P2P成為眾矢之的，線下理財(cái)公司非法集資頻現(xiàn)，眾籌平臺(tái)密集倒閉……在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的幾大業(yè)態(tài)遭遇“生死決”之時(shí)，消費(fèi)金融卻獨(dú)樹(shù)一幟成為市場(chǎng)追逐的風(fēng)口。58同城聯(lián)合長(zhǎng)沙銀行等公司擬發(fā)起設(shè)立“長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融股份有限公司”；萬(wàn)達(dá)征信為消費(fèi)金融提供征信支持；此外還有無(wú)數(shù)的電商、P2P、第三方支付公司蜂擁進(jìn)入消費(fèi)金融領(lǐng)域。但是牌照下發(fā)的不確定性、過(guò)度授信風(fēng)險(xiǎn)難控、大數(shù)據(jù)風(fēng)控不可信等問(wèn)題都讓企業(yè)進(jìn)入消費(fèi)金融領(lǐng)域多了不少門(mén)檻。
命門(mén)一 消費(fèi)金融牌照難求
雖然擁有強(qiáng)大的消費(fèi)場(chǎng)景，但是消費(fèi)金融牌照是“電商系”加入消費(fèi)金融領(lǐng)域的命門(mén)。在監(jiān)管上，阿里花唄、京東白條都不是持牌金融機(jī)構(gòu)，而持牌的好處在于消費(fèi)金融公司可以參與同業(yè)拆借，甚至通過(guò)資產(chǎn)證券化獲得經(jīng)營(yíng)資金，資金成本低于非持牌機(jī)構(gòu)。一年前，蘇寧消費(fèi)金融正式開(kāi)業(yè)，成為“電商系”首家持牌的消費(fèi)金融公司，雖然在消費(fèi)金融領(lǐng)域布局較早的京東、阿里也在積極準(zhǔn)備，不過(guò)目前并未有太多消息。值得注意的是，萬(wàn)達(dá)金融不久前收購(gòu)了上海海鼎信息工程股份有限公司，主要原因也是將海鼎的便利店業(yè)務(wù)場(chǎng)景疊加到網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)場(chǎng)景中；同時(shí)萬(wàn)達(dá)征信也在不斷發(fā)力。
需要指出的是，申請(qǐng)消費(fèi)金融牌照的標(biāo)準(zhǔn)中存有兩大門(mén)檻：一是近一年?duì)I業(yè)收入不得低于300億元；二是主發(fā)起人必須是金融機(jī)構(gòu)，且所占該公司股份不少于30%，從申請(qǐng)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，消費(fèi)金融牌照的門(mén)檻和含金量都比較高，而電商機(jī)構(gòu)要想獲得消費(fèi)金融牌照，必須與金融機(jī)構(gòu)“聯(lián)姻”。但是銀行牌照一直是萬(wàn)達(dá)的心中一痛。在收購(gòu)銀行牌照的過(guò)程中，萬(wàn)達(dá)金融曾有意收購(gòu)大連銀行，但最終花落東方資產(chǎn)；日前又傳出萬(wàn)達(dá)盯上了渤海銀行，但誰(shuí)料想曾從建設(shè)銀行高薪挖來(lái)萬(wàn)達(dá)金融副總的王貴亞，也在不久前卸任轉(zhuǎn)而創(chuàng)業(yè)。一些市場(chǎng)傳言稱(chēng)，王貴亞離開(kāi)的原因主要在于萬(wàn)達(dá)金融理念的相左。
據(jù)了解，目前市面上正規(guī)軍主要是經(jīng)過(guò)銀監(jiān)會(huì)下發(fā)牌照的15家消費(fèi)金融公司，除了銀行系消費(fèi)金融公司、外資系消費(fèi)金融公司，目前阿里巴巴、京東這類(lèi)公司進(jìn)入消費(fèi)金融領(lǐng)域主要是依靠小額貸款業(yè)務(wù)牌照，而P2P平臺(tái)進(jìn)行消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的沒(méi)有牌照可言。
