進(jìn)入12月份以來(lái)，證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委已經(jīng)審核了12家公司的并購(gòu)重組申請(qǐng)。其中，8家獲得無(wú)條件通過(guò)，4家獲得有條件通過(guò)。

　　獲得無(wú)條件通過(guò)的公司數(shù)量增加，是并購(gòu)重組審核趨嚴(yán)的一個(gè)表現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士表示，有條件通過(guò)的公司需要補(bǔ)充相關(guān)材料，現(xiàn)在直接減少這種情況，而變?yōu)闊o(wú)條件通過(guò)或是否決，相當(dāng)于堵死了“補(bǔ)充材料”這條路，是趨嚴(yán)的一種表現(xiàn)。

　　這也是預(yù)期之中的事情。根據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士此前表態(tài)，未來(lái)上市公司并購(gòu)重組審核結(jié)果將減少“有條件通過(guò)”，變?yōu)椤盁o(wú)條件通過(guò)”和“否決”兩個(gè)結(jié)果。

　　事實(shí)上，自今年7月份起，獲得無(wú)條件通過(guò)的公司數(shù)量就開(kāi)始增加?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者經(jīng)過(guò)梳理后注意到，今年前6個(gè)月，獲得無(wú)條件通過(guò)和有條件通過(guò)的企業(yè)數(shù)量分別是46家和69家，而截至12月8日，兩者的數(shù)量已經(jīng)變?yōu)?17家和110家。

　　市場(chǎng)人士表示，基于本身所存在的弊端與缺陷，“有條件通過(guò)”應(yīng)徹底退出舞臺(tái)，這不僅有利于并購(gòu)重組更加規(guī)范化，也更能凸顯依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管的監(jiān)管思路。

　　審核趨嚴(yán)的另一個(gè)表現(xiàn)，是并購(gòu)重組申請(qǐng)被否的數(shù)量大幅增加：今年以來(lái)審核的249家上市公司并購(gòu)重組申請(qǐng)中，被否的公司已經(jīng)達(dá)到了22家，通過(guò)率為91.16%

　　這一通過(guò)率較往年有所降低。2015年并購(gòu)重組委審核的336起上市公司并購(gòu)重組申請(qǐng)中，未通過(guò)22起、有條件通過(guò)123起、無(wú)條件通過(guò)191起，審核通過(guò)率為93.45%；2014年和2013年的通過(guò)率則分別是94.87%和92.55%。

　　從被否的原因來(lái)看，重組標(biāo)的盈利存在問(wèn)題屬于一個(gè)重要原因。這類公司主要是不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條規(guī)定。典型的案例就是神農(nóng)基因，公司的并購(gòu)重組申請(qǐng)兩次上會(huì)，兩次均因不符合第四十三條規(guī)定而被否：第一次因?yàn)樯暾?qǐng)材料顯示標(biāo)的公司預(yù)測(cè)2015年-2019年持續(xù)虧損，本次交易不利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財(cái)務(wù)狀況和增強(qiáng)持續(xù)盈利能力；第二次是因?yàn)闃?biāo)的公司未來(lái)持續(xù)盈利能力具有重大不確定性，不利于提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量、改善財(cái)務(wù)狀況、增強(qiáng)持續(xù)盈利能力。

　　標(biāo)的資產(chǎn)信披不充分，是另一個(gè)被否的重要原因，主要是不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四條規(guī)定。如長(zhǎng)城動(dòng)漫，并購(gòu)重組委給出的審核意見(jiàn)是“申請(qǐng)材料關(guān)于標(biāo)的資產(chǎn)盈利預(yù)測(cè)的信息披露不充分”；金剛玻璃，并購(gòu)重組委給出的審核意見(jiàn)是“申請(qǐng)材料顯示，標(biāo)的公司盈利預(yù)測(cè)可實(shí)現(xiàn)性及評(píng)估參數(shù)預(yù)測(cè)合理性披露不充分”；申科股份，并購(gòu)重組委給出的審核意見(jiàn)是“本次交易完成后上市公司實(shí)際控制人認(rèn)定依據(jù)披露不充分，標(biāo)的公司本次交易作價(jià)與歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價(jià)差異合理性披露不充分”。

　　主持人杜雨萌：今年可以稱作是A股市場(chǎng)的并購(gòu)重組年。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型之際，上市公司并購(gòu)重組案例風(fēng)起云涌。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)傳媒行業(yè)成為新“寵兒”。雖然市場(chǎng)中并購(gòu)重組異常火熱，但審核通過(guò)率卻出現(xiàn)明顯下降，這也是監(jiān)管趨嚴(yán)的一種表現(xiàn)。（證券日?qǐng)?bào)）