(yè)敬業(yè)、善于學習。
二、發(fā)掘兩個優(yōu)勢(1優(yōu)勢行業(yè)+2優(yōu)勢企業(yè))
在優(yōu)勢行業(yè)中發(fā)掘、尋找優(yōu)勢企業(yè)。優(yōu)勢行業(yè)是指具有廣闊發(fā)展前景、國家政策支持、市場成長空間巨大的行業(yè);優(yōu)勢企業(yè)是在優(yōu)勢行業(yè)中具有核心競爭力，細分行業(yè)排名靠前的優(yōu)秀企業(yè)，其核心業(yè)務或主營業(yè)務要突出，企業(yè)的核心競爭力要突出，要超越其他競爭者
三、弄清三個模式(1業(yè)務模式+2盈利模式+3營銷模式)
就是弄清目標企業(yè)是如何掙錢的。業(yè)務模式是企業(yè)提供什么產品或服務，業(yè)務流程如何實現(xiàn)，包括業(yè)務邏輯是否可行，技術是否可行，是否符合消費者心理和使用習慣等，企業(yè)的人力、資金、資源是否足以支持。盈利模式是指企業(yè)如何掙錢，通過什么手段或環(huán)節(jié)掙錢。營銷模式是企業(yè)如何推廣自己的產品或服務，銷售渠道、銷售激勵機制如何等。好的業(yè)務模式，必須能夠贏利，好的贏利模式，必須能夠推行。
四、查看四個指標(1營業(yè)收入+2營業(yè)利潤+3凈利率+4增長率)
五、理清五個結構(1股權結構+2高管結構+3業(yè)務結構+4客戶結構+5供應商結構)
理清五個結構也很重要，讓投資人對目標企業(yè)的具體結構很清晰，便于判斷企業(yè)的好壞優(yōu)劣。
1）股權結構：主次分明，主次合理;
2）高管結構：結構合理，優(yōu)勢互補，團結協(xié)作;
3）業(yè)務結構：主營突出，不斷研發(fā)新產品;
4）客戶結構：既不太散又不太集中，客戶有實力;
5）供應商結構：既不太散又不太集中，質量有保證。
六、考察六個層面(1歷史合規(guī)+2財務規(guī)范+3依法納稅+4產權清晰+5勞動合規(guī)+6環(huán)保合規(guī))
考察六個層面是對目標企業(yè)的深度了解，任何一個層面存在關鍵性問題，可能影響企業(yè)的改制上市。當然，有些企業(yè)存在一些細小暇疵，可以通過規(guī)范手段予以改進。
1）歷史合規(guī)：目標企業(yè)的歷史沿革合法合規(guī)，在注冊驗資、股權變更等方面不存在重大歷史瑕疵;
2）財務規(guī)范：財務制度健全，會計標準合規(guī)，堅持公正審計;
3）依法納稅：不存在依法納稅的問題;
4）產權清晰：企業(yè)的產權清晰到位(含專利、商標、房產等)，不存在糾紛;
5）勞動合規(guī)：嚴格執(zhí)行勞動法規(guī);
6）環(huán)保合規(guī)：企業(yè)生產經營符合環(huán)保要求，不存在搬遷、處罰等隱患。
1）制度匯編：查看企業(yè)的制度匯編可以迅速認識企業(yè)管理的規(guī)范程度。有的企業(yè)制度不全，更沒有制度匯編;
2）例會制度：詢問企業(yè)的例會情況(含總經理辦公周例會、董事會例會、股東會例會)能夠了解規(guī)范管理情況，也能了解企業(yè)高管對股東是否尊重;
3）企業(yè)文化：通過了解企業(yè)的文化建設能知道企業(yè)是否具有凝聚力和親和力，是否具備長遠發(fā)展的可能;
4）戰(zhàn)略規(guī)劃：了解企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃情況，可以知道企業(yè)的發(fā)展有無目標，查看其目標是否符合行業(yè)經濟發(fā)展的實際方向;
5）人力資源：了解企業(yè)對員工培訓、激勵計劃、使用辦法，可以了解企業(yè)是否能充分調動全體員工發(fā)展業(yè)務的積極性和能動性，考察企業(yè)的綜合競爭力;
6）公共關系：了解企業(yè)的公共關系策略和狀況，可以知道企業(yè)是否具備社會公民意識，是否注重企業(yè)形象和品牌，是否具有社會責任意識;