“如果電商企業(yè)做消費(fèi)金融業(yè)務(wù)時(shí)沒(méi)有消費(fèi)金融業(yè)務(wù)牌照，他們的營(yíng)業(yè)范圍也會(huì)受到限制，一方面他們難以走出自己的內(nèi)部生態(tài)之外，另一方面他們可做的業(yè)務(wù)只有小額貸款業(yè)務(wù)等，而且按照監(jiān)管的要求，不可以對(duì)外投資、從事其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，這樣盈利模式也會(huì)面臨考驗(yàn)?！币晃环治鋈耸恐赋?。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年我國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)已超9萬(wàn)億元，預(yù)計(jì)2019年中國(guó)消費(fèi)信貸規(guī)模將超過(guò)37萬(wàn)億元。正因?yàn)檫@一巨大蛋糕，各類(lèi)機(jī)構(gòu)開(kāi)始瘋狂布局消費(fèi)金融。
命門(mén)二 個(gè)人征信孤島難打破
由于消費(fèi)金融業(yè)務(wù)個(gè)人用戶(hù)居多，不少消費(fèi)金融公司難以接入央行征信，風(fēng)險(xiǎn)控制成為一大難題。央行征信作為全國(guó)最權(quán)威的征信數(shù)據(jù)，很多公司不能連接就會(huì)導(dǎo)致一些人在有些平臺(tái)借錢(qián)逾期后，又跑到另外一個(gè)平臺(tái)去借錢(qián)，來(lái)往之間會(huì)給平臺(tái)造成資金損失。前述分析人士認(rèn)為，大數(shù)據(jù)風(fēng)控突破了傳統(tǒng)征信的局限性，可以為缺乏信貸記錄的客戶(hù)提供畫(huà)像，打開(kāi)了次級(jí)用戶(hù)的市場(chǎng)空間。盡管前景一片大好，卻急需補(bǔ)個(gè)人征信短板。在傳統(tǒng)金融框架下，未被納入央行征信體系的個(gè)人就無(wú)法從銀行和消費(fèi)金融公司獲得貸款。
目前不少公司都依靠自己的大數(shù)據(jù)積累設(shè)立征信公司，或者建立信用評(píng)估系統(tǒng)，如芝麻信用、萬(wàn)達(dá)征信等等。同時(shí)，不少互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭的布局多是錢(qián)包對(duì)應(yīng)零售金融，而信貸、理財(cái)和征信三兄弟成為零售金融業(yè)務(wù)中不可分割的部分。不過(guò)在58金融的系統(tǒng)布局中，征信成為“短腿”科目?！半m然58同城主打百姓服務(wù)網(wǎng)站，數(shù)據(jù)積累已經(jīng)到達(dá)一定程度，但是如何挖掘大數(shù)據(jù)潛質(zhì)，變?yōu)榭梢杂迷诮鹑跇I(yè)務(wù)風(fēng)控審核中的數(shù)據(jù)，還需要一段時(shí)間。更重要的是，58金融還沒(méi)有支付端口，一方面不好引流，另一方面金融服務(wù)方面的數(shù)據(jù)難以短時(shí)間形成集群。”一位銀行系消費(fèi)金融公司相關(guān)人士直言。
目前有很多民間公司沒(méi)有能力連接央行的征信系統(tǒng)，征信數(shù)據(jù)需要多年的積累?！澳壳皣?guó)內(nèi)征信特別是個(gè)人征信數(shù)據(jù)不健全、有效數(shù)據(jù)少，雖然有一定的技術(shù)支持，但是相比國(guó)外還是不完善不健全?！辈簧倩ヂ?lián)網(wǎng)金融公司相關(guān)人士直言。融360聯(lián)合創(chuàng)始人葉大清表示，目前國(guó)內(nèi)的征信體系還不足以支撐銀行在線放款，央行雖在2015年初發(fā)了8張個(gè)人征信牌照，但是一年半以后都沒(méi)有落地。傳統(tǒng)銀行劣勢(shì)是只有線下沒(méi)有線上，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代趨勢(shì)讓用戶(hù)把時(shí)間都花在線上，大數(shù)據(jù)方面其實(shí)大家說(shuō)得多做得少。京東、騰訊、阿里、銀行的數(shù)據(jù)都不全，微眾銀行更多是社交、行為、QQ瀏覽器、手機(jī)、基于互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)；到現(xiàn)在為止還沒(méi)有風(fēng)控方面的數(shù)據(jù)。反過(guò)來(lái)看銀行，銀行知道放過(guò)的款借款人都是誰(shuí)、收入如何、信用怎么樣等，這些借貸數(shù)據(jù)很詳細(xì)，但如果一個(gè)人從來(lái)沒(méi)有在銀行產(chǎn)生過(guò)借貸行為，那么銀行就判斷不了。
