2016年，消費(fèi)金融被捧上了互金圈的頭把交椅。
而消費(fèi)金融中一個(gè)重要分支在悄然崛起：他們被資本熱捧，極度暴利，卻很低調(diào)。
這個(gè)地下行業(yè)就是小額現(xiàn)金貸。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前小額現(xiàn)金貸平臺(tái)已上千家，大多年利息高于100%，有些平臺(tái)甚至高達(dá)500%。
行業(yè)正在催生一個(gè)龐大的“共債”群體，他們寄生在各個(gè)平臺(tái)之間，借新平臺(tái)的錢，來還舊平臺(tái)的利息。
而這樣的現(xiàn)狀，讓業(yè)內(nèi)人士極為擔(dān)憂——當(dāng)大部分用戶的利滾利游戲無法再繼續(xù)時(shí)，行業(yè)大劫就不再久遠(yuǎn)。
一如在美國，這個(gè)行業(yè)正在經(jīng)受兩種聲音的拷問：它到底是天使，還是惡魔？
地下行業(yè)
實(shí)際上，小額現(xiàn)金貸并不是中國原創(chuàng)。
在國外，這種模式早已有之，它的名字叫Payday Loan，中文直譯為“發(fā)薪日貸款”。
因?yàn)榻杩罱痤~較小，一般只有幾千元，還款周期也比較短，一般為7-30天?！鞍l(fā)薪水的時(shí)候，就能還款”，因此得名“發(fā)薪日貸款”。
Payday Loan，最早興起于上世紀(jì)90年代的美國和加拿大。
彼時(shí)，美國經(jīng)濟(jì)衰退，民眾很難從主流銀行貸款，所謂的“邊緣銀行”興起——發(fā)薪日機(jī)構(gòu)就是“邊緣銀行”的一種。
這個(gè)模式迅速席卷美國，2004年，全美就約有2.4萬個(gè)貸款網(wǎng)點(diǎn)，年?duì)I業(yè)額超過400億美元。
中國的小額現(xiàn)金貸的興起背景，和美國極為相似。
近幾年，中國經(jīng)濟(jì)下行趨勢比較明顯，互聯(lián)網(wǎng)金融崛起，成為了小額現(xiàn)金貸的滋生土壤?；ヂ?lián)網(wǎng)大佬首先上場，螞蟻借唄、微粒貸、百度現(xiàn)金貸等眾多小額信用貸款品種紛紛上線。官方數(shù)據(jù)顯示，螞蟻借唄上線一年，全國就有3000萬用戶授信，累計(jì)發(fā)放消費(fèi)信貸達(dá)494億元。
而此時(shí)，資本也開始涌入，各類融資消息刷屏。例如，手機(jī)貸從2014年至今，已完成天使輪到B輪四輪融資，總額達(dá)到上億元人民幣。
突然之間，小額現(xiàn)金貸在全國遍地開花。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，除了APP、PC，還有微信頁面的小額借款端，數(shù)量早就超過千個(gè)。光是在微信頁面搜索“借款”兩個(gè)字，能刷出來幾百個(gè)賬號(hào)。
而松禾遠(yuǎn)望資本合伙人田鴻飛預(yù)估，小額現(xiàn)金貸已形成千億級(jí)別市場，“一個(gè)月低于1億的交易額，只能算小平臺(tái)”。
與美國一樣，中國的小額現(xiàn)金貸的核心用戶群體，原本設(shè)定為“月光族”，以80后、90后為主的工薪階層。
而在實(shí)際落地中，卻發(fā)生了些許偏差，就此行業(yè)走向了另一種命運(yùn)。
雙高風(fēng)險(xiǎn)
在美國，早期發(fā)薪日貸款的放貸手段粗糙，風(fēng)控模型漏洞百出，壞賬率高達(dá)10%-20%。
為了覆蓋壞賬，就要設(shè)置高昂的還款利率。比如，提前兩周獲得300美元，就需要支付50美元的利息，如果換算成年利率，高達(dá)433%。
這也是發(fā)薪日貸款備受詬病的原因。
歷史總是具有重復(fù)性，同樣的“雙高”風(fēng)險(xiǎn)，也在中國的小額現(xiàn)金貸中發(fā)生。
