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臣財貸款網(wǎng)（https://loan.cngold.org/）12月19日訊，人們每天都在談論金融危機，但是你真的懂它的前世今生嗎？

從前一個小鎮(zhèn)上有兩家面包店，每家每天各生產(chǎn)50個面包，價廉又物美，1個面包才賣1元錢，正好滿足了居民的面包需求。

這兩家面包店每天各創(chuàng)造50元的價值，但是一直這么循環(huán)下去只是小本生意。兩家老板都不甘心，想想多少老字號都擴大規(guī)模開了分店，為何不擴大規(guī)模，大家都多賺一點呢？

說干就干，擴大規(guī)模容易，可是小鎮(zhèn)居民對面包的需求僅僅只有100個，多生產(chǎn)出來的面包賣給誰呢？這是個頭疼的問題。

于是，兩家老板靈機一動，合計互相買賣150個面包，第一家面包店的老板向第二家店購買150個面包，同樣的第二家面包店的老板向第一家店也購買150個面包。

由于互相買賣的數(shù)量正好相等，于是面包也先不用生產(chǎn)出來了，用記賬的形式，價格還是一塊錢1個，但是每家面包店的交易量就變成了50+150=200個了。

從賬面上看，每家店的交易額從50元上升為200元，雖然面包還沒有生產(chǎn)出來，但是交易已經(jīng)產(chǎn)生了。這就是傳說中的虛擬經(jīng)濟。

過了一段時間，兩家老板覺得1個面包賣1元錢太便宜了，現(xiàn)在成本都在漲，面包價格也該漲一漲了，為了避免漲太猛嚇跑了小鎮(zhèn)居民。起初，兩家老板將各自互相買賣的150個面包價格漲到4元錢，而實際上對居民真實出售的面包僅僅漲價到2元一個。

這樣，每家店的交易額為150*4+50*2=700元，瞬間泡沫又膨脹了。這時，小鎮(zhèn)居民急了，聽說面包要賣4元錢1個，此時看到市場上面包只有2元時，于是趕緊買買買。這下，面包需求量一下劇增，而面包一時半會又生產(chǎn)不出來。這就是傳說中的泡沫經(jīng)濟。

明明只是虛擬經(jīng)濟，小鎮(zhèn)居民需求量卻猛增，而面包店生產(chǎn)不出那么多面包，這可怎么辦？

這兩個老板拍拍腦子，又想出一招，印發(fā)一種遠期面包券。于是，兩個老板的業(yè)務又擴大了，一邊招聘更多的工人生產(chǎn)面包，一邊發(fā)行遠期面包券，甚至允許這種面包券上市交易。這就誕生了一種融資業(yè)務，并且可以抵押貸款交易。

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有現(xiàn)金的居民可以通過現(xiàn)金購買面包，有抵押物的人可以抵押借款買面包，那么沒錢又沒抵押物的人想買面包怎么辦？

這兩家店的老板想出了一招，向這些人窮人發(fā)放貸款，并向保險機構(gòu)購買了保險。這種不考慮還款能力就發(fā)放貸款的行為是危險的，但面包店老板為了賺錢，先發(fā)放貸款鼓勵大家買面包，把面包經(jīng)濟循環(huán)起來。然后面包店老板將這些次級抵押款包裝成“次級債券”，為以后的次貸危機播下了種子。

這里解釋下什么是“次級抵押貸款”？是指一些貸款機構(gòu)（例如銀行）向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。

這樣美好的日子持續(xù)了一段時間，小鎮(zhèn)居民發(fā)現(xiàn)高價囤積的大量面包吃也吃不完，存放起來要占空間，還有發(fā)霉的風險。于是，有些人開始拋售掉，哪怕價格低一些。

一旦有人第一個拋售，就觸發(fā)了多米諾骨牌，整個面包經(jīng)濟都可能面臨崩盤。這就是面包經(jīng)濟泡沫破裂。

隨后，危機傳導到了面包店，老板發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)出來的面包再也賣不動了，只好關(guān)門歇業(yè)，這樣引爆了經(jīng)濟危機。

更可怕的是，小鎮(zhèn)居民發(fā)現(xiàn)面包價格下降了，遠期面包券和各種面包債券變廢紙一堆。這就是次貸危機。

后面的后果更嚴重了，面包價格暴跌到無人問津了，那些銀行抵押貸款給居民買面包的錢收不回來了，而居民的抵押物也變得不值錢了。最后，銀行可能要承擔金融危機引發(fā)的后果，破產(chǎn)或者倒閉。

