4月30日，未名醫(yī)藥（002581.SZ）披露2023年年報(bào)及2024年一季報(bào)。隨著以現(xiàn)任董事長(zhǎng)岳家霖為首的管理層2022年下半年入主公司后，未名醫(yī)藥旗下各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況均持續(xù)改善，2023年及2024年一季度公司營(yíng)業(yè)收入均重回增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)總收入分別實(shí)現(xiàn)4.30億元及8380.48萬元，同比增長(zhǎng)20.36%及10.85%。與此同時(shí)，管理的改善也幫助公司降低了負(fù)債規(guī)模，2023年末資產(chǎn)負(fù)債率已降至6.99%，2024年一季度末進(jìn)一步下降至4.56%，企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著增強(qiáng)。

業(yè)績(jī)方面，報(bào)告期內(nèi)公司凈利潤(rùn)表現(xiàn)并不亮眼，2023年虧損主要因?yàn)橛?jì)提信用減值損失及資產(chǎn)減值損失共約3.15億元，致使公司凈利潤(rùn)虧損明顯。但值得一提的是，此次減值中有2.08億元，主要因?yàn)楹戏首庸鞠蛏綎|未名生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園整體搬遷所致，短期雖對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響，但一般而言此類搬遷長(zhǎng)期將利于產(chǎn)線降本增效，有助于企業(yè)發(fā)展。

北京科興相關(guān)訴訟落地 疫苗業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)改善

縱觀未名醫(yī)藥2023年的經(jīng)營(yíng)管理，市場(chǎng)最為關(guān)心的無疑是圍繞參股子公司北京科興股權(quán)展開的相關(guān)訴訟進(jìn)展。而在現(xiàn)任管理層的積極推動(dòng)下，時(shí)至今日圍繞北京科興的訴訟已基本落幕，疫苗業(yè)務(wù)后續(xù)的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，以及參股子公司對(duì)未名醫(yī)藥的分紅，均已得到保障。

據(jù)公司披露，2023年三季度，北京科興董事會(huì)通過議案分配截至2022年末的累計(jì)可分配利潤(rùn)，扣除相關(guān)費(fèi)用后公司已于9月到賬約2.54億元分紅。2024年2月公司再度披露收到參股公司分紅的公告，北京科興分配截至2023年末的可分配利潤(rùn)，未名醫(yī)藥收到現(xiàn)金分紅款約5382萬元。

分紅機(jī)制恢復(fù)，北京科興相關(guān)經(jīng)營(yíng)管理在2023年也已逐步“回歸正軌”，尤其在研發(fā)方面持續(xù)優(yōu)化，長(zhǎng)期有望為股東帶來更大的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)。據(jù)披露，2023年北京科興新增5個(gè)國(guó)際注冊(cè)證書，國(guó)際注冊(cè)證書數(shù)量達(dá)到59個(gè)。研發(fā)管線方面，北京科興正重點(diǎn)推進(jìn)能較快貢獻(xiàn)收入利潤(rùn)的品種，2023年內(nèi)，五人份Sabin株脊髓灰質(zhì)炎滅活疫苗（Vero細(xì)胞）獲得注冊(cè)批件；二價(jià)腸道病毒滅活疫苗（Vero細(xì)胞）獲得臨床批件并已進(jìn)入I/II期臨床試驗(yàn)；四價(jià)流感（兒童）疫苗已至III期臨床試驗(yàn)階段。此外，四價(jià)流感病毒裂解疫苗實(shí)現(xiàn)了全國(guó)首批通過批簽發(fā)證明，并已上市供應(yīng)。

而聚焦訴訟本身，在管理層積極推動(dòng)下，2023年已有多項(xiàng)顯著進(jìn)展。一方面，前董事長(zhǎng)潘愛華借杭州強(qiáng)新“隱秘增資”而獲得的26.91%北京科興股權(quán)，已通過一系列股權(quán)變更與過戶順利交由上市公司直接持有，北京科興副董事長(zhǎng)也由未名醫(yī)藥委派現(xiàn)任董事長(zhǎng)岳家霖?fù)?dān)任。而后，未名醫(yī)藥及審計(jì)機(jī)構(gòu)已進(jìn)場(chǎng)北京科興進(jìn)行相關(guān)的審計(jì)工作。據(jù)公司日前披露的公告顯示，2022年度審計(jì)報(bào)告中保留意見所涉及對(duì)北京科興的長(zhǎng)期股權(quán)投資及投資收益的確認(rèn)事項(xiàng)的影響已消除，標(biāo)志著相關(guān)事項(xiàng)已取得重大進(jìn)展。

