導航
前言澳洲央行丟“鍋”給聯(lián)邦政府澳洲兩大監(jiān)管機構(gòu)關(guān)注的重點究竟在什么地方？澳洲聯(lián)邦政府有哪些調(diào)控房價的措施？結(jié)語
前言
澳大利亞房價目前比疫情前高出19%。
統(tǒng)計局（ABS）公布的最新數(shù)據(jù)，今年第二季度，房地產(chǎn)價格上漲 6.7%，為18年來最強勁的季度增長。
住宅平均價格在6月份季度上漲了52,600澳元，達到835,700澳元。而12個月前，住宅均價為689,400澳元。
隨著房地產(chǎn)市場的繁榮和工資增長的低迷，澳洲各地的房地產(chǎn)價格現(xiàn)在是家庭可支配收入的五倍以上！
而且還將進一步攀升。
現(xiàn)在獨棟屋的年增值幅度甚至超過了澳洲一些收入最高的專業(yè)人士。
房價已經(jīng)從90年代中期的家庭可支配收入的3倍以下，上升到收入的5.5倍以上！
Domain模型顯示，悉尼141萬澳元的獨立屋中價比大悉尼地區(qū)的雇員收入中位數(shù)高出23倍左右。單元房是13倍左右。
40%的新州抵押貸款持有人面臨“抵押貸款壓力”，他們在還款和生活成本上的支出超過了收入。比如：Campbelltown 附近 89% 的房主支付了他們負擔不起的抵押貸款，而在鄰近的 Narellan 和 Mount Annan 地區(qū)，這一比例為 80%。在人口稠密的Liverpool地區(qū)，抵押貸款壓力率約為 77%，即近 11,500 戶家庭，為全澳最高的。
研究顯示，抵押貸款壓力迫使這些家庭中的許多人動用他們的積蓄、積累信用卡債務(wù)或向家人和朋友借款以維持生計。
墨爾本的房價幾乎是當?shù)厥杖氲?8倍！
布里斯班 、阿德萊德、霍巴特和堪培拉的房產(chǎn)價格也至少是收入的10倍。
在工資低增長的背景下，房地產(chǎn)價格繼續(xù)上漲，這兩者之間的差距可能會繼續(xù)擴大。
許多人就將目光投向了澳大利亞央行（RBA）和澳大利亞審慎監(jiān)管局（APRA），希望可以看到他們的行動，畢竟2015年房產(chǎn)高峰期的時候，宏觀調(diào)控政策起到了穩(wěn)定房價的作用。
但是，這周澳大利亞央行方面的發(fā)言，讓人希望破滅了！
澳洲央行行長菲利普·洛威（Philip Lowe）明確表示，不會通過加息來抑制房價上漲。
澳洲央行丟“鍋”給聯(lián)邦政府
過去兩天，澳大利亞儲備銀行（RBA）兩次將澳大利亞的住房負擔能力問題歸咎于聯(lián)邦政府。
在上周二的演講中，洛威博士表示，現(xiàn)在的房價比疫情前高出19%，股價也高出10%左右。家庭凈財富的增加表明，一旦當前的限制放松，家庭將準備好重新開始消費。
他同時意識到，人們對房價水平的擔憂。
“相對于收入，房價不斷上漲，我認為這對我們的整體利益都不好。作為一個公民，我希望看到這個問題得以解決，但作為央行，我們對此無能為力。”
澳洲央行方面覺得，在當前這個特殊環(huán)境中，不應該通過提高利率來解決。
