交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析認(rèn)為，下一次央行或會(huì)直接將存款利率放開。而在這一背景下，預(yù)計(jì)傳統(tǒng)的低收益銀行理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)將會(huì)逐漸被壓縮，未來(lái)銀行理財(cái)將會(huì)逐漸朝大資管的方向發(fā)展。央行5月10日宣布，自今年5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%。從去年11月底開始，基準(zhǔn)利率已經(jīng)三連降，利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加快。記者近日走訪發(fā)現(xiàn)，與以往降息后銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率出現(xiàn)下滑不同的是，本次降息并未帶動(dòng)銀行理財(cái)收益率下滑，不少中小銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率不降反升。市場(chǎng)驚現(xiàn)6.5%收益率理財(cái)產(chǎn)品從以往規(guī)律來(lái)看，降息降準(zhǔn)均會(huì)帶動(dòng)銀行理財(cái)收益率下調(diào)。但本次降息后，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率并未明顯下行。據(jù)融360監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，上周銀行發(fā)行的748款人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為5.24%，較再前一周略升，平均投資期限為147天。其中，預(yù)期收益率在0~3%（含3%）之間的有24款，占比3%，3%~5%（含5%）之間的有201款，占比27%，5%以上的有526款，占比70%。更加引人關(guān)注的是，多家城商行均在發(fā)售6%以上的高收益產(chǎn)品。記者在調(diào)查中注意到，包商銀行5月20日發(fā)售的一款“鑫喜”系列之匯嘉15C075號(hào)理財(cái)產(chǎn)品，370天預(yù)期年化收益率高達(dá)6.5%。據(jù)包商銀行內(nèi)部人士透露，之所以會(huì)在降息后還推出預(yù)期收益率這么高的產(chǎn)品，是因?yàn)檫@款產(chǎn)品趕上了包商銀行“超級(jí)星期三”特惠?！俺?jí)星期三”是包商銀行2014年推出的一年一度的全民理財(cái)狂歡日，包商銀行會(huì)在活動(dòng)當(dāng)天推出一款預(yù)期收益率大大高于一般特惠理財(cái)?shù)摹俺?jí)”理財(cái)，作為回饋支持其理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的廣大客戶的厚禮。不僅中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品收益驚人，就連短期理財(cái)產(chǎn)品也可獲得高收益。天津銀行5月15日至5月21日發(fā)售的“2015匯富計(jì)劃144期-會(huì)員專屬鉆石版”理財(cái)產(chǎn)品，投資期限為46天，起購(gòu)金額5萬(wàn)元，預(yù)期年化收益率為6%。此外，南京銀行一款名為“鑫歡喜1號(hào)”的理財(cái)產(chǎn)品，期限為42天，投資起點(diǎn)金額5萬(wàn)元，預(yù)期年化收益率達(dá)到6.4%。中小銀行攬儲(chǔ)重壓難卸目前，利率市場(chǎng)化正在沖刺“最后一公里”，其對(duì)銀行的影響正在慢慢體現(xiàn)，而銀行存款所受到的影響首當(dāng)其沖。一旦實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)將徹底進(jìn)入白熱化階段，引發(fā)新一輪的吸儲(chǔ)大戰(zhàn)，中小銀行的運(yùn)營(yíng)壓力將進(jìn)一步加劇。對(duì)于央行降息銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率不降反而略微回升，融360分析認(rèn)為，受股市持續(xù)火爆影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)投資者的吸引力有所弱化，即使是風(fēng)險(xiǎn)承受能力不佳的老年人，也棄銀行、投股市。受股市飆升影響，基金市場(chǎng)也異?；钴S。在這種情況下，銀行下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品收益將會(huì)加速資金外流。此外，今年以來(lái)打新股數(shù)量大幅增加，多次造成短期資金緊缺現(xiàn)象，5月份有25只新股密集申購(gòu)，預(yù)計(jì)凍結(jié)資金超過2.5萬(wàn)億元，資金面偏緊將對(duì)銀行理財(cái)收益也起到一定的支撐作用。央行日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月末，人民幣存款余額125.76萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.7%，增速分別比上月末和去年同期低0.4個(gè)和4.6個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月人民幣存款增加8711億元，同比少增3009億元，其中，住戶存款減少1.05萬(wàn)億元。在紅火的股市和互聯(lián)網(wǎng)金融大量“吸金”的背景下，銀行存款分流日益嚴(yán)重，尤其對(duì)于吸收存款能力本身較弱的中小銀行來(lái)說(shuō)，攬儲(chǔ)更是“壓力山大”。“在攬儲(chǔ)更為緊迫的壓力之下，以理財(cái)為工具去和大行爭(zhēng)存款及客戶是一個(gè)比較簡(jiǎn)單而有效的方法，因此中小銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品愈發(fā)重視，其在發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品的收益率也較高?！便y率網(wǎng)分析師表示。事實(shí)上，中小銀行一直是銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行主力軍。普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度全國(guó)性商業(yè)銀行共發(fā)行11164款銀行理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行規(guī)模約達(dá)16萬(wàn)億元。其中，大型銀行發(fā)行規(guī)模估測(cè)約為4.6萬(wàn)億元，股份制商業(yè)銀行發(fā)行規(guī)模估測(cè)約為11萬(wàn)億元，大大超出大型銀行發(fā)行規(guī)模。銀行理財(cái)將朝大資管方向轉(zhuǎn)變盡管降息后部分銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率不降反升，但業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率逐漸下降的長(zhǎng)期趨勢(shì)仍難以改變?！皬?014年開始，銀行理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率呈現(xiàn)逐步下降的趨勢(shì)。”普益財(cái)富研究員牟鑫表示，主要原因在于2014年以來(lái)市場(chǎng)資金面整體較為寬松。2014年上半年央行實(shí)行兩次降準(zhǔn)，使資金流動(dòng)性較為寬裕。而且央行發(fā)文限制銀行存款 沖時(shí)點(diǎn) ，要求商業(yè)銀行月末存款偏離度不得超過3%。據(jù)牟鑫介紹，從發(fā)行主體來(lái)看，股份制商業(yè)銀行，產(chǎn)品平均預(yù)期收益率排名首位，在2014年初的頂峰時(shí)刻曾達(dá)5.97%，隨后便一路下滑至11月份的5.12%。城商行平均預(yù)期收益率僅次于股份制商業(yè)銀行，4月份之后兩者差距逐漸縮小，在10月甚至出現(xiàn)反超。大型銀行平均預(yù)期收益率最低，下降幅度也較其他銀行更加明顯，平均預(yù)期收益率從1月的5.51%下滑至11月的4.42%?！伴L(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，隨著人民銀行通過多種渠道提供流動(dòng)性、連續(xù)降低公開市場(chǎng)操作利率以及下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率的效果逐步顯現(xiàn)，貨幣市場(chǎng)利率終將回落?！币晃环治鋈耸糠Q。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平分析認(rèn)為，下一次央行或會(huì)直接將存款利率放開。而在這一背景下，預(yù)計(jì)傳統(tǒng)的低收益銀行理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)將會(huì)逐漸被壓縮，未來(lái)銀行理財(cái)將會(huì)逐漸朝大資管的方向發(fā)展?！袄碡?cái)產(chǎn)品收益率的高低將不是吸引客戶的唯一指標(biāo)，投資者將更加注重對(duì)產(chǎn)品個(gè)性化、定制化的考量?！蹦馋伪硎?。（金融時(shí)報(bào)）