進入2015年新年后，銀行理財產(chǎn)品 “開局不利”。近日，各家銀行理財產(chǎn)品預(yù)期年化收益率普遍下降，大型國有銀行的產(chǎn)品平均預(yù)期年化收益率甚至跌入“4時代”?！ ∈聦嵣?，2014年理財產(chǎn)品已呈現(xiàn)出較為明顯的下行趨勢。1月15日，來自金融信息平臺銀率網(wǎng)的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，由于貨幣市場收益率的下降，銀行理財產(chǎn)品的收益率在2014年呈現(xiàn)出比較明顯的下行趨勢，2014年人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率頭尾相差0.5個百分點。 而這一趨勢在2015年或?qū)⒀永m(xù)。在預(yù)期收益率處于下降通道的趨勢下，專家建議應(yīng)該購買中長期的產(chǎn)品，從而提前鎖定相對高的收益。 整體收益下滑 記者走訪上海多家銀行網(wǎng)點時發(fā)現(xiàn)，目前基本很難找到收益率在6%以上的理財產(chǎn)品，大多數(shù)在5%左右，有的甚至已經(jīng)跌破5%。在位于上海華苑居住區(qū)的某股份制銀行網(wǎng)點，客戶經(jīng)理張先生介紹說，與去年12月底相比，預(yù)期收益率下降了0.2%左右。目前在售的門檻為10萬元的38天期產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為5.5%；門檻為10萬元的168天期產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為5.9%。 記者隨后登錄幾家商業(yè)銀行的官方網(wǎng)站，鮮見收益率超過6%的理財產(chǎn)品。中信銀行推出的“共贏1506期”理財產(chǎn)品，期限為371天，起點為5萬元，收益率僅為5.55%，另外一款起點為10萬元理財產(chǎn)品，期限也同樣為371天，收益率也僅僅達到5.6%。其他多款理財產(chǎn)品的收益率則為5.3%到5.6%之間。 雖然個別產(chǎn)品收益率仍在6%以上，但是大多門檻高、期限短、非保本，例如某股份制銀行的一款產(chǎn)品，雖然預(yù)期收益率為6.2%，但門檻是100萬元；某城商行的33天期產(chǎn)品，起購金額為20萬元，預(yù)期收益率為6.0%。大型國有銀行產(chǎn)品的預(yù)期收益率普遍已經(jīng)跌破了5%，某款5萬元起69天期產(chǎn)品預(yù)期收益率僅為4.8%?！ ∑找尕敻粩?shù)據(jù)顯示，上周共有75家銀行發(fā)行固定收益類人民幣理財產(chǎn)品，大型國有銀行、股份制銀行、城商行等各發(fā)行主體的產(chǎn)品預(yù)期收益率較前一周均有下滑。以固定收益類人民幣理財產(chǎn)品為例，大型國有銀行平均預(yù)期收益率跌至4.91%，在各發(fā)行主體中“墊底”?！ ?jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計，2014年總計有178家商業(yè)銀行共發(fā)行60911款理財產(chǎn)品，較2013年增長29.53%。其中，人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品總計發(fā)行55002款，較2013年增長26.54%。人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率在2014年1月份達到近年峰值，之后收益率穩(wěn)步下滑，12月份收益率回升，主要由“年末效應(yīng)”和股市的吸金效應(yīng)等多重原因?qū)е隆?014年人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.27%，平均投資期限為120天。2014年預(yù)期收益率超過6%(含)的銀行理財產(chǎn)品，其平均投資期限為253天，而2013年這一平均值僅為130天，接近兩倍的差距?！ °y率網(wǎng)分析師牛雯表示，從歷史數(shù)據(jù)來看，未來高收益理財產(chǎn)品的投資期限將會大大地延長。