近日，星力百貨“16萬瓶茅臺酒抵押融資2.3億”一事引起關(guān)注。作為茅臺第一批貴州當(dāng)?shù)厣坛乐黧w，其質(zhì)押茅臺酒剛好接近每年配額80噸，質(zhì)押茅臺酒是配額新酒還是老酒，是否影響其銷售履約，該筆貸款到底是何種形式……證券時(shí)報(bào)e公司記者近日采訪業(yè)內(nèi)人士及相關(guān)主體方。
有知情人士從其相關(guān)渠道告知，“該批酒為今年3月份發(fā)貨的新酒”，并表示主要是“一次性付款資金占用較大原因?qū)е碌馁Y金緊張，應(yīng)該和囤酒沒有關(guān)系?！辟F陽銀行貸款業(yè)務(wù)人員則告訴e公司記者，這些已經(jīng)抵押酒是不可能被用來銷售的，“所有酒我們已經(jīng)移送到我們的庫房進(jìn)行保管。”
并且貴陽銀行人員還稱，該行一般是不做白酒抵押貸款業(yè)務(wù)的，星力相關(guān)抵押是“經(jīng)過特殊審批，相關(guān)部門同意”才能做的。記者通過采訪及查詢也發(fā)現(xiàn)，在貴州有著深厚的“白酒金融”基礎(chǔ)，還有著“基酒抵押貸”、“釀酒樂”、“國酒樂”等眾多金融產(chǎn)品，部分銀行還曾設(shè)立專注于服務(wù)茅臺集團(tuán)全國經(jīng)銷商的部門。
“茅臺酒抵押貸款”引關(guān)注
貴州星力百貨近期的一項(xiàng)質(zhì)押融資引起關(guān)注，主要是其質(zhì)押對象有點(diǎn)特殊。根據(jù)天眼查顯示，貴州星力百貨近日增加了一份動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資，登記日期為2020年4月13日，標(biāo)的是“飛天53%vol 500ml 貴州茅臺酒（帶杯）164404瓶”，存放在貴陽市觀山湖區(qū)金華鎮(zhèn)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)制造園貴州三匯物流園6號樓2層，融資金額為2.3億元，質(zhì)押期限為3年，即2020-03-25 至 2023-03-24。
以單價(jià)計(jì)算，平均每瓶茅臺酒抵押價(jià)值約為1399元，低于貴州茅臺市場指導(dǎo)價(jià)1499元/瓶，不過高于茅臺出廠價(jià)。另外，以茅臺酒每噸2124瓶計(jì)算，上述質(zhì)押茅臺約77.4噸。
引起關(guān)注之處也正在與這家商超幾乎將從茅臺獲得的一年飛天茅臺配額全部用于質(zhì)押。星力百貨是貴州茅臺2019年首批新增的三家貴州本地商超、賣場服務(wù)商之一，獲批額度為80噸/年。
星力百貨的茅臺抵押貸款也被指出有“囤貨牟利”或以酒抵押套現(xiàn)嫌疑。星力集團(tuán)4月24日通過官方微信回應(yīng)稱，此筆借款系正常流動(dòng)資金借款，并非囤貨牟利或以酒抵押套現(xiàn)，集團(tuán)承諾按合同約定將茅臺酒按零售價(jià)投放市場。
雖然星力做了聲明回復(fù)，但該事件的諸多細(xì)節(jié)仍受關(guān)注，包括被質(zhì)押的酒來源，是今年剛從茅臺公司獲批的80噸用于直銷的酒還是之前公司存儲(chǔ)的老酒？白酒能否用來做抵押貸款？星力百貨作為茅臺的直營渠道之一，該筆抵押是否影響到其直銷行為？
該事件也引起當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門的關(guān)注，包括貴州市場監(jiān)管局、貴州茅臺等表示，正在展開調(diào)查、核查。記者4月27日致電星力集團(tuán)，工作人員告訴證券時(shí)報(bào)e公司記者稱：“上級正在處理，會(huì)進(jìn)一步發(fā)布相關(guān)聲明?！逼渌銢]有更多回復(fù)。
星力百貨相關(guān)行為也引起當(dāng)?shù)厥袌霰O(jiān)管局和貴州茅臺的注意，并表示正在核查，相關(guān)結(jié)果也受到業(yè)內(nèi)人士關(guān)注。就在不久前的3月末，貴州茅臺已經(jīng)對當(dāng)?shù)匾唤?jīng)銷商重拳出擊：貴州白酒交易所還因?yàn)橄蛟踽t(yī)療隊(duì)1499元銷售茅臺一事，被貴州茅臺取消了其子公司的茅臺經(jīng)銷商資格。
16萬瓶酒何來？
該事件在記者采訪中，相關(guān)業(yè)內(nèi)人士、分析人士等均表示“都在關(guān)注著”。其中，該批被質(zhì)押的酒是否是2020年度從貴州茅臺獲得的最新配額酒，引起最大關(guān)注，因?yàn)槊┡_商超渠道是必須要對外以1499元/瓶價(jià)格銷售的，是很多投資者關(guān)注的購買茅臺渠道。