“我們就是閉著眼睛放款，”馮青禾在一個(gè)知名的現(xiàn)金貸平臺(tái)擔(dān)任產(chǎn)品總監(jiān)，對(duì)行業(yè)規(guī)則摸得極為透徹。在他們平臺(tái)上，只要客戶提供實(shí)名手機(jī)、授權(quán)讀取通訊錄，再給其他平臺(tái)放款成功的截圖，就可以放貸，“最高金額5000”。
做得稍微認(rèn)真一點(diǎn)的平臺(tái)，會(huì)去查查用戶的征信記錄、學(xué)信網(wǎng)、社保記錄等。
而大部分平臺(tái)，只需要用一些簡單的規(guī)則，就可以放款，如提供支付寶、芝麻分、京東等截圖；有些更為可笑的規(guī)則是，只需讀取通訊錄——如果對(duì)方欠款，就“轟炸”通訊錄，給他的親朋好友打電話、發(fā)短信。
而這樣如玩笑般的風(fēng)控規(guī)則，已成為行業(yè)公開的秘密——因?yàn)轱L(fēng)控不是當(dāng)務(wù)之急。
“這絕對(duì)是一個(gè)暴利生意，只要把流量做起來，利潤完全不是問題”，馮青禾說，因此，第一要?jiǎng)?wù)，就是流量。
“美國的壞賬率曾達(dá)到20%，而中國的小額現(xiàn)金貸，比這個(gè)壞賬率還要高，一些平臺(tái)能達(dá)到50%，但依然是暴利”，馮青禾多次提到“暴利”這個(gè)詞。
小額現(xiàn)金貸，到底能產(chǎn)生怎樣的暴利？
目前大多平臺(tái)的年化利率，都在100%以上。
比如，魔法現(xiàn)金，曾經(jīng)的規(guī)則是，借款28天的1000元的利息是200元，換算成年化利率就是260%多，后修改了規(guī)則，年利率也高達(dá)130%。
而在“急速現(xiàn)金俠”上，借款7天時(shí)間，1500元，會(huì)只到賬1353元，剩下的147元將作為利息和服務(wù)費(fèi)扣除。
如果換算成年化利率，就是586%。
而按照我國法律規(guī)定，年利率超過36%的為高利貸——小額現(xiàn)金貸的利息，確實(shí)有些可怕。
這還不是最可怕的部分，逾期罰金更為驚人。
魔法現(xiàn)金客服告知一本財(cái)經(jīng)，每日逾期罰款為74元，還要加上本金的0.03%，“逾期后罰金將一直增加，沒有封頂”。
如果沒有封頂政策，以此規(guī)則來計(jì)算，假設(shè)借款金額為1000元，只需要14天，利息就滾動(dòng)到和本金一樣多。
熊貓資本創(chuàng)始合伙人李論稱，資本看好這一細(xì)分領(lǐng)域的主要原因是，短期發(fā)展速度足夠快，可以掩蓋包括壞賬在內(nèi)的很多問題，“而高破天際的年化利率足以掩蓋風(fēng)險(xiǎn)”。
“業(yè)內(nèi)人幾乎都知道，這是一個(gè)暴利行業(yè)，只要風(fēng)控稍微過得去，就可以掙錢，”漣漪投資合伙人夏翌也已觀察這個(gè)行業(yè)頗久，實(shí)際上，從2015年就有很多平臺(tái)在做，“但他們悄無聲息、偷偷地做，埋頭掙錢”。
而行業(yè)中很多公司，只需兩到三個(gè)人的小團(tuán)隊(duì)，用自己的錢放貸，“也能掙錢，活得很好”。
就因?yàn)樾袠I(yè)見不得光，大部分人又都是奔著錢去的，導(dǎo)致行業(yè)雜草叢生。
高利息來覆蓋高壞賬率，這個(gè)行業(yè)正用這種畸形方式，向前滾動(dòng)……
利滾利的魔咒
“我們針對(duì)還不起的用戶，會(huì)再設(shè)一個(gè)圈套”，馮青禾稱，而這一圈套，就是“再借貸”，如果你還不起這次的本金，你可以再申請一筆貸款，用其中的錢先將利息還上——如此一年內(nèi)多次借貸，利息越付越多，“默默承受了比本金高出很多的利息”。
這還是一個(gè)平臺(tái)上出現(xiàn)的多次借貸。
“借新還舊，一人在多個(gè)平臺(tái)借貸的情況，在中國更為嚴(yán)重，一般高達(dá)80%以上”，馮青禾稱，這恐怕是一件更為可怕的事情。