3個(gè)月預(yù)期收益8%，一年期收益預(yù)期11%…… 這是公開(kāi)出現(xiàn)在上海浦東大拇指廣場(chǎng)鬧市區(qū)一家沿街商鋪電子顯示屏上的理財(cái)產(chǎn)品信息。但是，這樣的信息并非來(lái)自銀行、券商等金融機(jī)構(gòu)，而是來(lái)自號(hào)稱(chēng)第三方理財(cái)?shù)淖C大財(cái)富旗下P2P借貸業(yè)務(wù)部門(mén)。證大財(cái)富由上海證大集團(tuán)全資控股，包括上海證大投資咨詢(xún)有限公司和上海證大大拇指財(cái)富管理有限公司兩家公司。 所謂P2P借貸，即“peer to peer lending”，意為“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)”或“個(gè)人對(duì)個(gè)人”借貸。P2P平臺(tái)最早發(fā)端于英美，典型業(yè)務(wù)模式為：P2P公司僅作為單純的網(wǎng)絡(luò)中介，負(fù)責(zé)制定交易規(guī)則和提供交易平臺(tái)，但公司不負(fù)責(zé)交易的成交以及貸后資金管理，不承擔(dān)違約損失。并且，整個(gè)業(yè)務(wù)都在線上完成?！ ∨c此不同的是，證大財(cái)富不僅充當(dāng)了貸款風(fēng)險(xiǎn)把關(guān)人的角色，還做起了向放款人出售理財(cái)產(chǎn)品的生意。 理財(cái)產(chǎn)品寄生P2P借貸平臺(tái) 有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)P2P的通常做法則是，P2P平臺(tái)通過(guò)自有資金向貸款人放款，之后將債權(quán)進(jìn)行打包，再將打包后的債權(quán)進(jìn)行分拆轉(zhuǎn)讓給多個(gè)放款人。在這一過(guò)程中，貸款人和放款人互相沒(méi)有見(jiàn)面，貸款人直接獲得的資金來(lái)自P2P平臺(tái)公司，而放款人也只是向P2P公司認(rèn)購(gòu)債權(quán)份額?！ ∽C大財(cái)富的合同即反映了這樣的債權(quán)轉(zhuǎn)移關(guān)系?！ ?012年底，本報(bào)記者以投資者身份在理財(cái)經(jīng)理的帶領(lǐng)下走進(jìn)證大財(cái)富。據(jù)理財(cái)經(jīng)理介紹，證大財(cái)富目前一共有5款理財(cái)產(chǎn)品，根據(jù)期限不同，年化收益率介于8%～11%之間，除每月定投外，投資門(mén)檻為10萬(wàn)元。至于資金投向，理財(cái)經(jīng)理表示，通過(guò)證大財(cái)富這個(gè)平臺(tái)，資金借出方可以將資金分配給多個(gè)資金需求方。為了更清晰地向記者解釋這項(xiàng)業(yè)務(wù)，理財(cái)經(jīng)理向記者出示了一份其他客戶(hù)的認(rèn)購(gòu)合同局部?！ ∵@份合同顯示，一位客戶(hù)一共認(rèn)購(gòu)了20萬(wàn)元的理財(cái)產(chǎn)品，除文字部分外，其中的表格還列出了10多個(gè)貸款人的信息。這些信息包括貸款人姓名、身份證號(hào)、職業(yè)、貸款金額、貸款用途、剩余期限等。其中，客戶(hù)貸款金額一項(xiàng)中，最少的金額不足1萬(wàn)元，最多也只有四五萬(wàn)元。在貸款用途一項(xiàng)中，則包括購(gòu)車(chē)、消費(fèi)、進(jìn)貨等?！ ∵@位理財(cái)經(jīng)理解釋?zhuān)鞠騿蝹€(gè)客戶(hù)放款最多不會(huì)超過(guò)20萬(wàn)元?！暗话闱闆r下達(dá)不到這個(gè)金額?！彼€說(shuō)，如果放款人（即認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的客戶(hù)）對(duì)其中的某些貸款人不放心，可以要求更換貸款人?！ 『贤@示，認(rèn)購(gòu)產(chǎn)品的客戶(hù)只是“債權(quán)受讓人”，而“債權(quán)轉(zhuǎn)讓人”為戴衛(wèi)新。理財(cái)經(jīng)理解釋稱(chēng)，貸款申請(qǐng)人的貸款申請(qǐng)獲批后，先由戴衛(wèi)新向他們放款，之后證大財(cái)富將戴衛(wèi)新的債權(quán)進(jìn)行打包拆分成若干份額，放款人與證大財(cái)富簽訂的購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品合同，即是認(rèn)購(gòu)這些份額?！ ∩鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示，這一過(guò)程其實(shí)就是資產(chǎn)證券化的過(guò)程。（第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）