拍拍貸算是中國網貸領域較為知名的企業(yè)，近日業(yè)界傳出拍拍貸將赴美上市的消息。這家公司有什么特色，正面臨怎樣的機遇和挑戰(zhàn)？

　　傳拍拍貸將赴美上市

　　據(jù)華爾街日報（博客，微博）報道，中國P2P網貸平臺上海拍拍貸金融信息服務有限公司計劃赴美啟動首次公開招股（IPO），估值可能達到20億美元左 右。知情人士稱，拍拍貸正在與投行人士進行磋商，最快在明年下半年在美IPO。拍拍貸希望抓住美國投資者對于中國快速增長的P2P網貸行業(yè)的興趣。

　　拍拍貸成立于2007年，號稱是首批在中國提供P2P無擔保貸款的在線平臺之一。知情人士稱，拍拍貸可能會在今年年底以前聘請投行安排其IPO事宜。知 情人士稱，拍拍貸之所以考慮在美上市，部分原因是有超過800家公司正在內地排隊等待上市。拍拍貸還希望借助宜人貸上市后的強勁表現(xiàn)順勢IPO。宜人貸去 年12月在美國上市，成為在海外上市的首家中國P2P網貸平臺。自上市后，宜人貸的股價已經增長了兩倍以上。

　　目前拍拍貸對于上市的消息不予置評。如果成功上市，將是繼宜人貸之后又一家在美上市的中國網貸企業(yè)。中國另一家互金巨頭陸金所也在籌備上市，據(jù)傳上市地點選擇香港。另外有消息稱信而富也在籌備在美上市，拍拍貸與信而富誰會搶先尚不得而知。

　　紅杉在網貸領域重點押注的公司

　　拍拍貸是中國最早的P2P平臺之一，資料顯示，截至目前，拍拍貸注冊用戶超過2900萬，成功完成613萬筆借款，累積成交金額超過227億元。在網貸之家發(fā)布的每月成交量排名中，拍拍貸維持在10名左右。

　　2015年3月，拍拍貸完成數(shù)千萬美元C輪融資，投資機構包括君聯(lián)資本、SIG海納亞洲、紅杉中國、周大福、光速安振等。值得注意的是，拍拍貸的A、B、C輪融資中都有紅杉的參與，應該說是沈南鵬在網貸賽道上重點押注的對象。

　　拍拍貸在借款端的產品主要包括普通借款標、網商用戶標、應收安全標，針對了普通個人、電商商戶、有應收賬款的企業(yè)；投資端有彩虹計劃、拍活寶、拍錢包、快投、散標等產品。

　　赴美上市，拍拍貸前景如何？

　　由于一直堅持線上模式，拍拍貸算是業(yè)界比較有特色的公司。技術與合規(guī)方面具備一定優(yōu)勢，但能否在越來越激烈的競爭中勝出，還要進一步觀察。

　　機遇

　　相對于同業(yè)，拍拍貸的優(yōu)勢以及面臨的機遇主要有以下幾點：

　　首先，業(yè)務模式相對來說較為合規(guī)，適應監(jiān)管的能力較強，面對政策的調整壓力并不大。最近幾個月關于網貸的政策不斷傳出，很多P2P都有調整業(yè)務模式以適 應監(jiān)管的需要。但拍拍貸則不同，從一開始就堅持資產端與資金端的線上模式，借款人也多是個人用戶，借款規(guī)模小。數(shù)據(jù)顯示，三季度拍拍貸平臺上20萬元以上 借款占比僅為0.02%，1萬元以下的消費性借款占比達98.34%，單筆平均借款額度為2716.54元，網貸監(jiān)管規(guī)定適應起來應該說比較容易。

　　在資金存管上，2015年11月，拍拍貸與招商銀行(17.860,-0.02,-0.11%)（600036，股吧）達成資金存管合作協(xié)議。有消息稱拍拍貸與招商銀行的存管系統(tǒng)將于今年年底正式上線。

　　監(jiān)管壓力較小對于拍拍貸來說是個機遇。其他平臺在業(yè)務調整中難免遇到客戶群需要調整、風控體系需要調整等問題，應該說是不小的坎。拍拍貸如果抓住這樣的機遇，行業(yè)排名有進一步靠前的可能。

　　其次，有一定的大數(shù)據(jù)風控能力。大數(shù)據(jù)風控是網貸企業(yè)做普惠金融業(yè)務的必備能力。拍拍貸資料顯示，其自主研發(fā)的魔鏡個人信用評級系統(tǒng)，基于8年大數(shù)據(jù)，采集2000個維度數(shù)據(jù)，進行全方位數(shù)據(jù)分析，建立了專業(yè)的反欺詐團隊，運用大數(shù)據(jù)和專業(yè)的分析工具進行反欺詐分析。

　　雖然每家P2P都在宣傳自己的大數(shù)據(jù)風控能力，但相對來說，拍拍貸堅持了這么多年的線上小額信貸，依然能夠平穩(wěn)運營，應該有一定的大數(shù)據(jù)能力。而且經營歷史較久，積累了更多的用戶交易數(shù)據(jù)，可以有更多的數(shù)據(jù)來支持風控模型的迭代，對提升模型的有效性會很有幫助。

　　挑戰(zhàn)

　　不過，拍拍貸上市也面臨一些問題和挑戰(zhàn)。

　　首先，上市后會面臨業(yè)績壓力，拍拍貸如何進一步做大規(guī)模，獲得更高的營收和利潤，是投資者關注的問題。拍拍貸目前單筆平均借款額度不足3000元，相比 于20萬的限額，應該說有很大的提升空間，而上市后面對業(yè)績壓力，平臺或許有可能逐步做大單筆平均借款規(guī)模。這是更進一步做大平臺交易規(guī)模的捷徑。這一過 程中，借款用戶的特征發(fā)生變化，大數(shù)據(jù)風控模型也面臨調整，如何獲得更多的數(shù)據(jù)來輔助模型的迭代，如何保證模型的精準性，是拍拍貸需要考慮的問題。

　　LendingClub的教訓可以作為前車之鑒。LendingClub上市前一直堅持小額信貸，上市后為了緩解業(yè)績壓力，于是開始嘗試機構業(yè)務，也探 索通過資產證券化加快資產流轉的速度，以圖實現(xiàn)更大規(guī)模的交易量級，也因此衍生出一些問題，如違規(guī)銷售貸款等。在5月份股價大跌 后，LendingClub股價一直一蹶不振。

　　其次，線上小額信貸領域競爭會越來越激烈，拍拍貸如何保持這領域的競爭優(yōu)勢，是值得關注的問題。網貸限額出來以后，大家都需要去做單筆20萬以下的貸款，很多之前做大標的平臺將殺入小額信貸領域，拍拍貸會面臨更嚴酷的競爭。

　　雖然拍拍貸在大數(shù)據(jù)風控技術上有一定優(yōu)勢，但BAT之類的公司都在開放自己的金融技術能力向業(yè)界輸出，一些平臺雖然在線上大數(shù)據(jù)風控上技術儲備不足，但可以借助巨頭開放的數(shù)據(jù)和技術能力，結合自己在資金端或資產端的優(yōu)勢來做小額信貸。拍拍貸面臨的競爭壓力不會小。（新浪綜合）