7）激勵機制：一個優(yōu)秀的現(xiàn)代企業(yè)應該有一個激勵員工、提升團隊的機制或計劃，否則，企業(yè)難于持續(xù)做強做大。
八、分析八個數(shù)據(jù)(1.總資產周轉率、2.資產負債率、3.流動比率、4.應收賬款周轉天數(shù)(應收賬款周轉率)、5.銷售毛利率、6.凈值報酬率、7.經營活動凈現(xiàn)金流、8.市場占有率)
在理清四個指標的基礎上，我們很有必要分析以下八個數(shù)據(jù)，是我們對目標企業(yè)的深度分析、判斷。
1）資產周轉率：表示多少資產創(chuàng)造多少銷售收入，表明一個公司是資產(資本)密集型還是輕資產型。該項指標反映資產總額的周轉速度，周轉越快，反映銷售能力越強，企業(yè)可以通過薄利多銷的辦法，加速資產的周轉，帶來利潤絕對數(shù)的增加。計算公式：總資產周轉率=銷售收入÷平均總資產。
2）資產負債率：資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業(yè)在清算時保護債權人利益的程度;資產負債率的高低，體現(xiàn)一個企業(yè)的資本結構是否合理。計算公式：資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100%。
3）流動比率：流動比率是流動資產除以流動負債的比例，反映企業(yè)的短期償債能力。流動資產是最容易變現(xiàn)的資產，流動資產越多，流動負債越少，則短期償債能力越強。計算公式：流動比率=流動資產÷流動負債。
4）應收賬款周轉天數(shù)(應收賬款周轉率)：應收賬款周轉率反映應收賬款的周轉速度，也就是年度內應收賬款轉為現(xiàn)金的平均次數(shù)。用時間表示的周轉速度是應收賬款周轉天數(shù)，也叫平均收現(xiàn)期，表示自企業(yè)從取得應收賬款的權利到收回款項，轉換為現(xiàn)金所需要的時間。一般來說，應收賬款周轉率越高、平均收帳期越短，說明應收賬款收回快。否則，企業(yè)的營運資金會過多地呆滯在應收賬款上，影響正常的資金周轉。計算公式：應收賬款周轉率=銷售收入÷平均應收賬款;應收賬款周轉天數(shù)=360÷應收賬款周轉率。
5）銷售毛利率：銷售毛利率，表示每一元銷售收入扣除銷售產品或商品成本后，有多少錢可以用于各期間費用和形成利潤，是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。計算公式：銷售毛利率=(銷售收入-銷售成本)÷銷售收入)×100%。
6）凈值報酬率：凈值報酬率是凈利潤與平均股東權益(所有者權益)的百分比，也叫股東權益報酬率。該指標反映股東權益的收益水平。計算公式：凈值報酬率=(凈利潤÷平均股東權益)×100%。
7）經營活動凈現(xiàn)金流：經營活動凈現(xiàn)金流，是企業(yè)在一個會計期間(年度或月份，通常指年度)經營活動產生的現(xiàn)金流入與經營活動產生的現(xiàn)金流出的差額。這一指標說明經營活動產生現(xiàn)金的能力，企業(yè)籌集資金額根據(jù)實際生產經營需要，通過現(xiàn)金流量表，可以確定企業(yè)籌資總額。一般來說，企業(yè)財務狀況越好，現(xiàn)金凈流量越多，所需資金越少，反之，財務狀況越差，現(xiàn)金凈流量越少，所需資金越多。一個企業(yè)經營凈現(xiàn)金流量為負，說明企業(yè)需籌集更多的資金滿足于生產經營所需，否則企業(yè)正常生產經營難以為繼。
8）市場占有率，也可稱為“市場份額”是企業(yè)在運作的市場上所占有的百分比，是企業(yè)的產品在市場上所占份額，也就是企業(yè)對市場的控制能力。企業(yè)市場份額的不斷擴大，可以使企業(yè)獲得某種形式的壟斷，這種壟斷既能帶來壟斷利潤又能保持一定的競爭優(yōu)勢。當一個企業(yè)獲得市場25%的占有率時，一般就被認為控制了市場。市場占有率對企業(yè)至關重要，一方面它是反映企業(yè)經營業(yè)績最關鍵的指標之一，另一方面它是企業(yè)市場地位最直觀的體現(xiàn)。市場占有率是由企業(yè)的產品力、營銷力和形象力共同決定的。
