穩(wěn)健貨幣政策提前布局、靠前發(fā)力
問：為實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)，貨幣政策如何應(yīng)對以助力穩(wěn)增長?
答：為應(yīng)對更趨復(fù)雜嚴(yán)峻的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，今年以來，人民銀行按照黨中央、國務(wù)院決策部署，提前布局、靠前發(fā)力，加大穩(wěn)健貨幣政策的實施力度，有力支持穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。
二是繼續(xù)引導(dǎo)貸款市場利率下行，提高貨幣政策傳導(dǎo)效率。今年以來，在美聯(lián)儲持續(xù)加息的背景下，我國1年期貸款市場報價利率(LPR)和5年期以上LPR反而分別下行0.1個百分點和0.05個百分點，以此引導(dǎo)貸款利率下行，激發(fā)了市場主體融資需求。此外，我們還及時下調(diào)支農(nóng)支小再貸款利率0.25個百分點。
三是在特殊時期，積極用好結(jié)構(gòu)性貨幣政策，重點支持制造業(yè)、受疫情影響的服務(wù)業(yè)和小微企業(yè)減負(fù)紓困。日前，我們已經(jīng)將兩項直達(dá)實體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具轉(zhuǎn)換為支持小微企業(yè)的市場化政策工具。近期，我們又推出了三大專項再貸款，包括2000億元科技創(chuàng)新再貸款、400億元普惠養(yǎng)老專項再貸款，增加1000億元再貸款額度專門支持煤炭開發(fā)使用和增強儲能，加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。
四是保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。近期，我們順應(yīng)市場需求，通過下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率1個百分點，增加外匯供給，加強匯率預(yù)期管理等措施，有效防止人民幣匯率大幅波動。
特別需要指出的是，今年人民銀行依法上繳超1萬億元的結(jié)存利潤，直接增強了財政可用財力，有力保障財政支出強度。央行上繳利潤經(jīng)財政支出后，將下沉基層、直達(dá)市場主體，預(yù)計拉動2022年全年廣義貨幣(M2)增速約0.5個百分點。
問：下一階段，如何加大穩(wěn)健貨幣政策對實體經(jīng)濟(jì)的支持力度?
答：人民銀行將按照4月29日中央政治局會議部署，按照疫情要防住、經(jīng)濟(jì)要穩(wěn)住、發(fā)展要安全的要求，把穩(wěn)增長放在更加突出的位置，更好發(fā)揮貨幣政策的作用，加大對實體經(jīng)濟(jì)支持，穩(wěn)住市場預(yù)期、穩(wěn)住市場主體、穩(wěn)住價格、穩(wěn)住就業(yè)，努力實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)，保持經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間。
一是盡快推出1000億元再貸款支持物流倉儲等企業(yè)融資，加強對貨運經(jīng)營者幫扶，為統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展提供更有力的金融支持。
二是加大對銀行特別是中小銀行發(fā)行永續(xù)債的支持力度，支持提升銀行資本水平，增強銀行信貸投放能力。
三是推動金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)減少收費、惠企利民，更好發(fā)揮政府性融資擔(dān)保作用，用市場化法治化辦法促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利。
持續(xù)推出新措施支持市場主體紓困發(fā)展
問：中共中央政治局會議要求，要穩(wěn)住市場主體。金融管理部門對受疫情嚴(yán)重沖擊的行業(yè)、中小微企業(yè)和個體工商戶出臺了哪些一攬子紓困幫扶政策?下一步將如何進(jìn)一步支持市場主體紓困發(fā)展?