“雖然在其他條件相同的情況下，更高的利率確實會導致房價下降，但這也意味著更少的就業(yè)機會和更低的工資增長。”
“現(xiàn)在是疫情的特殊時期，和以往不一樣，在現(xiàn)在情況下，升息是一種非常糟糕的決定！”
所以，想要解決澳洲當前房價高企的問題，需要瞄準影響房價的結(jié)構(gòu)性因素。
這些問題是聯(lián)邦政府的責任，如果想要“經(jīng)濟適用房”，聯(lián)邦政府就需要解決:
“我們的稅收和社會保障制度的設(shè)計；規(guī)劃和分區(qū)限制；所建住宅的類型；以及我們交通、運輸?shù)刃再|(zhì)。
“這些顯然都不在貨幣政策和央行的管轄范圍之內(nèi)?！?/p>
與此類似，央行助理行長Luci Ellis主持了議會對住房負擔能力的最新調(diào)查，她指責歷屆聯(lián)邦政府通過稅收法規(guī)鼓勵“投機”，并通過需求方補貼導致價格上漲。
“澳洲央行方面一直認為，負扣稅和資本利得稅的結(jié)合，從本質(zhì)上鼓勵了房地產(chǎn)的投機性投資”
“我們認為稅收系統(tǒng)值得審查，當然這不是孤立的一個特征?！?/p>
“你不能通過給人們更多的錢花在住房上來提高人們的負擔能力?！?/p>
在去年的連續(xù)降息中，曾經(jīng)有朋友開玩笑說，澳大利亞最好當?shù)墓倬褪茄胄行虚L了，市場預測基本與他決定一致，讓他降息就降息，絲毫不會出乎你的意料。
但這一次，澳洲央行將房產(chǎn)焦點問題重新丟回給了聯(lián)邦政府，可以說是出乎很多人的意料。
但也可以算得上一步好棋，畢竟那件大事要來了…
澳洲兩大監(jiān)管機構(gòu)關(guān)注的重點究竟在什么地方？
雖然說澳大利亞審慎監(jiān)管局和澳洲央行一再強調(diào)他們的工作不是以一種或另一種方式推高房價。
但不可否認，兩個機構(gòu)都在通過對金融市場的觀察，密切關(guān)注房地產(chǎn)市場是否有過熱的跡象。
現(xiàn)在的澳洲房市特點是什么？
房屋庫存水平低于正常水平！買房需求旺盛，競爭激烈！
這種情況下最有可能導致購房者產(chǎn)生“害怕錯過（FOMO）”心理。
所以，購房者在買房時候，貸款審批就成了兩大監(jiān)管機構(gòu)觀察的重點！
對于客戶而言，貸款就關(guān)心兩件事：
- 可以貸到多少錢肯定是第一位；
- 銀行審批時間緊隨其后。
根據(jù)麥格理的調(diào)查顯示，買家害怕錯過心理正在以其他方式表現(xiàn)出來，這將使監(jiān)管機構(gòu)不得不停下來。
在加權(quán)平均基礎(chǔ)上，大約 38% 的客戶在 2021 財年的借款接近其最大容量。
盡管這一比例略低于2020年的40%，但高于2019年的35%，仍表明很大一部分借款人正在爭取最大貸款。
麥格理估計，2021 年自住業(yè)主的借貸能力增加了約 7%（主要銀行增加了約 5%），這主要是由于利率下降。
這就是 APRA 和 RBA 將關(guān)注的問題。
隨著銀行業(yè)信貸激增，借款人是否已開始透支自己的能力?