某酒行老板萬利（應(yīng)要求化名）對證券時(shí)報(bào)記者評價(jià)該抵押事件稱：“這是一個(gè)高手啊，抵押3年，茅臺酒市場價(jià)按業(yè)內(nèi)一年老酒漲100元計(jì)算，3年后酒的升值幅度遠(yuǎn)高于利息，還有人保管?！?/p>
對于星力質(zhì)押茅臺融資一事，資深白酒業(yè)內(nèi)人士張曉江（應(yīng)要求化名）從他在圈內(nèi)得到的消息及對事件分析告訴e公司記者：“沒有可能是之前的酒，都是今年剛發(fā)的?！彼€進(jìn)一步解釋到，“80噸剛好是16萬瓶，發(fā)貨日期也是3月份（酒廠發(fā)貨而非天眼查所顯示質(zhì)押日期）。”
不過張曉江也專門指出，“這個(gè)和囤酒沒有關(guān)系”，主要原因在于一次性的付款資金方面，“今年剛好疫情，然后80噸的貨款一次性付清，但賣貨的周期是一年的，對企業(yè)來說資金占用較大，有一定資金壓力?！倍宜€指出，“這個(gè)錢應(yīng)該是直接用來付茅臺公司貨款，不是抵押之后套現(xiàn)做別的。”
能夠獲得茅臺招標(biāo)的商超資格，那自然是十分珍貴的，眾所周知擁有茅臺酒配額除了意味著一定的利潤外，也意味著極大的吸引客流能力。
星力集團(tuán)所發(fā)的生命也可以看出其對該資格的重視，專門講到高度重視與茅臺集團(tuán)的合作，嚴(yán)格按照銷售合同進(jìn)行銷售，并承諾每一瓶茅臺酒在合同約定的銷售時(shí)間內(nèi)以零售價(jià)格投放市場。另外，市場上，星力百貨4月6日上線的購酒活動(dòng)仍在進(jìn)行之中，根據(jù)星力名酒預(yù)定小程序，4月27日下午7點(diǎn)，當(dāng)天共有165人合計(jì)成功購買364瓶飛天茅臺。
不過e公司記者在采訪該筆茅臺抵押的金融機(jī)構(gòu)——貴陽銀行相關(guān)人員時(shí)被告知：“已經(jīng)抵押的就怎么可能在賣，肯定不行啊，所有酒我們已經(jīng)移送到我們的庫房進(jìn)行保管。他賣的肯定不是在我們銀行抵押的酒。你想如果你把抵押的東西賣了，我拿什么做擔(dān)保啊。”但對于是今年新酒還是老酒，該工作人員并未提及。
深圳某銀行專門做貸款的業(yè)務(wù)人員看了該筆質(zhì)押貸款及星力聲明后直言“這個(gè)業(yè)務(wù)有點(diǎn)奇怪”，并告訴e公司記者：“抵押物肯定是不能賣的，純流動(dòng)資金貸款一般也不會(huì)做三年，一般是一年期?！倍疫€表示“如果我要做這個(gè)業(yè)務(wù)，我要把酒都搬到銀行的倉庫來。”這一行業(yè)習(xí)慣性表述也與貴陽銀行貸款部人員所提到“酒已移送我們的庫房進(jìn)行保管”一致。
通過測算，80噸酒以2124瓶/噸計(jì)算，精確數(shù)量應(yīng)該為169920瓶，與抵押數(shù)量164404瓶之間尚存在一定數(shù)額差。近日在一些茅粉及相關(guān)媒體報(bào)道中，記者也看到星力“會(huì)員積分每達(dá)到2000分+1499元”認(rèn)購茅臺一事，雖然每天都在進(jìn)行，但是數(shù)量極其有限，不少星力會(huì)員面臨有積分但“搶不到茅臺”的現(xiàn)象。
那么星力抵押的16萬瓶酒到底是否是星力所獲得的的2020年度茅臺配額？如果是且已經(jīng)被移送至銀行庫房，星力又如何像聲明中所述保證每一瓶酒在合同約定時(shí)間內(nèi)投放市場？
貴州的“白酒金融”
用酒做抵押進(jìn)行貸款其實(shí)并不是什么新鮮事，特別是在貴州。
對于“白酒抵押貸款”，記者采訪中并未提及貴州星力一事時(shí)，深圳相關(guān)業(yè)內(nèi)人士均直接將該項(xiàng)目指向貴州。深圳某茅臺酒銷售連鎖商店老板告訴e公司記者：“深圳沒有，貴州有?！鄙鲜錾钲阢y行貸款從業(yè)人員也告訴記者：“深圳沒有，早幾年貴州有很多，不過挺多出事的，現(xiàn)在銀行基本不做類似業(yè)務(wù)了?！睂τ凇俺鍪隆币徽f，她表示主要是“酒的真假難辨”。記者也在網(wǎng)上查到一則2013年發(fā)生在杭州的消息“男子用1400箱假茅臺做抵押，到銀行成功貸款2億?！?/p>
上述酒行老板萬利告訴證券時(shí)報(bào)記者：“貴州多數(shù)銀行都有這個(gè)業(yè)務(wù)（酒抵押貸款），一封壇就可以貸款，是當(dāng)?shù)卣С志破蟀l(fā)展的動(dòng)作，主要是支持上億規(guī)模的酒企?！?/p>