答：受當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)內(nèi)外部環(huán)境的影響，中小微企業(yè)、個體工商戶等市場主體經(jīng)營困難增加。人民銀行堅決貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，認(rèn)真落實各項金融政策，堅持“兩個毫不動搖”，把支持中小微企業(yè)、個體工商戶作為支持實體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重中之重，研究謀劃持續(xù)推出新的金融支持措施。
近期，人民銀行、外匯局出臺了23條金融助企紓困一攬子措施，這些都是順應(yīng)市場主體的普遍關(guān)切有針對性制定的政策。總體上看，隨著金融支持力度不斷加大，政策成效正在逐步顯現(xiàn)。
下一步，人民銀行將堅決落實好中央政治局會議精神，督促金融機(jī)構(gòu)用好用足各項金融政策，主動靠前服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。重點是加快落實已經(jīng)確定的政策措施，積極主動謀劃增量政策工具，全力以赴支持市場主體紓困發(fā)展，幫助中小微企業(yè)和個體工商戶渡過難關(guān)。比如，對餐飲、文旅等困難行業(yè)企業(yè)，加快動產(chǎn)抵質(zhì)押和信用貸款產(chǎn)品開發(fā);對受疫情嚴(yán)重影響的群體，靈活采取合理延后還款時間、延長貸款期限、延遲還本等方式予以支持;對公路物流運輸及倉儲等企業(yè)，加快落實1000億元再貸款政策，合理支持車貸展期或續(xù)貸;對“專精特新”中小企業(yè)等科技企業(yè)，加快2000億元科技創(chuàng)新再貸款落地實施。與此同時，要繼續(xù)推動金融服務(wù)小微企業(yè)“敢貸、愿貸、能貸、會貸”長效機(jī)制建設(shè)，優(yōu)化信貸資源配置，強化金融科技賦能，努力提升小微企業(yè)融資可得性和便利度。
中國金融市場有非常強的長期吸引力
答：今年以來，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策轉(zhuǎn)向加快，不可避免地對其他經(jīng)濟(jì)體尤其是新興市場產(chǎn)生溢出效應(yīng)。中國經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)實堅韌，有能力應(yīng)對這種溢出影響。一是經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。2021年中國GDP同比增長8.1%，兩年平均增長5.1%，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中名列前茅。今年一季度中國GDP同比增長4.8%，增速較去年四季度加快了0.8個百分點，實現(xiàn)了平穩(wěn)開局。二是消費價格溫和上漲。2021年中國消費價格同比上漲0.9%，今年3月為1.5%，通脹壓力總體可控。三是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。內(nèi)需的拉動作用提升，一季度對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率96.3%，高于2021年的79.1%。創(chuàng)新驅(qū)動成效顯著，一季度規(guī)模以上高技術(shù)制造業(yè)增加值同比增長14.2%，增速高于全部規(guī)模以上工業(yè)增加值7.7個百分點。
中國金融市場對國際投資者依然有非常強的長期吸引力。一方面，相比于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，中國資產(chǎn)實際回報率仍較高，這是由中國潛在經(jīng)濟(jì)增速和自然利率決定的，較高的投資回報仍是中國金融市場的重要吸引力。另一方面，中國金融市場是多元化資產(chǎn)配置的重要標(biāo)的。疫情暴發(fā)后，得益于良好的疫情防控，中國經(jīng)濟(jì)較早地復(fù)工復(fù)產(chǎn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與政策周期與其他主要經(jīng)濟(jì)體并不相同，人民銀行堅持實施正常貨幣政策，為投資者分散資產(chǎn)配置提供了重要渠道。
值得注意的是，近年來中國金融業(yè)對外開放取得了長足進(jìn)展，金融市場雙向開放持續(xù)擴(kuò)大，為外資進(jìn)入中國市場創(chuàng)造了更好的環(huán)境，國際投資者對人民幣資產(chǎn)的認(rèn)可度也在持續(xù)提升，這些因素都將支撐中國金融市場長期持續(xù)保持韌性。近期，全球國債市場波動加大，而中國國債市場運行非常平穩(wěn)，這既是貨幣政策主動而為、前瞻操作的結(jié)果，也再次體現(xiàn)了投資者對中國經(jīng)濟(jì)金融市場長期平穩(wěn)健康發(fā)展的信心。