要做好一個投資項目，我們有很多程序要走，而且不同的目標企業(yè)所采取的程序應該有所不同、分別對待，但是以下就個程序是應該堅持履行的。
1）收集資料：通過多種形式收集企業(yè)資料。
2）高管面談：高管面談，是創(chuàng)業(yè)投資的一個初步環(huán)境也是非常重要的環(huán)節(jié)。依據(jù)過往經驗，往往能很快得出對目標企業(yè)業(yè)務發(fā)展、團隊素質的印象。有時一次高管接觸，你就不想再深入下去了，因為印象不好。第一感覺往往很重要，也比較可靠。
3）企業(yè)考察：對企業(yè)的經營、研發(fā)、生產、管理、資源等實施實地考察;對高管以下的員工進行隨機或不經意的訪談，能夠得出更深層次的印象或結論。
4）競爭調查：梳理清楚該市場中的競爭格局和對手的情況。通過各種方式和途徑對競爭企業(yè)進行考察、訪談或第三方評價;對比清楚市場中的各種競爭力量及其競爭優(yōu)劣勢。對競爭企業(yè)的信息和對比掌握得越充分、投資的判斷就會越準。
5）供應商走訪：了解企業(yè)的采購量、信譽，可以幫助我們判斷企業(yè)聲譽、真實產量;同時也從側面了解行業(yè)競爭格局。
6）客戶走訪：可以了解企業(yè)產品質量和受歡迎程度，了解企業(yè)真實銷售情況，了解競爭企業(yè)情況;同時，客戶自身的檔次和優(yōu)質情況也有助于判斷企業(yè)的市場地位、以及市場需求的潛力與可持續(xù)程度。
7）協(xié)會走訪：了解企業(yè)的行業(yè)地位和聲譽，了解行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢。
8）政府走訪：了解企業(yè)的行業(yè)地位和聲譽，了解政府對企業(yè)所處行業(yè)的支持程度。
十、報告十個內容(1.企業(yè)歷史沿革；2.企業(yè)產品與技術；3.行業(yè)分析(機會與威脅)；4.企業(yè)優(yōu)勢及不足；5.發(fā)展規(guī)劃；6.股權結構；7.高管結構；8.財務分析；9.融資計劃；10.投資意見)
《盡職調查報告》是業(yè)務的基本功，是對前期工作的總結，是最終決策依據(jù)。寫好《盡職調查報告》，至少應報告以下10個方面的主要內容。
1）企業(yè)歷史沿革：股權變動情況，重大歷史事件等。
3）行業(yè)分析：行業(yè)概況、行業(yè)機會與威脅，競爭對手分析。
4）優(yōu)勢和不足：企業(yè)有哪些優(yōu)勢，哪些是核心競爭力;存在不足或缺陷，有無解決或改進辦法。
5）發(fā)展規(guī)劃：企業(yè)的近期、中期的發(fā)展規(guī)劃和發(fā)展戰(zhàn)略;以及發(fā)展規(guī)劃的可實現(xiàn)性。
6）股權結構：股權結構情況，合理性分析。
7）高管結構：高管人員和技術人員背景情況，優(yōu)勢、劣勢分析。
8）財務分析：近年各項財務數(shù)據(jù)或指標情況及分析。
9）融資計劃：企業(yè)發(fā)展計劃和融資計劃及融資條件。
10）投資意見：投資經理對項目的總體意見或建議。
“廚師炒菜，各有各法?！泵考覉F隊都有自己看項目的辦法，上要訣只是其中的一種而已。
行研篇
一、行業(yè)研究認識
1、定義
參考相關文獻，行業(yè)研究是通過深入研究某一行業(yè)發(fā)展動態(tài)、規(guī)模結構、競爭格局以及綜合經濟信息等。
行業(yè)研究是重點研究行業(yè)過去發(fā)展歷程、行業(yè)現(xiàn)狀發(fā)展現(xiàn)狀和行業(yè)未來發(fā)展趨勢，發(fā)現(xiàn)和挖掘行業(yè)發(fā)展階段，主要影響因素及行業(yè)內的行業(yè)關鍵成功因素等。
2、行業(yè)研究認識
1）行業(yè)研究需從微觀中來，也需要到宏觀中去（大處著眼、小處著手）
