11月2日，《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)《暫行辦法》）重磅來(lái)襲。這無(wú)論是對(duì)正在準(zhǔn)備上市的螞蟻集團(tuán)還是整個(gè)網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)來(lái)說(shuō)都是一記重拳。

實(shí)際上，早在2019年9月，銀保監(jiān)會(huì)普惠金融部就曾表示，已計(jì)劃對(duì)網(wǎng)絡(luò)小額貸款實(shí)施差異化監(jiān)管，且正研究和制定全國(guó)統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)小額貸款監(jiān)管制度和經(jīng)營(yíng)規(guī)則，將提高準(zhǔn)入門(mén)檻，實(shí)施分級(jí)管理模式，以推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)小貸款從業(yè)機(jī)構(gòu)扶優(yōu)限劣、規(guī)范發(fā)展。

此次《暫行辦法》在地域范圍、注冊(cè)資本金、平臺(tái)資質(zhì)、聯(lián)合貸等方面都對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸公司提高了準(zhǔn)入門(mén)檻。如果《暫行辦法》正式落實(shí)，對(duì)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)影響將非常大。

注冊(cè)資本門(mén)檻高

在注冊(cè)資本方面，《暫行辦法》要求，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊(cè)資本不低于人民幣10億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本?？缡〖?jí)行政區(qū)域經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的注冊(cè)資本不低于人民幣50億元，且為一次性實(shí)繳貨幣資本。

麻袋研究院高級(jí)研究員蘇筱芮認(rèn)為，此前網(wǎng)絡(luò)小貸由地方監(jiān)管批設(shè)，在全國(guó)層面的準(zhǔn)入并未統(tǒng)一，該條款內(nèi)容在全國(guó)范圍內(nèi)統(tǒng)一了網(wǎng)絡(luò)小貸的注冊(cè)資本金的兩個(gè)門(mén)檻。

跨省經(jīng)營(yíng)更不用說(shuō)了，要求的注冊(cè)資本金是50億元。他認(rèn)為，這比一些持牌金融機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本金高了兩倍，只有少數(shù)幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭才能參與，容易出現(xiàn)壟斷的局面。

不僅如此，需要跨省開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)的公司，還必須由國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)審查批準(zhǔn)、監(jiān)督管理和風(fēng)險(xiǎn)處置，明確了監(jiān)管主體。也就是說(shuō)，小額貸款公司原則上不得跨區(qū)，跨區(qū)就需要特批，這無(wú)疑為網(wǎng)絡(luò)小貸跨區(qū)經(jīng)營(yíng)增加了難度。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前全國(guó)只有5家小貸公司的注冊(cè)資本在50億元及以上，就連螞蟻集團(tuán)旗下的重慶市螞蟻商誠(chéng)小額貸款有限公司的注冊(cè)資本也僅是40億元。這5家小貸公司中，有4家明確可以在全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)。

零壹研究院院長(zhǎng)于百程也認(rèn)為：“目前多數(shù)網(wǎng)絡(luò)小貸公司難以達(dá)標(biāo)。申請(qǐng)全國(guó)性業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)小貸公司更難，并且需要經(jīng)國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)?！?/p>

值得一提的是，2019年底下發(fā)的《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》（即83號(hào)文）也有相關(guān)規(guī)定，要求擬轉(zhuǎn)型網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)設(shè)立的全國(guó)經(jīng)營(yíng)的小貸公司注冊(cè)資本不低于10億元，首期實(shí)繳貨幣資本則不低于5億元。

路在何方？

在杠桿率方面，《暫行辦法》和之前沒(méi)有太多的變動(dòng)，要求經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司通過(guò)銀行借款、股東借款等非標(biāo)準(zhǔn)化融資形式融入資金的余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的1倍；通過(guò)發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)形式融入資金的余額不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的4倍。

也就是說(shuō)，網(wǎng)絡(luò)小貸公司的杠桿率最高可達(dá)5倍，只不過(guò)該條款內(nèi)容在全國(guó)范圍內(nèi)統(tǒng)一了網(wǎng)絡(luò)小貸的杠桿要求。

在聯(lián)合貸款方面，《暫行辦法》要求，在單筆聯(lián)合貸款中，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。

對(duì)此，蘇筱芮表示“該項(xiàng)條款具有重大殺傷力，對(duì)于某些大科技公司以小比例自有出資撬動(dòng)杠桿擴(kuò)大聯(lián)合貸款規(guī)模的行為實(shí)施了強(qiáng)有力的約束”。預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)實(shí)力玩家更傾向于選擇消費(fèi)金融牌照。

對(duì)于存量跨區(qū)業(yè)務(wù)整改，《暫行辦法》給了3年過(guò)渡期，要求在過(guò)渡期內(nèi)，未取得跨省級(jí)行政區(qū)域網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的小額貸款公司，應(yīng)當(dāng)將跨省級(jí)行政區(qū)域網(wǎng)絡(luò)小額貸款余額和貸款戶(hù)數(shù)控制在存量規(guī)模之內(nèi)，并有序壓縮遞減、逐步清零。

但實(shí)際情況是，很多網(wǎng)絡(luò)小貸公司基本都有跨區(qū)業(yè)務(wù)。

目前，已經(jīng)有不少網(wǎng)絡(luò)小貸公司被并購(gòu)。不過(guò)《暫行辦法》規(guī)定，經(jīng)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的控股股東要承諾5年以?xún)?nèi)不轉(zhuǎn)讓所持該公司股權(quán)（監(jiān)督管理部門(mén)及司法部門(mén)依法責(zé)令轉(zhuǎn)讓的除外）。