美聯(lián)儲(chǔ)每周發(fā)布的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)顯示，年初至今商業(yè)銀行貸款發(fā)放增幅明顯提高。我們認(rèn)為這種提高說明潛在趨勢(shì)的改善，而且此次數(shù)據(jù)并未像從前那樣因干擾因素而有所偏差。
工商業(yè)貸款領(lǐng)域的增長(zhǎng)格外強(qiáng)勁，3月份FOMC會(huì)議紀(jì)要強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)。
不過，歷史數(shù)據(jù)分析顯示，工商貸增幅至多是投資增長(zhǎng)的同步指標(biāo)，可能還略有滯后。因此，我們認(rèn)為目前的工商貸款加速增長(zhǎng)主要是證實(shí)了企業(yè)支出已較去年同期變得更為強(qiáng)勁。