小處著手：同時，行業(yè)研究均要回歸到各個細分子行業(yè)及企業(yè)層面，也就是說行業(yè)的核心需要深入研究組成行業(yè)基本單元的企業(yè)，
2）行業(yè)研究的關鍵：方法+時間+專注
3、行業(yè)研究基本功
資料搜集能力
資料整理與分析能力
邏輯思維與獨立思考能力
鉆研與細節(jié)處理能力
交流與溝通能力
二、行業(yè)研究方法
1、歷史資料研究法
2、調查研究法
3、歸納與演繹法
歸納法：從個別出發(fā)以達到一般性，從一系列特定的觀察中發(fā)現(xiàn)一種模式。先觀察后推論
演繹法：一般到個別，先推論后觀察。
4、比較研究法
橫向比較與縱向比較
橫向比較一般是取某一時點的狀態(tài)或者某一固定時段指標，在這個橫截面上研究對象及其比較對象進行比較研究。例如研究行業(yè)的增長同國民經濟增長比較研究。
縱向比較主要利用行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，如銷售收入、利潤、企業(yè)規(guī)模等，分析過去增長情況，并據(jù)此預測行業(yè)的未來發(fā)展趨勢。
三、行業(yè)研究流程
1、界定行業(yè)、明確目標
行業(yè)國民經濟鏈條，行業(yè)大致分類和細分。
2、搜集資料、分類整理
資料搜集中的工作和效率方法：一是搜集資料目的和范圍要明確；二是學會資料的甄選鑒別；三是分類整理。
3、研究分析、深入淺出
一是通讀整理搜集的信息資料，初步了解這個行業(yè)；
二是構想整個研究的基本框架
三是針對框架內容進行逐個專題研究分析，研究過程中調整框架內容
四是撰寫研究報告，總結報告觀點及依據(jù)
五是通讀研究報告，完善修改。
所謂的深入就是分析要抓住本質，進行深挖，淺出就是結論與觀點要簡明扼要，容易理解
4、多方探究、推敲驗證
報告與行業(yè)內專家及企業(yè)家溝通交流，多方驗證及修改
5、持續(xù)跟蹤、與時俱進
四、行業(yè)研究內容
一是行業(yè)歷史，弄清楚行業(yè)的界定分類、行業(yè)發(fā)展歷史脈絡、行業(yè)發(fā)展周期等。
二是行業(yè)現(xiàn)狀，行業(yè)發(fā)展狀況，市場供需情況，競爭狀況，行業(yè)發(fā)展關鍵因素
三是行業(yè)趨勢，行業(yè)發(fā)展前景，發(fā)展大勢等。
1、行業(yè)歷史
探究行業(yè)的產生、發(fā)展、演變的歷程，通過行業(yè)歷史的把握更好的研究行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢
1）行業(yè)界定
行業(yè)的定義是高度概括的，通過概括讓讀者一眼就能看出這個行業(yè)是做什么的，滿足哪些需求。
2）行業(yè)分類
分類有不同標準和類型，需要根據(jù)我們研究的目的與用途分類。
3）行業(yè)演變
行業(yè)是因滿足社會哪一方面的需求產生，需研究個發(fā)展過程中經歷了哪些階段，行業(yè)供需發(fā)生了哪些變化，同時行業(yè)的歷史演變過程研究中，有些行業(yè)我們需要從全球視角去看，對比國內外發(fā)展作對比分析。
4）行業(yè)周期
行業(yè)周期可分為經濟周期與生命周期兩類。
經濟周期：增長型行業(yè)、防守型行業(yè)、周期性行業(yè)
增長型行業(yè)：行業(yè)的運行狀態(tài)與經濟活動總水平的周期及波動并不密切相關，這些行業(yè)的增長主要依靠技術進步、新產品推出及更加優(yōu)質的服務生產等，從而使該行業(yè)呈現(xiàn)持續(xù)的增長態(tài)勢。
防守型行業(yè)：行業(yè)產品需求相對穩(wěn)定，需求彈性小，如醫(yī)藥、日常消費品行業(yè)
周期型行業(yè)：周期型行業(yè)的運動狀態(tài)與經濟周期密切相關。
生命周期是指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會經濟活動所經歷的時間。
行業(yè)的生命周期包括：幼稚期、成長期、成熟期、衰退期