APRA 自己的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6 月季度 22%的貸款債務(wù)收入比等于或大于6倍，高于去年的約16%。
監(jiān)管者可能不想控制房價，但仍然可能會采取某種宏觀審慎干預。
比如：可能采取增加銀行測試借款人抵押貸款承受能力性的緩沖值，目前的緩沖大約是貸款利率的 2.5%，或大約 5% 的貸款利率。
亦或者，可能涉及其他策略，例如限制高貸款價值比率的增長。
這里就有一個非常有意思的問題了，審慎監(jiān)管機構(gòu)究竟何時進場干預？
這個時機非常重要！
因為，澳洲聯(lián)邦大選即將來臨！
這就是我們前面提到的大事！
APRA 和RBA發(fā)現(xiàn)“已經(jīng)陷入了房產(chǎn)市場通脹和即將迎來的澳洲聯(lián)邦選舉漩渦之中”。
一旦試圖壓制房價，很可能會引發(fā)選民不滿，會對大選造成影響。
如何在不損害經(jīng)濟的情況下冷卻房地產(chǎn)市場的問題，對這些監(jiān)管機構(gòu)來說并不容易解決。
所以，央行行長菲利普·洛威博士在周二的講話中才說：“在現(xiàn)在情況下，升息是一種非常糟糕的決定！”并且再次強調(diào)，央行不會使用利率來冷卻樓市；事實上，未來三年內(nèi)都不太可能觸及利率！
澳洲聯(lián)邦政府有哪些調(diào)控房價的措施？
現(xiàn)在，“鍋”回到澳洲聯(lián)邦政府身上了。
澳大利亞經(jīng)濟學家艾斯雷克（Saul Eslake）也曾表示，非常擔心收入和房價之間的差距將繼續(xù)擴大，除非政府設(shè)法從住房供需兩方面解決影響承受力的因素。
根據(jù)他自己的模型，現(xiàn)在州府城市的平均房產(chǎn)價格是平均可支配收入的11倍以上。而在20世紀90年代初還不到6倍。
他直接指出如果聯(lián)邦政府想讓房價得到控制，就應該:
降低需求：使澳大利亞移民計劃回歸正?；?，將永久移民人數(shù)恢復到前總理約翰·霍華德在21世紀初增加移民人數(shù)之前的水平，即從2005年至2019年的平均21.9萬人下調(diào)至10萬人以下;進行稅收改革，比如：取消負扣稅和資本利得稅減免，從而減少投機性需求;減少海外需求：包括，收緊對外資所有權(quán)的規(guī)定和執(zhí)行；將反洗錢規(guī)定擴大到房地產(chǎn)市場；減少投機性需求：比如限制小額信貸機構(gòu)向房地產(chǎn)市場的放貸;增加可負擔住房供應：促進對社會住房的投資。向各州提供獎勵性撥款，從而實現(xiàn)：進行土地使用和規(guī)劃改革，并提供與住房有關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施；將印花稅轉(zhuǎn)換成土地稅；改革租賃法，以提供更大的租期保障，減少對房屋所有權(quán)的需求并減少租金周轉(zhuǎn)率；通過分區(qū)式布局，迫使開發(fā)商為低收入者提供住房。
不過，以上這些措施，你覺得澳大利亞政府會實施嗎？
澳大利亞房地產(chǎn)可負擔能力不是1天2天的事了，澳洲政府在過去幾十年里已經(jīng)進行了大量的住房負擔能力調(diào)查，但最終都不了了之。
最近，政府又在調(diào)查了…
結(jié)語
所謂的政府對住房可負擔性調(diào)查，純粹是為了給人一種正在采取行動的假象，和其他措施一樣，不會有什么結(jié)果，原因很簡單：
實現(xiàn)“可負擔住房”意味著，房價必須下跌！
這是政界人士和現(xiàn)有房東不希望看到的！
說到底，在澳洲政府這里，調(diào)控話題就是一場無聊的游戲。在無用的報告上已經(jīng)浪費了成千上萬的工作時間、數(shù)百萬澳元的薪水和咨詢費。
但也沒辦法，畢竟為了選票，所有人群都要顧及到。
所以，綜合我們來看一下，未來2年澳洲房價到底會漲還是跌？
央行行長的態(tài)度已經(jīng)非常明確了，2024年之前不會調(diào)官息！當前特殊環(huán)境下，保就業(yè)勝過調(diào)房價！
政府方面，萬事先以大選為主，大選完事怎么折騰都行，但不是現(xiàn)在！
所以，你覺得未來2年澳洲房價會漲會跌？
免責申明:本公司力求報告內(nèi)容客觀、公正，但本報告所載的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成所述證券的買賣價格，在任何時候均不構(gòu)成對客戶私人投資建議。對依據(jù)或者使用本報告所造成的一切后果，本公司及作者均不承擔任相應后果。