命門(mén)三 過(guò)度授信高風(fēng)險(xiǎn)
難以接入央行征信系統(tǒng)的消費(fèi)金融公司面臨的共同問(wèn)題就是重復(fù)授信。一位做消費(fèi)金融的互聯(lián)網(wǎng)金融公司CEO曾向上海商報(bào)記者表示，其消費(fèi)金融目標(biāo)借款人包括信用卡額度被占用的消費(fèi)者，簡(jiǎn)言之如果商業(yè)銀行批給客戶(hù)一張5萬(wàn)元信用卡，在消費(fèi)了5萬(wàn)元以后難以繼續(xù)透支，此時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)也可以提供授信，輕而易舉就造成了超額授信。
如何進(jìn)行道德風(fēng)險(xiǎn)管控？如何了解借款人在其他消費(fèi)金融平臺(tái)的貸款情況？一直以來(lái)，過(guò)度授信是消費(fèi)金融領(lǐng)域最大的風(fēng)險(xiǎn)。“以大學(xué)生分期產(chǎn)品為例，同一借款人，可能同時(shí)在多家分期平臺(tái)上有額度，分期付款延緩了借款人即期還款的壓力，可能誘導(dǎo)其過(guò)度借款進(jìn)行消費(fèi)，由于缺乏固定收入，一旦出現(xiàn)還款困難，借款人可能會(huì)求助于利率更高的現(xiàn)金借款，雪球越滾越大。”某電商平臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融研究院相關(guān)分析師直言。
其實(shí)，消費(fèi)金融的客戶(hù)群與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的客戶(hù)不完全相同，單筆貸款額度較低，在為這部分群體提供消費(fèi)金融服務(wù)時(shí)，風(fēng)控是這些新進(jìn)入消費(fèi)金融領(lǐng)域的市場(chǎng)主體必須要重視的方面。而目前市面上具有消費(fèi)金融牌照的公司雖然可以連接央行征信系統(tǒng)，但是其余機(jī)構(gòu)并不能接入央行征信系統(tǒng)。盈燦咨詢(xún)相關(guān)分析師表示，消費(fèi)金融屬于信貸業(yè)務(wù)，對(duì)于機(jī)構(gòu)風(fēng)控能力有了更高的要求，風(fēng)控系統(tǒng)要有效降低整體違約率、防范道德風(fēng)險(xiǎn)及金融風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于平臺(tái)在推進(jìn)資產(chǎn)端互聯(lián)網(wǎng)化都是個(gè)挑戰(zhàn)。
挖財(cái)總裁顧晨煒認(rèn)為，從宏觀上來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)呼喚消費(fèi)的加速，而消費(fèi)的加速需要信貸的助力。這幾年中國(guó)消費(fèi)貸款規(guī)模的年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到20%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)GDP的增長(zhǎng)。由于金融就是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)游戲，有時(shí)候可能會(huì)物極必反。而現(xiàn)在從整個(gè)行業(yè)來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)正在積聚，其中之一就是逆向選擇造成的信用風(fēng)險(xiǎn)，高利率彌補(bǔ)高違約率，逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)更高的用戶(hù)，還有就是“寅吃卯糧”的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，如小貸公司現(xiàn)金流有一個(gè)“砍頭息”，放100塊錢(qián)給70塊錢(qián)，有30塊錢(qián)現(xiàn)金流可以做很多事情。過(guò)度依賴(lài)“砍頭息”，流動(dòng)性管控缺乏科學(xué)方法，就會(huì)積重難返，導(dǎo)致平臺(tái)穩(wěn)定性堪憂。（上海商報(bào)）