幼稚期：產品設計尚未成熟，行業(yè)利潤率較低，市場增長率高，需求增長較快，技術變動較大。
成長期：市場增長率很高，需求高速增長，技術趨于穩(wěn)定，行業(yè)特點、行業(yè)競爭狀況及用戶特點已經比較明朗，企業(yè)進入壁壘提高，
成熟期：市場增長率不高，需求趨于穩(wěn)定，技術上已經成熟，行業(yè)特點、競爭狀況及用戶特點非常清楚和穩(wěn)定，行業(yè)盈利能力下降，行業(yè)進入壁壘提高。
衰退期：生產能力過剩，技術被模仿后出現(xiàn)的替代產品充斥市場，市場增長率嚴重下降，需求下降，產品品種及競爭者數(shù)目減少。
2、行業(yè)現(xiàn)狀
1）行業(yè)概況
對行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀做一個概括性描述，主要包括三大細分內容：一是行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，二是產業(yè)鏈分析；三是價值鏈分析。
發(fā)展現(xiàn)狀概況：重點描述國內外該行業(yè)發(fā)展進展，處于什么水平，以及國內外行業(yè)基本對比分析。
產業(yè)鏈分析：產業(yè)鏈是指該行業(yè)內的產品由原材料、生產、運輸、銷售等活動過程最終達到消費者手中每個環(huán)節(jié)的描述。
2）政策監(jiān)管
首先明確該行業(yè)的主管部門有哪些，其中對該行業(yè)最具有監(jiān)管的是哪個部門？
其次是名清楚影響該行業(yè)發(fā)展的主要政策/規(guī)范/標準有哪些？區(qū)分政策標準對行業(yè)有利及不利的地方、影響程度及時間長遠性等。
3）市場分析
市場分析重點研究需求與供給兩端，需求度探究客戶的需求點在哪里，需求量多大（市場容量），未來需求的變化狀態(tài)，增加減少還是穩(wěn)定等。供給端主要看市場上的供給量與需求量之間的配比，直接反應是行業(yè)的產品價格走勢上。
市場容量
主要從界定區(qū)域市場、容量大小和增長速度三個方面。
市場細分
從經濟發(fā)展歷史規(guī)律來看，產業(yè)逐步細分是經濟發(fā)展的必然，因此在研究企業(yè)所在的細分市場及該細分市場在整個產業(yè)鏈中的比例和地位情況很重要。
供需狀況
產品價格走勢、成本走勢
4）競爭狀況
行業(yè)競爭格局
盈利水平
行業(yè)毛利率高低，毛利率變化能間接反應該行業(yè)的競爭狀況趨勢
主要競爭者
研究行業(yè)內具有代表性的競爭者，深入研究競爭者的經營模式、核心競爭力、優(yōu)劣勢等。
5）技術發(fā)展
技術發(fā)展與進步是行業(yè)驅動的核心要素及相關行業(yè)顛覆性改變的重要導火索。研究行業(yè)技術發(fā)展有利于把握行業(yè)未來可能的發(fā)展方向及對行業(yè)企業(yè)影響狀況。
國內外技術特點
技術發(fā)展趨勢
分為漸進型影響和顛覆性影響，重點研究顛覆性影響。
6）發(fā)展模式
行業(yè)商業(yè)模式
7）資本市場
8）關鍵因素
進入壁壘
規(guī)模、技術、資金、網絡效應、轉化成本高、法律法規(guī)
關鍵成功因素
行業(yè)發(fā)展的核心關鍵因素，行業(yè)龍頭企業(yè)核心競爭力在哪里？企業(yè)保持高速發(fā)展核心能力是什么？
3、行業(yè)趨勢
驅動行業(yè)變化的關鍵因素
行業(yè)環(huán)境之所以發(fā)生變化是因為一些重要的力量在推動行業(yè)的參與者改變他們的行動，這些重要的力量構成了行業(yè)變革的驅動因素。一般主要包括：
行業(yè)長期增長率的變化：影響供需平衡，進而影響競爭廠商增加銷售的難以程度。
購買者偏好變化
產品使用方式變化
產品革新
成本和效率變化
政策、法規(guī)變化
技術創(chuàng)新
營銷革新
技術秘密的轉移擴散
行業(yè)日益全球化
短期、中期、長期趨勢
短期趨勢（1-3年）、中期趨勢（3-10年）、長期趨勢（10年以上）