近日，多家銀行相繼下調(diào)人民幣存款掛牌利率。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對個人存款在總存款中占比較高的銀行而言，下調(diào)存款利率會有更多利好，能夠緩解銀行息差下行壓力。

作為個人存款占總存款中的比重較高的農(nóng)商行，在面對此輪存款利率下調(diào)時或面臨兩難境地。

不過，張家港行（002839.SZ）方面則表示，“我行各期限的存款利率將結(jié)合市場情況做出相應(yīng)調(diào)整。”

某農(nóng)商行從業(yè)人士指出，部分農(nóng)商行暫時未跟進(jìn)存款利率調(diào)整，主要是擔(dān)憂對存款負(fù)債壓力的影響。由于農(nóng)商行的負(fù)債端中來自于基層客群的零售存款占比偏高，存款產(chǎn)品的利率上浮能夠增加客群的黏性，因此農(nóng)商行對于下調(diào)存款利率會比較謹(jǐn)慎。

穩(wěn)存壓力待緩解

多位專家在采訪中均認(rèn)為，此次存款利率下調(diào)，更加利好個人存款（特別是個人定期存款）占比偏高的銀行。

據(jù)悉，各省農(nóng)信系統(tǒng)往往會出臺各項政策和指標(biāo)來鼓勵農(nóng)商行、農(nóng)信社加大存款吸收力度，如農(nóng)商行資產(chǎn)負(fù)債管理部對各分支機(jī)構(gòu)設(shè)定了核心存款、月日均存款、月末時點存款等各類指標(biāo)考核。

由于農(nóng)商行沒有全國結(jié)算管理等優(yōu)勢，政務(wù)代辦、代理承銷地方債等業(yè)務(wù)無法開展。同時，受限于信貸政策等約束，農(nóng)商行在支持當(dāng)?shù)氐胤秸闹卮箜椖?、獲得大額財政存款資金方面也存在相當(dāng)大的難度。

云南思茅農(nóng)商銀行黨委書記、董事長李先誠在今年6月時曾指出，當(dāng)前存款組織的問題主要是對公存款增存、穩(wěn)存壓力較大?！爱?dāng)前對公存款占比較低，一方面對公存款增長依賴性較強(qiáng)，且大多為臨時性存款，對公客戶在閉環(huán)管理、鏈?zhǔn)綘I銷等方面維護(hù)不到位，容易形成放貸后現(xiàn)金流并不佳的‘裸貸’客戶。另一方面財政類存款同業(yè)競爭激烈，一旦投標(biāo)失利，難以彌補(bǔ)相應(yīng)的資金缺口。”

在此情況下，農(nóng)商行在調(diào)整存款利率方面普遍持謹(jǐn)慎態(tài)度。但長期來看，下調(diào)存款利率仍是大勢所趨。華泰證券股份有限公司研究員沈娟認(rèn)為，“考慮到當(dāng)前1 年期LPR 已較4月下調(diào)5BP，此次存款利率的下調(diào)也是契合了存款利率市場化調(diào)整機(jī)制的要求，即市場利率有效傳導(dǎo)至存款利率，加強(qiáng)存貸款利率的聯(lián)動性?！?/p>

管控負(fù)債成本挑戰(zhàn)

農(nóng)商行一方面要面臨穩(wěn)定存款的壓力，另一方面還要面臨負(fù)債端成本控制的挑戰(zhàn)。實際上，存款付息成本的居高不下也會給農(nóng)商行帶來運(yùn)營壓力。

沈娟指出，大型銀行和農(nóng)商行凈息差改善效果將更加明顯，主要由于存款占負(fù)債比例更高，且部分農(nóng)商行的定期存款占比較高，存款成本優(yōu)化空間更大?！拔覀冋J(rèn)為此次存款利率下調(diào)有助于銀行負(fù)債成本顯著優(yōu)化，在當(dāng)前銀行貸款利率承壓的背景下，利于緩釋銀行息差壓力，促進(jìn)銀行更好地加大實體經(jīng)濟(jì)支持力度?！?/p>

值得注意的是，由于定期存款通常在年初進(jìn)行重新定價，本次定期利率下調(diào)對息差影響主要將在2023 年表現(xiàn)出來，而活期利率的下調(diào)影響則即時體現(xiàn)。

對于農(nóng)商行還有哪些管控負(fù)債成本舉措等問題，光大證券研究所方面認(rèn)為，目前在定價端處于“資產(chǎn)決定負(fù)債”的狀態(tài)，銀行負(fù)債成本的改善速度和幅度仍不及貸款端，進(jìn)一步管控銀行負(fù)債成本勢在必行。具體來看，農(nóng)商行可以有多種方式進(jìn)行管控，比如建立自律機(jī)制下的“超限額管理”、非對稱下調(diào)政策利率、增加金融債發(fā)行置換中長期一般負(fù)債、再次改革存款利率報價機(jī)制，以及再度規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款等舉措。

張家港行方面認(rèn)為，在負(fù)債端方面，一是做好存款量價平衡，多維度挖掘和提升低成本存款占比，推進(jìn)長尾客戶提升和代發(fā)工資客群拓展；二是著力壓降高成本負(fù)債，嚴(yán)控結(jié)構(gòu)性存款、大額存單投放規(guī)模；三是用好政策性低成本資金，拓寬負(fù)債融資渠道。

渝農(nóng)商行則認(rèn)為，從負(fù)債端看，結(jié)合市場利率走勢，充分發(fā)揮攬儲優(yōu)勢，加強(qiáng)同業(yè)負(fù)債成本管控，進(jìn)而促進(jìn)負(fù)債成本合理下降。同時，我行將進(jìn)一步平衡好規(guī)模、價格和風(fēng)險，促進(jìn)經(jīng)營效益保持穩(wěn)健。

截至2022年一季度，上市農(nóng)商行整體計息負(fù)債成本率較年初上行變化較為明顯。民生證券研究院的數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度上市農(nóng)商行計息負(fù)債成本率（加權(quán)平均）接近3%，而這一數(shù)據(jù)在2021年末為不到2.5%。

監(jiān)管層也注重穩(wěn)定銀行業(yè)負(fù)債成本，存款定價機(jī)制不斷優(yōu)化。自2021 年以來，監(jiān)管層注重穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，出臺多輪舉措加強(qiáng)存款利率監(jiān)管，促進(jìn)銀行更好服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)。

公開信息顯示，2021 年6 月存款利率定價方式由“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”轉(zhuǎn)為“基準(zhǔn)利率+基點”；2022 年4 月央行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，自律機(jī)制成員銀行參考10 年期國債收益率和1 年期LPR 合理調(diào)整存款利率水平，4 月最后一周全國金融機(jī)構(gòu)新發(fā)生存款加權(quán)平均利率較前一周下降10BP。