日前相繼披露的五大國(guó)有銀行年報(bào)顯示，其關(guān)注類貸款遷徙率陡然上升，顯示不良加速暴露，與之相對(duì)應(yīng)的是業(yè)績(jī)繼續(xù)回落，2015年五大行整體業(yè)績(jī)?cè)龇鶅H勉強(qiáng)維持正增長(zhǎng)。
以歸屬于公司股東凈利潤(rùn)這一口徑統(tǒng)計(jì)，五大行2015年總體實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9232.31億，同比增幅不足1%，其中，工、農(nóng)、中、建、交凈利潤(rùn)分別為2771.31億、1805.82億、1708.45億、2281.45 億、665.28億；同比業(yè)績(jī)?cè)鏊俜謩e為0.5%、0.6%、0.74%、0.14%、1.03％。
資產(chǎn)質(zhì)量壓力以及凈息差收窄被認(rèn)為是業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄闹饕?，且?016年，這兩大關(guān)鍵性指標(biāo)被認(rèn)為難有積極轉(zhuǎn)向。
逆周期調(diào)節(jié) 難抵業(yè)績(jī)?cè)龇滦?/p>
資產(chǎn)質(zhì)量壓力對(duì)銀行業(yè)績(jī)的負(fù)面影響顯而易見且易于衡量。
工行行長(zhǎng)易會(huì)滿表示，業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄闹匾蛑痪褪琴Y產(chǎn)質(zhì)量壓力，2015年資產(chǎn)質(zhì)量變化導(dǎo)致該行撥備大幅提升，去年工行撥備多提近300億。計(jì)提撥備拉低業(yè)績(jī)?cè)谏鲜秀y行中頗為普遍，據(jù)申萬宏源測(cè)算，中信銀行2015年撥備計(jì)提貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)26.7%，中信銀行2015年實(shí)現(xiàn)歸屬股東凈利潤(rùn)412億，同比增長(zhǎng)1.15%。
但增提的撥備趕不上不良暴露的速度。2015年五大銀行關(guān)注類貸款遷徙率增長(zhǎng)顯而易見，以建行為例，2014年關(guān)注類貸款遷徙率為10.18%，但2015年飆升至20.58。工行的情況基本類似，2015年其關(guān)注類貸款遷徙率為29.6%，而2014年僅為17.2%。關(guān)注類貸款遷徙率是衡量關(guān)注類貸款最終落定為不良貸款比重的指標(biāo)。
2015年末，即使各大行加大了不良貸款的處置力度，五大銀行不良貸款率仍無一例外地上升。例如，中行不良貸款率1.43%，較上年末上升0.02個(gè)百分點(diǎn)；工行不良貸款率為1.5%，比上年上升0.37個(gè)百分點(diǎn)；建行不良貸款率1.58%，較上年上升 0.39 個(gè)百分點(diǎn)。
也因此，在增提撥備的同時(shí)，撥備覆蓋率作為另一個(gè)衡量銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的指標(biāo)卻在下降。例如，建行2015年撥備覆蓋率為150.99%，較2014年降低 71.34 個(gè)百分點(diǎn)。
撥備覆蓋率也是銀行借以平滑各個(gè)年份業(yè)績(jī)表現(xiàn)的逆周期調(diào)節(jié)器，銀行通常在豐年增加撥備覆蓋率隱藏利潤(rùn)，欠年下調(diào)撥備覆蓋率釋放利潤(rùn)。不過這一逆周期調(diào)節(jié)器也只是略微減緩銀行業(yè)績(jī)下行的趨勢(shì)。2014年五大行業(yè)績(jī)同比2013年的增幅為超過6%，而2015年相較2014年增幅不足1%。
拐點(diǎn)未到 不良處置加速
銀行資產(chǎn)質(zhì)量還不清楚何時(shí)到達(dá)拐點(diǎn)，中行首席風(fēng)險(xiǎn)官潘岳漢說，2016年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)還有較大下行壓力，銀行資產(chǎn)質(zhì)量還是不容樂觀。
除建行外，其余四大國(guó)有銀行關(guān)注類貸款占比仍在攀升，比如工行2015年末關(guān)注貸款5204.92億元，增加2007.08億元，占比4.36%，2014年年底占比為2.9%；交行2015年末關(guān)注類貸款占比也由2014年的2.68%上升至3.17%。關(guān)注類貸款規(guī)模及占比是判斷未來不良貸款走勢(shì)的一個(gè)重要指標(biāo)。