另一方面，據(jù)2024年2月公司收到的《刑事判決書》，一審判決下，前董事長(zhǎng)潘愛華等3名被告的職務(wù)侵占罪及挪用資金罪已坐實(shí)，判決追繳杭州強(qiáng)新非法占有的廈門未名34%股權(quán)，返還被害單位山東未名生物醫(yī)藥股份有限公司，責(zé)令潘愛華對(duì)廈門未名承擔(dān)返還人民幣1275萬元的責(zé)任。山東證監(jiān)局于日前也結(jié)束了對(duì)案件的相關(guān)調(diào)查，相關(guān)公告顯示，山東證監(jiān)局?jǐn)M對(duì)潘愛華采取10年市場(chǎng)禁入措施，對(duì)羅德順、楊曉敏采取5年市場(chǎng)禁入措施。隨著原管理層潘愛華等人的違法行為被坐實(shí)，廈門未名34%的股權(quán)也已重回上市公司，未名醫(yī)藥即將迎來發(fā)展的新篇章。

新藥研發(fā)穩(wěn)步推進(jìn) 產(chǎn)業(yè)園建設(shè)打造增長(zhǎng)新動(dòng)能

北京科興股權(quán)問題基本解決，業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)重回正軌，與此同時(shí)2023年公司其他板塊的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)也呈現(xiàn)向好發(fā)展態(tài)勢(shì)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理整體表現(xiàn)良好。

據(jù)披露，在神經(jīng)生長(zhǎng)因子板塊，2023年公司已按計(jì)劃完成恩經(jīng)復(fù)產(chǎn)品的生產(chǎn)任務(wù)，2023年8月順利完成GMP符合性檢查。在此推動(dòng)下，2023年公司的鼠神經(jīng)生長(zhǎng)因子營(yíng)業(yè)收入同比實(shí)現(xiàn)74.22%的增長(zhǎng)，達(dá)到1.23億元，毛利率也實(shí)現(xiàn)了9.23%的同比提升。

值得關(guān)注的是，自從以董事長(zhǎng)岳家霖為首的一批新管理層入主后，公司在研發(fā)領(lǐng)域的重視逐步凸顯。2023年公司研發(fā)投入金額同比增長(zhǎng)119.13%，達(dá)到5979.91萬元，研發(fā)投入的營(yíng)收占比提升至13.91%，有望為公司未來產(chǎn)品線的擴(kuò)充及業(yè)績(jī)的可持續(xù)增長(zhǎng)提供有力支撐。

據(jù)披露，公司目前主要的研發(fā)項(xiàng)目，即全資子公司山東衍渡生物在研的神經(jīng)生長(zhǎng)因子系列第二代產(chǎn)品——重組人神經(jīng)生長(zhǎng)因子的相關(guān)研究，對(duì)應(yīng)產(chǎn)品重組人NGF滴眼液已進(jìn)入Ⅱ期臨床研究階段，目前患者正按計(jì)劃招募入組。據(jù)了解，該產(chǎn)品是國(guó)內(nèi)首款重組人神經(jīng)生長(zhǎng)因子滴眼液，可用于眼科適應(yīng)癥，有修復(fù)眼表神經(jīng)的潛在作用，具有較高的臨床價(jià)值。

公司另一核心品種干擾素在2023年也實(shí)現(xiàn)了收入的穩(wěn)步增長(zhǎng)，2023年貢獻(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.03億元，同比增長(zhǎng)6.80%，為公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)提供了有力的支撐。

除制劑產(chǎn)品外，醫(yī)藥中間體板塊2023年也有所突破。年報(bào)披露，公司全資子公司天源生物依托參股公司營(yíng)新化工積極推進(jìn)各項(xiàng)工作，2023年6月年產(chǎn)8500噸羥基乙腈和10000噸肌氨酸鈉技改項(xiàng)目已完成環(huán)評(píng)并公示報(bào)批，截至2023年底項(xiàng)目已開始試生產(chǎn)；2023年10月，公司年產(chǎn)38500噸藥物中間體項(xiàng)目也已完成環(huán)評(píng)及第一次公示。

此外，公司2023年內(nèi)與淄博市張店區(qū)合作的山東未名生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園建設(shè)項(xiàng)目，目前正穩(wěn)步推進(jìn)。項(xiàng)目完工并實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)后，不僅主要產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)模將進(jìn)一步提升，公司各產(chǎn)業(yè)布局也有望得到完善，從而為公司長(zhǎng)期可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展打造新的動(dòng)能。

對(duì)于未來發(fā)展，公司在年報(bào)中也明確指出，2024年公司將深入開展行業(yè)及自身經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)分析，完善公司合規(guī)管理體系，以提升上市公司發(fā)展質(zhì)量效益為落腳點(diǎn)，穩(wěn)中求進(jìn)、穩(wěn)中求變，扎實(shí)推進(jìn)科學(xué)的、可持續(xù)的業(yè)務(wù)布局及合理的產(chǎn)品矩陣構(gòu)建，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)，不斷完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，保障公司健康、穩(wěn)定、可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。