一個小小的面包經(jīng)濟，都能引發(fā)嚴重的金融危機，凸顯貨幣流動性的風險。

中國如日中天的樓市也正在聚集著風險，資產(chǎn)價格泡沫膨脹，房子價格已經(jīng)遠遠超出了老百姓的承受范圍了，連中央高層也發(fā)話了，要抑制資產(chǎn)泡沫。

那么樓市泡沫是如此產(chǎn)生的？以2008年的美國次債危機舉例說明：當樓市火爆時，貸款買房已成為不可抑制的瘋狂行為了。

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在2001年經(jīng)濟衰退發(fā)生后，美國樓市在超低利率刺激下高度繁榮，不論有錢的還是沒錢的，都貸款買房。這也埋下了一個隱患，美國向信用分數(shù)較低、收入證明缺失、負債較重的人提供了住房貸款，貸款人可以在沒有資金的情況下買房。因為信用等級達不到標準，他們就被定義為次級信用貸款者，簡稱次級貸款者。

其實沒錢的買房者心里也是沒底的，他們會想：我一個月只賺1200塊，我的房貸就要付1000塊，我只剩200塊，我擔心哪一天資金鏈斷了，付不起房貸怎么辦？

那些貪婪的銀行家安慰他們，你完全不用擔心，由于銀行房貸利率非常低，用不了多久，你的房子就會從50萬塊漲到80萬。如果你真的還不起房貸，就把房子賣了，賣80萬，拿其中50萬塊還掉房貸，你還剩30萬塊啊。30萬塊你留著花也好，去租房子也好，反正你沒有虧。

所以，當美國房價在刺激政策下不斷上漲時，這些房主毫不顧忌地用房子潛在的升值部分再抵押、再融資，消費其它商品，就為次級貸款了。

難道銀行不知道風險嗎？不是的，銀行很清楚風險，所以與國際投行合謀，將這些次級貸款包裝成債券，賣給全球投資者，創(chuàng)造出一個龐大繁榮的金融市場。

于是次級債開始形成了，但這還不夠，國際投行還將這些不良貸款分割、打包，最終通過杠桿放大，做成數(shù)十萬億的衍生品，在全球投資者中間售賣，從而把全球拖進金融危機的深淵。

由于這些次級債隱藏著樓市的巨大泡沫，一旦樓市暴跌，可能造成債務違約。后來隨著美國住房市場大幅降溫，加上房貸利率上升，那些還貸能力差的房主們負擔逐步加重。當這種負擔到了極限時，大量還不起房貸的違約客戶出現(xiàn)了，甚至棄房而去，不再支付貸款，造成大量壞賬。最終導致了次債危機爆發(fā)！

在危機沖擊下，一些放貸機構(gòu)嚴重受損甚至破產(chǎn)，危機層層觸發(fā)，最后引爆全球金融危機。

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而這些全是唯利是圖貪婪的投行們干的。美國的貸款銀行是知道次級債的風險的，全球頂級投行也非常清楚。但他們還是要把這些隱形的風險推向市場，并無限放大。這是為什么？

為了經(jīng)濟利益，為了賺錢，不惜毀壞全球經(jīng)濟。國際投行把金融危機販賣給了全世界，也忽悠了全世界。

這次危機后果嚴重，引發(fā)了投資者對美國整個金融市場仍至全球經(jīng)濟增長前景的擔憂，導致之后幾年股市出現(xiàn)劇烈震蕩。

在中國，大多數(shù)老百姓可能會覺得次級抵押貸款風暴離我們很遙遠，情況并非想象中那么樂觀，也許它就在我們身邊潛伏著。

很多中國人希望通過投資樓市來搭上暴富的列車，銀行等貸款機構(gòu)也想出各種高招幫忙大家貸款買房，房價也在貸款買房的狂潮中以驚人的速度攀升。

吸取美國的教訓吧，曾經(jīng)美國次貸總量在650億美元，僅占整個房貸的9%，此后每年不斷增長，到2006年左右，次貸總量已達6000億美元，占房貸總量的20%。

據(jù)統(tǒng)計，深圳60%以上的借貸買房人的目的不是自住，而是投資。雖然中國目前還未出現(xiàn)大規(guī)模的貸款違約現(xiàn)象，但是隨著房價暴漲，貸款買房的人比比皆是，不得不防范次貸危機的魅影來襲。

希望某一天，樓市能回歸到健康的軌道，不為炒房者投資牟利，只為百姓安居樂業(yè)。

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