另外，投資于貨幣市場的金融產(chǎn)品，其收益率將會持續(xù)走低，和老百姓的理財息息相關(guān)的，則是銀行理財產(chǎn)品和貨幣基金的收益預(yù)計將會有所縮水。債券市場因為去年年底的“黑天鵝”事件影響，風(fēng)險已經(jīng)逐步釋放，因此，2015年債券市場或有一定的投資機會。另外，還有一些互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，特別是P2P、票據(jù)、眾籌等產(chǎn)品，其風(fēng)險在2015年將會進一步釋放，投資者需謹(jǐn)慎對待。 銀行“不缺錢”是主因 銀行專家認(rèn)為，預(yù)計理財產(chǎn)品收益整體將會以下行調(diào)整為主題?！ °y率網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2015年首周共有781款人民幣非結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品發(fā)售，平均預(yù)期收益為5.27%。國有銀行、股份制銀行、城商行等不同銀行類型產(chǎn)品收益較前一周全面下滑，其中國有銀行平均收益更從5.07%跌落至4.95%，在全部品種中“墊底”。 從分期限類型看，新年首周除一年期以上投資期限理財產(chǎn)品收益率“逆增”外，其他所有期限類型產(chǎn)品平均收益亦全線下調(diào)，其中1個月以內(nèi)期限產(chǎn)品降幅最大，較前一周下降0.32個百分點至4.62%。 牛雯表示，受年初市場流動性趨緩影響，當(dāng)前理財產(chǎn)品收益率整體將會以下行調(diào)整為主題。由于股票市場熱度不減，吸金能力不容小覷，加之央行繼續(xù)暫停公開市場操作，導(dǎo)致市場流動性也并非是完全樂觀，因此1月理財產(chǎn)品預(yù)期收益率會保持溫和調(diào)整，投資者的購買機會依然較多。 在某城商行網(wǎng)點，投資者宋女士告訴《國際金融報》記者，“幸好去年年底買了一款360天期5.8%的產(chǎn)品，現(xiàn)在收益率都下降了，多虧下手早?！睒I(yè)內(nèi)人士介紹說，每到年末受攬儲“沖時點”等因素影響，銀行理財產(chǎn)品的收益率在年底有所提升，進入1月份后，資金壓力減輕，收益率隨之回落。因此，理財產(chǎn)品收益目前的回落屬于正?，F(xiàn)象。 回顧去年，11月央行降息之后，市場資金面進一步寬松；去年12月底，央行發(fā)布文件，同業(yè)存款納入存貸比考核，不征收存款保證金 ，短期內(nèi)釋放了銀行的流動性，從而導(dǎo)致銀行理財產(chǎn)品收益率繼續(xù)降溫?！ Υ?，牛雯分析，目前銀行理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率呈現(xiàn)大面積下調(diào)態(tài)勢，與“年關(guān)”已過、流動性緊張局面得到有效緩解有關(guān)。新年以來，新股發(fā)行熱度不減，本周22只新股申購，“吸金”效果依舊明顯。因此，新年首月理財產(chǎn)品預(yù)期收益率會保持溫和調(diào)整，1月份仍是購買時機，投資者要把握機會。 春節(jié)前或再次沖高 業(yè)界分析認(rèn)為，元旦過后，銀行整體資產(chǎn)池的產(chǎn)品收益率都不高，在這種情況下，很難有收益率特別高的理財產(chǎn)品出現(xiàn)。“市場流動性在1月份顯得并不寬松，隨后的2月份又面臨春節(jié)長假，理財產(chǎn)品依然具有很好的購買機會?！迸ｖ┱J(rèn)為，2015年有一個機會良多的開局，但從全年來看，理財產(chǎn)品的收益率依然會繼續(xù)保持下滑。一方面，目前經(jīng)濟上面臨的最大問題就是內(nèi)生動力不足，央行在2015勢必需要實施更為寬松的貨幣政策以刺激經(jīng)濟發(fā)展。在寬松的貨幣環(huán)境下，銀行理財產(chǎn)品的收益率很難逆勢上行。另一方面，監(jiān)管層在2014年陸續(xù)出臺各項政策，直接或間接的對銀行理財產(chǎn)品產(chǎn)生巨大的影響。