然而，企業(yè)降融資成本也不能一概而論?！肮┙o側(cè)改革特別強(qiáng)調(diào)結(jié)構(gòu)性的特點(diǎn)，解決融資難、融資貴也應(yīng)當(dāng)突出結(jié)構(gòu)性?！敝袊?guó)社科院金融所銀行研究室主任曾剛說(shuō)，一些產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的企業(yè)，融資確實(shí)需要收緊；而對(duì)那些創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，可能目前經(jīng)營(yíng)狀況還不夠穩(wěn)定，但對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)又比較重要，則需加大力度予以支持。

曾剛認(rèn)為，對(duì)于戰(zhàn)略新興行業(yè)等國(guó)家支持的行業(yè)，監(jiān)管層應(yīng)適當(dāng)放松風(fēng)險(xiǎn)容忍度，適度允許銀行提高發(fā)放貸款的風(fēng)險(xiǎn)容忍度；可以在財(cái)政上對(duì)銀行予以補(bǔ)貼，降低銀行成本。同時(shí)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的方式，設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金或擔(dān)?；?，對(duì)支持行業(yè)的信貸提供一些擔(dān)保，引導(dǎo)商業(yè)資金進(jìn)入。

此外，金融機(jī)構(gòu)自身需要進(jìn)行機(jī)制創(chuàng)新，包括產(chǎn)品模式創(chuàng)新、多種融資方式的組合，提供綜合化服務(wù)等，有效改善融資可得性低和融資成本高的問(wèn)題。地方政府除了給企業(yè)補(bǔ)貼，也可以提供信息方面的支持，比如，通過(guò)建立企業(yè)信息庫(kù)，把信息庫(kù)與銀行或中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行對(duì)接，讓銀行或中介機(jī)構(gòu)在信息庫(kù)中進(jìn)行挑選，以便發(fā)現(xiàn)好的企業(yè)和貸款對(duì)象。

渠道夠?qū)拞幔?/p>

應(yīng)當(dāng)更接地氣，發(fā)展適應(yīng)“草根”類中小企業(yè)的直接融資方式，比如眾籌平臺(tái)

曾剛認(rèn)為，要從根本上解決我國(guó)金融體系中融資成本較高的問(wèn)題，離不開(kāi)進(jìn)一步提高直接融資比重，發(fā)展直接融資市場(chǎng)。而發(fā)展直接融資應(yīng)該是多層次的，特別是發(fā)展股權(quán)融資。

2006年，樂(lè)禾創(chuàng)始人程允峰白手起家走上了創(chuàng)業(yè)之路。從最初的種菜、加工、配送做到今天，程允峰的創(chuàng)業(yè)之路并不那么一帆風(fēng)順，公司曾面臨資金匱乏的大困難。

“銀行貸款只認(rèn)房產(chǎn)，我們最大的固定資產(chǎn)是車輛和冷藏庫(kù)，銀行卻不認(rèn)可?！钡貌坏劫Y金支持的程允峰只好轉(zhuǎn)而選擇找基金公司談。在機(jī)緣巧合下，一家基金公司推薦樂(lè)禾試試股權(quán)眾籌。結(jié)果讓人很意外，上線不到1分鐘融資金額接近4000萬(wàn)元。

自2011年第一家眾籌平臺(tái)上線，近年來(lái)眾籌行業(yè)發(fā)展迅速。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至去年底，全國(guó)正常運(yùn)營(yíng)的眾籌平臺(tái)達(dá)303家，股權(quán)類眾籌平臺(tái)數(shù)量最多，達(dá)121家。

京東金融副總裁金麟認(rèn)為，眾籌能有效補(bǔ)充傳統(tǒng)金融體系服務(wù)小微企業(yè)、創(chuàng)業(yè)者的局限和不足，拓展創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投融資新渠道。股權(quán)融資作為最接近二級(jí)資本市場(chǎng)的新金融業(yè)態(tài)，未來(lái)將成為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)重要的有機(jī)組成部分。

在程允峰看來(lái)，相比傳統(tǒng)銀行貸款，股權(quán)眾籌融資開(kāi)辟了新渠道。“這是一種更加公平的融資方式，投資人看的就是你的公司有沒(méi)有好前景，非常適合我們這種創(chuàng)業(yè)企業(yè)?！?/p>

“應(yīng)當(dāng)發(fā)展適應(yīng) 草根 類中小企業(yè)需求的直接融資方式，拓展比新三板更接地氣的融資渠道，比如眾籌平臺(tái)等?！痹鴦傉J(rèn)為，目前中小企業(yè)上市、發(fā)債的并不多，主要是因?yàn)楝F(xiàn)在的債券市場(chǎng)和主板市場(chǎng)的制度設(shè)計(jì)多是針對(duì)成熟企業(yè)，準(zhǔn)入要求較高。這就需要開(kāi)拓更多低門檻、服務(wù)初創(chuàng)企業(yè)的直接融資渠道，發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，比如，給一些中小企業(yè)提供在債券市場(chǎng)發(fā)債融資的機(jī)會(huì)，發(fā)展中小企業(yè)集合債。（人民日?qǐng)?bào)）