而在相關(guān)公開消息中，白酒相關(guān)貸款在貴州確實(shí)有著較長的歷史淵源與廣闊市場。貴州相關(guān)白酒倉儲(chǔ)質(zhì)押貸款最早在2011年時(shí)已經(jīng)出現(xiàn)，特別是在茅臺所在地仁懷市，而且是屬于政府支持酒企發(fā)展的專項(xiàng)行動(dòng)，有著相應(yīng)的政策文件支持。
一份2007年貴州省人民政府關(guān)于促進(jìn)貴州白酒產(chǎn)業(yè)又好又快發(fā)展的指導(dǎo)意見文件，里邊提到“各級經(jīng)貿(mào)部門要把重點(diǎn)白酒企業(yè)列為信用擔(dān)保體系的優(yōu)先扶持對象，鼓勵(lì)各級金融機(jī)構(gòu)將支持白酒業(yè)作為信貸工作的重要內(nèi)容”。另外，仁懷市委、市政府在2011年出臺《關(guān)于加速推進(jìn)白酒產(chǎn)業(yè)又好又快更好更快發(fā)展的決定》，里邊也提到對白酒企業(yè)的金融支持：積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)調(diào)整投向，擴(kuò)大白酒生產(chǎn)企業(yè)抵押、質(zhì)押物種類和范圍，加大對白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有效信貸投入。成立白酒產(chǎn)業(yè)投資公司和基酒價(jià)值評估機(jī)構(gòu)，組建3到5家注冊資金1億元以上的融資擔(dān)保公司，為白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供投融資服務(wù)。
（來源：遵義市人民政府）
也是在2011年金融機(jī)構(gòu)在當(dāng)?shù)兀ㄈ蕬眩┩瞥觥鞍拙苽}儲(chǔ)質(zhì)押貸款、白酒企業(yè)擔(dān)保（信用）貸款”等貸款業(yè)務(wù)新品種，其中上述萬利所提到的“封壇后貸款”為基酒質(zhì)押貸款，是其中重要一種。“陳年老窖變真金白銀，貴州一酒廠基酒貸款6000萬”等較多歷史新聞也均出現(xiàn)在2011年及之后。
對于該項(xiàng)貸款的背景，當(dāng)時(shí)消息解釋稱，貴州酒廠林立，且醬香型白酒需要3至5年的基酒存儲(chǔ)期，因而成本較高，資金占用較多。由于缺少有效抵押物、無擔(dān)保，貴州酒廠的普遍面臨融資難題。
在一份中誠信國際2018年對貴州仁懷茅臺農(nóng)村商業(yè)股份有限公司（仁懷茅臺農(nóng)商行）的信用評級報(bào)告中，記者也發(fā)現(xiàn)了對相關(guān)業(yè)務(wù)的介紹。其中講到：在對公貸款方面，由于仁懷地區(qū)白酒產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)，該行（仁懷茅臺農(nóng)商行）公司類客戶主要為酒業(yè)及其上下游產(chǎn)業(yè)鏈中的小企業(yè)。2017年末該行酒類貸款總額達(dá)到51.43億元。在貸款產(chǎn)品方面，結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)特色，不斷創(chuàng)新?lián)７绞胶瓦€款方式，推出基酒抵押貸款，2017年末基酒抵押貸款余額為22.92億元；同時(shí)針對白酒企業(yè)生產(chǎn)周期及經(jīng)營特殊性，推出“釀酒樂”產(chǎn)品。此外，該行成立國酒事業(yè)部，專注于服務(wù)茅臺集團(tuán)全國經(jīng)銷商，同時(shí)推出“國酒樂”產(chǎn)品，在與茅臺集團(tuán)開展票據(jù)托收業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，為茅臺集團(tuán)及定制酒經(jīng)銷商提供銀行承兌匯票和流動(dòng)資金貸款等信貸業(yè)務(wù)。
不過e公司記者從貴陽銀行貸款業(yè)務(wù)相關(guān)人員口中得知，“我們家現(xiàn)在是沒有針對酒企業(yè)的貸款的，如果想爭取貸款，可以用廠房，或者應(yīng)收賬款，用酒來抵押貸款肯定是不行的，”該工作人員也對星力集團(tuán)茅臺酒抵押貸款一事解釋稱：“他們家是經(jīng)過總行特殊審批的，是跟銀監(jiān)局報(bào)備過的，相關(guān)部門同意、特批才可以做的?！?/p>