不良貸款加速暴露也促使銀行不得不加快處置力度。工行董事長(zhǎng)姜建清表示，工行去年動(dòng)用600億元處置了1700多億元不良貸款，并強(qiáng)調(diào)2016年還將加大不良貸款清收處置，組成專門團(tuán)隊(duì)清收不良貸款，通過包括試點(diǎn)不良資產(chǎn)證券化、打包處理以及與資產(chǎn)管理公司合作等通道處置不良貸款，“只要有利于處置不良貸款，都樂于探索?！?/p>
中行披露更為詳細(xì)，據(jù)中行業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)披露的數(shù)據(jù)，2015年中行綜合采用現(xiàn)金清收、重組、批量處置、核銷等多種措施，創(chuàng)新清收模式，全年共化解不良資產(chǎn)1044億。2014年，中行不良資產(chǎn)處置規(guī)模略超700億，即2015年化解不良資產(chǎn)規(guī)模較2014年增長(zhǎng)近50%。
加大處置力度不限于國(guó)有大行。中信銀行2015年全年也核銷不良貸款262億元，是2014年全年的2.3倍，但不良貸款率繼續(xù)上升，2015年末，中信銀行不良率1.43%，同比上升13bps，撥備覆蓋率同比下降13%至168%。據(jù)申萬宏源測(cè)算，加回核銷后中信銀行不良貸款生成率為1.64%，仍處于較高水平。
目前銀行還在探索處置不良資產(chǎn)的新渠道，包括試點(diǎn)不良資產(chǎn)證券化以及債轉(zhuǎn)股。農(nóng)行新任行長(zhǎng)趙歡昨日在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上透露，商業(yè)化的債轉(zhuǎn)股方案正在研究階段，即將出臺(tái)。
息差或繼續(xù)收窄 今年業(yè)績(jī)趨謹(jǐn)慎
息差收窄是各行業(yè)績(jī)下行的另一個(gè)重要因素。2015 年農(nóng)行凈息差為2.66%，較上年下降26 個(gè)bp；中行2015年凈息差較上年下降13個(gè)bp至2.12%；工行2015年息差相較2014年收窄19bp，影響利潤(rùn)369億。
央行連續(xù)降息以及利率市場(chǎng)化的推進(jìn)是息差收窄的重要原因，且這一影響仍在繼續(xù)，多個(gè)銀行高層預(yù)期2016年凈息差表現(xiàn)仍不樂觀。
易會(huì)滿預(yù)期今年上半年息差收窄速度會(huì)加快，若無新的政策，下半年息差會(huì)比較平穩(wěn)，今年預(yù)計(jì)息差收窄20bp；中行行長(zhǎng)陳四清在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)則明確說，2016年銀行息差“還會(huì)降”。
鑒于潛在的資產(chǎn)質(zhì)量壓力和息差收窄預(yù)期，各大銀行對(duì)2016年業(yè)績(jī)預(yù)期也頗為謹(jǐn)慎，陳四清說中行2016年業(yè)績(jī)規(guī)劃是“穩(wěn)定”，也即計(jì)劃業(yè)績(jī)將穩(wěn)定在2015年水平。
建行對(duì)凈息差預(yù)期相對(duì)樂觀，預(yù)期2016年與2015年持平，不過建行行長(zhǎng)王祖繼對(duì)2016年建行業(yè)績(jī)表現(xiàn)也頗為謹(jǐn)慎，表示將爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)。王祖繼指出，銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度取決于很多因素，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，而供給側(cè)改革所帶來的去庫存、去產(chǎn)能也必然反映到銀行負(fù)債端，對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量帶來一定影響，這些都制約著建行未來的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度。（中國(guó)證券網(wǎng)）